5月迎(yíng)来开门红，A股成(chéng)交额连续20日(rì)保持在1万亿(yì)以上，市(shì)场对于人工智能、消(xiāo)费、新能源等板块看法分歧较大，截(jié)至5月4日(rì)，已有多家券商发布了5月(yuè)金股和策略。

　　一(yī)、5月金(jīn)股出炉，传媒(méi)、银行关注度(dù)提(tí)升(shēng)最(zuì)大

　　截至5月诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子4日，15家券(quàn)商共计(jì)推荐(jiàn)了154只金(jīn)股，从(cóng)行业来(lái)看，机械设(shè)备行业板块暂时是5月机构(gòu)人气最高的板块(kuài)，占比接近1成，银(yín)行(xíng)板(bǎn)块罕见出现多(duō)只金股，两者(zhě)一定程度与中特估概念有(yǒu)所(suǒ)重叠(dié)。

　　而人(rén)工智能(néng)/TMT产业(yè)出(chū)现分化(huà)，传(chuán)媒板(bǎn)块关注度(dù)提升(shēng)最为明(míng)显，计算机板块(kuài)关注度(dù)则快速下降(jiàng)，这也与4月份行情(qíng)走势相互(hù)印证，传媒板(bǎn)块(kuài)率先突破，可能会成为AI概念(niàn)笑(xiào)到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售的关注度(dù)也小幅(fú)回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和五一(yī)旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金(jīn)股标的(de)集中度(dù)来看，150多只金股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以上的机(jī)构(gòu)共同推(tuī)荐。其(qí)中三只(zhǐ)传媒股(gǔ)同(tóng)时获得(dé)3家以上机构推荐，分(f诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子ēn)别是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部(bù)复苏，2.版号(hào)放开后，新(xīn)产品(pǐn)（游戏）有望放(fàng)量(liàng)（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶

　　回看(kàn)4月(yuè)金股(gǔ)策略(lüè)表现，东(dōng)吴证券以12.58%收益(yì)名(míng)列前茅，精测电子贡献其(qí)中(zhōng)绝大(dà)多(duō)数(shù)收益，海通证(zhèng)券(quàn)以12.42%的(de)收益紧随(suí)其后。总体来看，34家券商中仅(jǐn)11家券商金股(gǔ)策略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几期，主(zhǔ)要(yào)与大盘(pán)行(xíng)情的(de)撕裂有(yǒu)关。

　　这(zhè)种极端行情的演绎体现在热(rè)门金股(gǔ)上则(zé)表现为“全军覆没”，8只同时(shí)获得4家机构的金股中(zhōng)仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出现了(le)10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么(me)走(zǒu)？机构多(duō)数持保守(shǒu)看法

　　各(gè)大(dà)券商(shāng)对五(wǔ)月份的投(tóu)资方(fāng)向做(zuò)了预判，综合多(duō)家观(guān)点(diǎn)，券商们对五月的大盘的看(kàn)法比较保守，建议多看(kàn)少动，推荐较多的行业是电气设(shè)备(bèi)、消(xiāo)费(fèi)、医药、军(jūn)工，对(duì)地产(chǎn)股(gǔ)的走势机构有(yǒu)分歧，区域规划(huà)、券商、沪港通、个股(gǔ)期(qī)权则(zé)因(yīn)有事件驱动(dòng)所(suǒ)以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场(chǎng)的相对(duì)弱(ruò)势(shì)。这有悖于现代(dài)投资理论，但又(yòu)屡(lǚ)见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也发现(xiàn)了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年(nián)全(quán)A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的(de)市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微(wēi)刺激(包(bāo)括重大项目的陆续(xù)推(tuī)出和开工(gōng))不会停止;同时，管(guǎn)理层对信用风(fēng)险(xiǎn)及(jí)资产价格(gé)风险的(de)容(róng)忍度正(zhèng)在降(jiàng)低，但在投(tóu)资缺口(kǒu)重(zhòng)回下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊(huái)的经济周期格(gé)局下，只托不举、定(dìng)点发力(lì)的“微刺激”难以(yǐ)扭转市(shì)场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然(rán)维(wéi)持震荡(dàng)格局，长期看二级市场估值(zhí)体系(xì)国际化是趋势，优(yōu)质成长有望(wàng)迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革(gé)红利释放非常值得(dé)期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下(xià)，要么减(jiǎn)少负债，要么增(zēng)加资本(běn)，减负债会(huì)带来经济收缩压力，增(zēng)资(zī)本会带来股(gǔ)票供给压力，市场(chǎng)尚未走出(chū)这种被(bèi)动局面的影(yǐng)响。PMI数据(jù)显示经(jīng)济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者(zhě)大(dà)幅改善(shàn);资金(jīn)利率的回(huí)落是衰退性的，不意味着流动性(xìng)出(chū)现(xiàn)主动(dòng)式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑付打破预期(qī)影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票(piào)供(gōng)给(gěi)担忧(yōu)。总体上仍维持二季度投资策略观(guān)点，谨慎为上，保持低仓位(wèi);相对来说，中盘股如医(yī)药(yào)、家电、汽车(chē)、食品饮料等一线白马(mǎ)等业绩增长确定性高、估(gū)值不高，可(kě)以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词：医(yī)药、食(shí)品饮(yǐn)料等(děng)白(bái)马股(gǔ))

　　海通策略展望5月(yuè)市场环(huán)境，一些(xiē)积极因素正(zhèng)出现，将给市场(chǎng)带来一(yī)些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策(cè)底限思(sī)维仍(réng)在，悲观(guān)预期或修正。(2)微观面，部(bù)分(fēn)龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮点(diǎn)望提振市场情绪。从管理(lǐ)层的政(zhèng)策取(qǔ)向来(lái)看，短期打破概率偏低(dī)，震(zhèn)荡(dàng)市特(tè)征没变。短(duǎn)期市场(chǎng)下跌后5月有(yǒu)些积极(jí)因(yīn)素出现，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信(xìn)策略分析(xī)称(chēng)，首先，A股盈(yíng)利增速(sù)下行确立，并(bìng)将继(jì)续;其(qí)次，前期小(xiǎo)批(pī)多次的微(wēi)刺激下，市场对短(duǎn)期经济预期偏乐(lè)观，而实际(jì)政(zhèng)策效果(guǒ)难(nán)以对冲来(lái)自房地产等领域带(dài)来的经(jīng)济(jì)下行动能，基(jī)本面预(yù)期(qī)很有(yǒu)可(kě)能下修(xiū);再次，改革(gé)和结构调整(zhěng)依然是政策主要目标，政府不托底，政策(cè)不全面放松的(de)情况下，房地产(chǎn)风险(xiǎn)发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好都有不利影响。监(jiān)管部门的维(wéi)稳措施亦(yì)难以改变(biàn)基本面弱平(píng)衡向下打破的趋势，5月(yuè)份市(shì)场仍将(jiāng)继续维持弱势下跌(diē)格局(jú)。

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