财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监(jiān)管部(bù)门正陆续召集(jí)相关保险公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发(fā)产品定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新(xīn)开发产品的定价利率从3.繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路是(shì)市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社(shè)记者曾(céng)报(bào)道，为引(yǐn)导人身险业降低负(fù)债(zhài)成本，加强行(xíng)业负债质(zhì)量管理，银(yín)保监会人身险(xiǎn)部组织保险行(xíng)业协会(huì)以及(jí)多家保(bǎo)险公司开(kāi)展调研(yán)。将重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定(dìng)利率分布、分(fēn)红险预定利率和(hé)分红水平(píng)等公(gōng)司负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率对(duì)公司和(hé)行业的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体(tǐ)的调整繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？方案还有待(dài)监管(guǎn)研(yán)究后出台(tái)。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示(shì)：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联(lián)社(shè)记者表示，此次主要涉(shè)及(jí)新(xīn)开发产品的定价利率，以往(wǎng)的(de)产品(pǐn)不(bù)受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国(guó)险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投(tóu)资(zī)比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投资(zī)比(bǐ)例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基(jī)金投资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权(quán)益(yì)市场波动率(lǜ)较大、对投资(zī)收(shōu)益率影响较(jiào)大。近年(nián)监(jiān)管按(àn)产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召(zhào)开座谈会(huì)，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期来看，引(yǐn)导降低负债(zhài)成本(běn)将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作(zuò)难以避免。中期来(lái)看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本身保本属性有望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上有过多次调(diào)整评估(gū)利(lì)率的行动(dòng)。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利(lì)率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保(bǎo)单的预定利率调(diào)整(zhěng)为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面(miàn)临利差损风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投资承压(yā)，据美国(guó)审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险企销售(shòu)大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低(dī)利(lì)率环境(jìng)下，负债端主要通(tōng)过调(diào)整寿险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利率的方式来避(bì)免利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。近年来，我国(guó)长端(duān)利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着(zhe)潜在(zài)的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面清单(dān)、下调演示利(lì)率、分产品调整评估利率等(děng繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？)降低负(fù)债端成本(běn)。

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