在锂(lǐ)价(jià)初(chū)现企(qǐ)稳态势的(de)微(wēi)妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行(xíng)业(yè)去(qù)库存进展(zhǎn)又(yòu)如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒体开放日上(shàng)作出(chū)一系列判断。在交流中，公司(sī)管理层对中国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明(míng)显。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映了电池厂(chǎng)商们近期去库(kù)存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的(de)是，在国(guó)轩高科方(fāng)面看(kàn)来，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从增(zēng)速方面(miàn)看，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上引起巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一(yī)定程度上反映了(le)锂价迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在(zài)近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟(jìng)，在(zài)4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价(jià)格共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电(diàn)池级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经(jīng)连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么区间较(jiào)为合(hé)理(lǐ)，国轩高科(kē)方面(miàn)也(yě)给出自己研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可能形成(chéng)振荡期。“我们通过一(yī)季(jì)度(dù)观察(chá)来看，新能源行业处(chù)于稳(wěn)定增长阶段，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招标的(de)阶段(duàn)，第三季度将迎来(lái)大规模交付(fù)，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持(chí)吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗在这(zhè)个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对(duì)于(yú)电池厂商的(de)毛利(lì)率提(tí)升已经有(yǒu)了(le)立(lì)竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来(lái)看，国轩高科(kē)在一季度(dù)达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样(yàng)的(de)情况(kuàng)也发生(shēng)在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不(bù)如(rú)前(qián)两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为(wèi)，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会(huì)趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正在(zài)加速产能扩张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能(néng)将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科(kē)的一季报显示(shì)，其截至报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而(ér)其一季度(dù)末，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年底，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存货(huò)水平保持(chí)了较低位置。国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也(yě)表示，由于公(gōng)司在江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原(yuán)材(cái)料有自产能力，因(yīn)此其外(wài)购仅补充自产(chǎn)不(bù)足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货水(shuǐ)位下(xià)降，也(yě)反映了行业整体状况(kuàng)，不少电(diàn)池(chí)厂商存货(huò)余额均在(zài)下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)宁德(dé)时代(dài)一季度报告显示，其库存金额(é)已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一(yī)季报也(yě)显示，其存货金(jīn)额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经(jīng)有库存较低的(de)电(diàn)池厂(chǎng)商提到，库存已恢复(fù)至健康(kāng)水平(píng)，后(hòu)续将根据规划，逐(zhú)步进(jìn)行补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始(sh吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗ǐ)去(qù)库存，生产材料均维持极低库存，电(diàn)池本身库存不(bù)足1个(gè)月；另外在中游材料方(fāng)面，正极和电解液库(kù)存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负极(jí)因石墨化需要一(yī)个月时间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常(cháng)库(kù)存(cún)。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目(mù)前库(kù)存多(duō)集中于上游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料库存极(jí)低，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的(de)过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺利(lì)投(tóu)产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司(sī)海外销售(shòu)收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍(biàn)预计(jì)，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德(dé)时(shí)代也作出(chū)判断(duàn)认(rèn)为，储能(néng)方面今年(nián)预计增速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这一观(guān)点。他预(yù)计，储能(néng)行业今年上(shàng)升空(kōng)间(jiān)预(yù)计会(huì)高于动力电池，其中国外家储市场(chǎng)需求(qiú)预计会在下半年放(fàng)量，而国内(nèi)大储(chǔ)市场方面，今(jīn)年一(yī)季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始将进入交付(fù)阶段，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显示，其(qí)储(chǔ)能业务(wù)在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度(dù)达(dá)到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池(chí)业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其(qí)总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空(kōng)间比(bǐ)动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需(xū)求量(liàng)大于供应量(liàng)的领域，不(bù)存在需(xū)求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求(qiú)，每年(nián)到了第二(èr)季度(dù)开始后才爆(bào)发。而在大储环(huán)节，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供不(bù)应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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