4月以来，棉纺(fǎng)织(zhī)市(shì)场延续(xù)消费旺季强(qiáng)劲(jìn)势头，下游纺企开工负(fù)荷高(gāo)位，加(jiā)之市场对新(xīn)年度(dù)减(jiǎn)产担忧(yōu)加重(zhòng)，国内棉价持(chí)续上涨。而国外金融市场(chǎng)风险(xiǎn)隐忧仍存(cún)，消费延续(xù)偏(piān)弱局面下，外棉价格承(chéng)压运(yùn)行，导致国内外棉花价差(chà)不断收(shōu)缩，最终至(zhì)4月(yuè)底5月(yuè)初结束(shù)了内外棉倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年3月以来(lái)一(yī)直维持倒挂的格局，近(jìn)期随(suí)着国内棉价连续攀升，价差逐渐(jiàn)收窄、由负转正。内盘表现相对较强的原因在于国内供(gōng)需矛盾(dùn)更(gèng)为突(tū)出，春节(jié)后国内需(xū)求持续修复，外贸订单表现也(yě)好于预期，叠加新疆(jiāng)天气不利棉(mián)花播种(zhǒng)和出苗，减产预期推动国内棉(mián)价不断走强。外(wài)盘由于(yú)2022/2023年度全球棉市供需趋(qū)于宽松，上(shàng)涨空(kōng)间受限。”申银万国期货棉花分析师李馨说。

　　卓创资讯棉花分(fēn)析师高飞堂告诉记者， 4月以(yǐ)来，棉纺织市(shì)场受消(xiāo)费(fèi)旺季拉动效果明(míng)显，大多(duō)纺(fǎng)企(qǐ)纱线产品(pǐn)库(kù)存低(dī)位，开工(gōng)负荷保持(chí)高位运(yùn)行。据监测日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗(cè)，山东主(zhǔ)销区4月纺企开机负荷达到75％，较上月提高8个百分点；纺企(qǐ)所接订单排(pái)单时间达到(dào)10天，较上月(yuè)增加2天，开工(gōng)负荷及订单排(pái)单(dān)时间达到近两年来最高水(shuǐ)平。同时由于大部分纺企纱(shā)线(xiàn)产品库存低位(wèi)，产销压力较小，促使部分企业(yè)增加原棉储备(bèi)库(kù)存，为(wèi)棉花市场消费提供了坚强支撑(chēng)。

　　“尽管棉花现货价格持续(xù)上涨，但(dàn)下(xià)游纺企对(duì)高价棉花(huā)的接受程度并不高，仍以(yǐ)刚需采(cǎi)购为主(zhǔ)。5月进入淡季(jì)后，下游订单明显减(jiǎn)少，购销也较为冷清，棉(mián)价的上涨也(yě)并未有(yǒu)效传(chuán)导到下游(yóu)，棉纱、坯布价格(gé)近期均有(yǒu)所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供(gōng)应端利(lì)多的推动(dòng)下强势(shì)上涨。中棉协(xié)调查报告显示，2023年全(quán)国植棉意向面积为4155.75万亩，同(tóng)比下(xià)降7.4％，降幅较(jiào)上期扩大(dà)3.7个百分点。4月份以(yǐ)来，新疆(jiāng)地区陆续出现(xiàn)低温降雨降雪天气，给棉花播种(zhǒng)以及出苗带来了不(bù)利影响(xiǎng)，进(jìn)一步加剧(jù)了(le)市场对于新(xīn)年度产量(liàng)大降的担忧，也为减产炒作(zuò)提供了助推剂。5月新疆(jiāng)气温快速回升，郑棉一度回落，但近日新疆地(dì)区(qū)迎来强降雨(yǔ)，部分(fēn)地(dì)区伴(bàn)随(suí)大(dà)风和沙尘暴，可(kě)能(néng)会(huì)对棉苗生长产生不利影响，再(zài)度引(yǐn)发了市(shì)场对于天(tiān)气(qì)的(de)关注，期价再(zài)创阶段性新高(gāo)。

　　“2023年(nián)新疆地区(qū)棉花播种面积普(pǔ)遍下(xià)降，根(gēn)据我们的调研结果推算，2023年(nián)新疆棉花种植面积(jī)总计或下降(jiàng)8.16％。同(tóng)时，今年春播开启(qǐ)以来，南北疆气温普遍偏低(dī)，尤(yóu)其是(shì)北(běi)疆因积(jī)温不足，播种时间(jiān)推(tuī)迟(chí)5—7日(rì)，加之4月(yuè)中(zhōng)下旬及5月初部分地区出(chū)现大风沙、降雪、冰雹等极端天(tiān)气，导致部分棉(mián)田重播，预计新年度棉(mián)苗(miáo)生长进(jìn)度较去(qù)年同期或推迟10—15日(rì)，将影响棉铃克重(zhòng)，或导(dǎo)致减产幅(fú)度扩大。”高飞堂说，再者就是行业(yè)人士对新(xīn)年度供应(yīng)收紧(jǐn)预期增强，普遍提高现货售卖价格。4月份国内价(jià)格(gé)明(míng)显上涨，月底3128B级皮棉价格15554元(yuán)/吨，较月初(chū)上涨792元(yuán)/吨，涨(zhǎng)幅(fú)5.37％。

　　实(shí)际(jì)上，国内供(gōng)应端方(fāng)面，在(zài)意向(xiàng)种(zhǒng)植面积下(xià)降和(hé)播种(zhǒng)期低温天气(qì)的双(shuāng)重作用下，新年度棉花减(jiǎn)产概率大大增(zēng)加(jiā)。需求(qiú)端(duān)，目前(qián)下游纺(fǎng)织(zhī)企业的开机率(lǜ)维(wéi)持高位(wèi)，而成品库存仍位于(yú)历史偏低水(shuǐ)平，整体表现尚可，需求端带来(lái)的负反馈并不明显。“不过接下来5—7月是纺织行业淡季，下(xià)游需求存在走弱的预期，短期对国内棉(mián)价(jià)形成一定的压力。但(dàn)中长期内(nèi)需持续复(fù)苏的逻辑并未改变(biàn)，中国已经成为(wèi)支撑全球棉花消费复苏的主力军。”李馨(xīn)说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，4月份欧美高通胀(zhàng)问(wèn)题持(chí)续，使业(yè)者担(dān)忧持(chí)续加息(xī)的紧缩政策，或降低居民对纺织品服装的消费(fèi)动力，4月初USDA公布数据显示(shì)，中国棉花消费为794.7万(wàn)吨，环(huán)比3月增加1.39％；而国外地区棉花消(xiāo)费量为(wèi)1604.1万吨，环比下降0.58％。此(cǐ)外，在(zài)4月下旬公(gōng)布的(de)美棉周度净签(qiān)约(yuē)量(liàng)环比下(xià)降(jiàng)57％，较4周均值下(xià)降72％，进一(yī)步(bù)使市(shì)场担忧(yōu)国外棉花市场(chǎng)阶段性需求下滑，外棉(mián)价格也(yě)随之出现下探。

　　5月USDA报告首次公布了对于2023/2024年度棉市的供需预测(cè)，将全(quán)球棉花产(chǎn)量小幅下(xià)调15万吨至2519万吨，同时(shí)将全球棉花消费(fèi)量(liàng)大幅调增144万吨至2531万吨，最(zuì)终(zhōng)使得期末(mò)库存较上年度去库8万吨。“USDA报告整体偏多(duō)，2023/2024年度全球棉花消(xiāo)费(fèi)将显(xiǎn)著复苏，全球(qiú)棉(mián)市(shì)供需有望转强，支撑国际棉(mián)价重心(xīn)上移(yí)。”李馨说。

　　事实上，在国(guó)内经济向好预期下，棉纺织(zhī)市场消(xiāo)费增长明显(xiǎn)，叠加极端天气对棉花(huā)正常出(chū)苗生长带来袭扰，供应(yīng)预期(qī)收(shōu)缩，促使棉企挺价出货意愿增(zēng)强，国内棉花价格随之水涨船高；而国外弱预(yù)期背(bèi)景(jǐng)下(xià)，消(xiāo)费下(xià)滑，与国内(nèi)形成明显(xiǎn)反差。

　　据监测，4月初国内外棉花价差（国(guó)内(nèi)棉(mián)价-国外棉价）为-1565元/吨(dūn)，4月28日价差为18元/吨，实现自去(qù)年(nián)4月以来首次转正。截至5月16日，国内外棉花价差延续正值。国内棉花价格回归(guī)至外(wài)棉价格上(shàng)方，或(huò)使纺(fǎng)企用(yòng)棉成本增加，后(hòu)续与外棉市场的(de日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗)竞(jìng)争(zhēng)压力或(huò)增加(jiā)。

　　对于后市，李馨认为，下游步入淡季后需求支撑减弱(ruò)，当前基本面(miàn)缺乏实质性利(lì)好，天气(qì)对产(chǎn)量的影(yǐng)响仍有(yǒu)待观察，郑棉短期预计宽幅振荡为主。中长期看，国内棉花产量下滑是大概率事件，今年已有(yǒu)许多轧花厂在升级改造加工设备(bèi)，对于产能(néng)持续(xù)扩(kuò)张的轧花厂来说，如果棉花产量面(miàn)临减少，新棉抢收大概率(lǜ)会在(zài)今年重演，中(zhōng)长期棉价重心(xīn)有望继(jì)续(xù)抬升。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗