金融界5月5日消息 央行、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察(chá)委(wěi)员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。初(chū)期，全部(bù)境(jìng)外投资(zī)者(zhě)通过北向互(hù)换通开展利(lì)率互换交(jiāo)易在轧(yà)差(chà)后(hòu)的名(míng)义本金净(jìng)额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察委员会(huì)、香港(gǎng)金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建高水(shuǐ)平金(jīn)融开(kāi)放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人民(mín)银(yín)行(xíng)）一方水等于多少升，一方水等于多少升水、香(xiāng)港证券及期货事务监察(chá)委员会（以下简称(chēng)香(xiāng)港证监会）、香港金(jīn)融管(guǎn)理局(jú)（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布联合公告，同(tóng)意(yì)中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以(yǐ)下简称外汇交(jiāo)易(yì)中心）、银行(xíng)间市(shì)场清(qīng)算所股份有限公司(sī)（以下(xià)简称上海清(qīng)算所(suǒ)）和香港场外(wài)结算有限公司（以下简称(chēng)场外结算(suàn)公(gōng)司）开展香港与内地利率互换市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作(zuò)（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行(xíng)开通“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”，香港及(jí)其他国家和地区的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)可(kě)通(tōng)过两(liǎng)地基础(chǔ)设施互联互通参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市(shì)场。自联合(hé)公告发布以来，“互换(huàn)通”的(de)各项准备(bèi)工作进(jìn)展(zhǎn)顺利，“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”下的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事(shì)宜(yí)说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换(huàn)通”的相关(guān)交易及(jí)结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易(yì)品种(zhǒng)为利(lì)率(lǜ)互换产品，报价、交易及结(jié)算币(bì)种为(wèi)人民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境(jìng)内投资者（即(jí)互(hù)换(huàn)通报价(jià)商）需与外汇交易(yì)中心签署报(bào)价(jià)商协议，并为上(shàng)海清算所利率互换集中清算业务的清(qīng)算会员或该类会(huì)员(yuán)的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投(tóu)资者为符(fú)合人民银行要求并(bìng)完成内地银行间债(zhài)券市场准入备(bèi)案的(de)境外机构(gòu)投资者(zhě)，并经外汇交易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的(de)境外投资者需同时(shí)申请(qǐng)成为场外结(jié)算公司的清算会员或该类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人民银(yín)行(xíng)认可的境外(wài)电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平(píng)台(tái)互联提供交(jiāo)易服务(wù)。

　　2.清算(suàn)安(ān)排：上海清算所和场外结算公司建立中央对手方(fāng)清算机(jī)构(gòu)互(hù)联互通，共同向境(jìng)内外(wài)投资者提供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过(guò)“北向互(hù)换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净额(é)每(měi)日不超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可根据(jù)市场(chǎng)情况(kuàng)适时(shí)调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度：上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结(jié)算公司针对(duì)双方清算所之间(jiān)的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清算所与场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互(hù)换通”资源(yuán)池风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口设定(dìng)上限不超(chāo)过人民币(bì)40一方水等于多少升，一方水等于多少升水亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港金管(guǎn)局已(yǐ)就“互(hù)换通”涉及的(de)跨(kuà)境监管合作原(yuán)则和(hé)具体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于(yú)内地-香港债券及衍生品市场相关事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机(jī)构在债券及衍生品市(shì)场方面的监管合作安排和联(lián)络(luò)协(xié)商机(jī)制，共同维护(hù)“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公(gōng)司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方(fāng)有序开展“北向互(hù)换通”业(yè)务。清算会员应当遵(zūn)守相关监(jiān)管规定(dìng)及业务规则，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制，防范和控制(zhì)风险，做好(hǎo)投资者(zhě)教育和(hé)服(fú)务，切实维护投资(zī)者合(hé)法(fǎ)权益。投资者(zhě)应当充分了解两地市场法(fǎ)律法(fǎ)规、业务规则和实践操作的差异，评估和控制(zhì)风(fēng)险，理性开展相关(guān)投(tóu)资(zī)。

　　市场各方应进一(yī)步(bù)做好准备工作(zuò)，确保“北向互(hù)换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参(cān)与“北向互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结算公司(sī)为(wèi)参与做准备。

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