今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流(liú)选择(zé)。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有1竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是(shì)考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基(jī)金代销的机(jī)构(gòu)主要(yào)分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和(hé)头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布(bù)的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量(liàng)不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读)基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是(shì)目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构(gòu)是(shì)由于(yú)违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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