3月份，全国居(jū)民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷较(jiào)快增长与(yǔ)物价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的(de)议论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首先要厘(lí)清(qīng)概念。国际(jì)上通常认(rèn)为，通货(huò)紧(jǐn)缩是指总(zǒng)体物(wù)价水平在(zài)一段时间(jiān)内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下(xià)降和(hé)经(jīng)济衰退(tuì)。研究显示(shì)，典型的通(tōng)缩(suō)有三个主要特点：一是(shì)总(zǒng)体物价紧缩(suō)而非(fēi)局部物价紧缩(suō)，二是物价连续一段时间负增长，三是伴随(suí)货币供应量持续下(xià)降和经济衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一季度经济运行表现，当(dāng)前中国经济显然(rán)并不符合通缩的(de)典(diǎn)型(xíng)特征，因此(cǐ)，所谓中国(guó)经(jīng)济通缩(suō)是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要民生商(shāng)品和大(dà)宗商品保供稳价，物价总(zǒng)水平持续平稳(wěn)运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度(dù)看(kàn)，1月(yuè)份，受(shòu)春(chūn)节效(xiào)应(yīng)和疫情(qíng)防控(kòng)政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充足(zú)，2月份(fèn)、3月(yuè)份CPI同比(bǐ)涨幅分别(bié)回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价(jià)格的核心(xīn)CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大(dà)0.1个百分(fēn)点(diǎn)。由(yóu)此可见，今年(nián)以来物价月(yuè)度(dù)涨幅虽在(zài)收(shōu)窄，但仍然(rán)为正，核(hé)心CPI保持(chí)基本稳定，物(wù)价总水平(píng)并未出现(xiàn)持续(xù)而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速(sù)。从经济增长(zhǎng)来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需(xū)求企稳回升，经(jīng)济循环加快畅通(tōng)，市(shì)场预期明显改善(shàn)。二季(jì)度经济增速可能比一季(jì)度(dù)明显加快，全年经济增长有望呈(chéng81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程)现逐步回升态势(shì)。近期，多(duō)个国际(jì)机构纷纷上(shàng)调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和(hé)上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行(xíng)持续好转，与通缩有明(míng)显区(qū)别。 随着金融支持效果进(jìn)一步显现，消费需(xū)求有望(wàng)进(jìn)一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年(nián)均(jūn)值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我(wǒ)国(guó)经济(jì)总供求(qiú)基本(běn)平(píng)衡，货(huò)币条件合(hé)理适度，居民(mín)预期稳(81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程wěn)定，不存在长期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当(dāng)前经济尚处(chù)于复苏阶段，总(zǒng)需求(qiú)不足(zú)仍是(shì)经济运(yùn)行面(miàn)临的突出矛盾。从(cóng)这(zhè)一角度(dù)来看，对(duì)通缩的担(dān)忧(yōu)情绪一(yī)定程度上反映了(le)人们对经(jīng)济复苏动力和强度的关切，需(xū)引起高度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观(guān)政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结(jié)构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳(wěn)定(dìng)就(jiù)业(yè)和提高居民收入(rù)上下更大功夫，提(tí)振市场信(xìn)心(xīn)和(hé)发展(zhǎn)预(yù)期，推动经济运(yùn)行持(chí)续好转。

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