这笔(bǐ)交易要追(zhuī)溯到两(liǎng)年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通(tōng)过山(shān)西(xī)省产权交易市(shì)场(chǎng)公开挂牌方式，出售(shòu)全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃(líng)重汽对接盘(pán)方(fāng)开出了要(yào)求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球生(shēng)产销售重型(xíng)卡(kǎ)车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂牌公告(gào)期于(yú)2021年8月9日(rì)期限届满，交(jiāo)易(yì)股(gǔ)权出售征集到一名意向受让(ràng)方(fāng)，符(fú)合上述要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车(chē)也按照相关交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签(qiān)署了《关于江铃(líng)重(zhòng)型(xíng)汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转让(ràng)协(xié)议(yì)》，确定就目标股权支付(fù)的基准(zhǔn)价(jià)款为人(rén)民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称(chēng)，该笔交易需要获得(dé)国资管(guǎn)理有权单位(wèi)的批准，但由于交易(yì)所需的政(zhèng)府审(shěn)批事项未(wèi)能在约(yuē)定的时间内完成(chéng)，项目双方经(jīng)协商一(yī)致，同意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之久，但最终仍(réng)以失(shī)败告终。需要提及(jí)的是，江铃(líng)重汽(qì)命运颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交易(yì)已(yǐ)经是其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前(qián)身是山西省(shěng)汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵器装备集(jí)团及中国(guó)长(zhǎng)安(ān)汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重汽(qì)没(méi)能(néng)被(bèi)盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年(nián)的总销(xiāo)量为439辆。到2012年(nián)第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生了(le)兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从(cóng)长(zhǎng)安手中接(jiē)手太原长安重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是(shì)实(shí)现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后(hòu)主营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重卡市场和(hé)客(kè)户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽(qì)解(jiě)放等头部企业的单月销量，就已超(chāo)过江铃重(zhòng)汽几年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披露(lù)有(yǒu)关江(jiāng)铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽(qì)俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财(cái)报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业(yè)务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(ji冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思é)至2020年(nián)底(dǐ)，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵债(zhài)的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停(tíng)止(zhǐ)了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思江铃(líng)重汽(qì)进(jìn)行了11.42亿元的现金增资(zī)。这(zhè)一举(jǔ)动的(de)主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于江铃重(zhòng)汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自身近(jìn)年来日(rì)子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实(shí)现归(guī)母净利润分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)收到(dào)的政府扶持资金(jīn)就(jiù)达到(dào)5.16亿元(yuán)和(hé)9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性损益后，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归母(mǔ)净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在这两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年(nián)这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一(yī)季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度，江铃汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃(líng)重汽这一“包袱(fú)”仍然背在(zài)江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也表(biǎo)示，江铃(líng)重汽(qì)已暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支(zhī)为员工(gōng)薪酬和设备(bèi)维(wéi)护等费用。“未来公(gōng)司仍将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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