近日，笑果文(wén)化HOUSE事(shì)玩梗过火事件，引发舆论地(dì)震。曝光(guāng)的(de)网(wǎng)友称，使(shǐ)用大家广泛知晓的“强(qiáng)军口号”来(lái)进行(xíng)调侃式的比喻(yù)，让其感到不适。

　　北京文(wén)旅局5月17日发布通报，决(jué)定没收笑果(guǒ)文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一(yī)由不恰当言论引发的祈使句例子英语，祈使句例子10个(de)风波中，《科创(chuàng)板日报》记者发现，随着祈使句例子英语，祈使句例子10个脱口秀不断破圈，笑果文化也(yě)成为了(le)备受资本(běn)青睐的宠儿，在6年中获(huò)得(dé)众(zhòng)多资本8轮融资，并于2021腾讯入股后，估值超过40亿元(yuán)。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资(zī)，对外投资9家(jiā)企业(yè)

　　2014年，叶(yè)烽等(děng)人成立笑果文化，注册资本为(wèi)208.13万元，经(jīng)营范围包括文(wén)化艺术(shù)交流策划(huà)、演出经纪(jì)、文艺创作与(yǔ)表演(yǎn)等。

　　脱口秀近几年的发展(zhǎn)可谓“风生水起”。《脱口秀大会》《吐槽(cáo)大会》等节(jié)目(mù)的(de)火爆(bào)，让脱口(kǒu)秀演(yǎn)员和脱口秀俱(jù)乐部成为了炙(zhì)手可热的行业，笑果文化(huà)也(yě)成(chéng)为(wèi)中国(guó)最成功(gōng)的(de)脱口秀俱乐部之(zhī)一。

　　由此，资本敏(mǐn)锐(ruì)察(chá)觉(jué)到商机(jī)并(bìng)押宝这一赛(sài)道，《科(kē)创板日报(bào)》记者(zhě)整理公(gōng)开信(xìn)息发现，笑果文化于(yú)2016年至(zhì)2021年(nián)共完成(chéng)8轮融(róng)资。2021年3月，腾讯关联(lián)公司入(rù)股笑果(guǒ)文化后，估值(zhí)超过40亿元。

　　财(cái)联(lián)社创(chuàng)投通数据(jù)显示，2016年6月，笑果(guǒ)文化得到游族网络天使轮(lún)投资。同年9月，得到游族网络、普思资本数千万的pre-A轮投(tóu)资。

　　2017年4月(yuè)，得到南山资本、游族网(wǎng)络、CMC资本、普思资本1.2亿元(yuán)的(de)A轮(lún)投资(zī)。

　　同年5月(yuè)，得(dé)到(dào)南山资本、游族网络、CMC资本、天图投资近亿(yì)元A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化集(jí)团(tuán)、泽时投(tóu)资的战(zhàn)略投资，此轮未(wèi)披(pī)露具体(tǐ)金额。

　　2019年04月，得到南山资本、天图投资的B轮(lún)投(tóu)资。

　　2020年(nián)祈使句例子英语，祈使句例子10个12月(yuè)，得到南山资本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯(xùn)的战略投资。

　　可以看(kàn)出，南(nán)山资本和(hé)游(yóu)族网络对笑果文化最为青(qīng)睐，8轮融资中一共投了4次，游族(zú)网(wǎng)络更(gèng)是笑果(guǒ)文化的天使投资人(rén)。

　　与此同时，线(xiàn)下是笑(xiào)果(guǒ)文化走向(xiàng)扩(kuò)张的关键一子，今年4月，位(wèi)于北(běi)京东城区隆福寺的(de)笑果文化线下(xià)喜剧(jù)空间“笑果工厂(chǎng)”开业(yè)，这是笑果(guǒ)工厂继(jì)上海、南京、苏州之后的第四个演艺空间。此外，近(jìn)年来对(duì)外投资也在(zài)扩张(zhāng)。

　　《科创板日报》记(jì)者(zhě)发现，笑果文化对(duì)外(wài)投资(zī)的企业共有9家，其(qí)中有6家(jiā)已经注销。如(rú)今存续的企业有：笑果挺棒文化传媒（上海）有限(xiàn)公(gōng)司、上海青豆结冰文化(huà)传(chuán)播有限公司、上海笑欢悦信息技术有限(xiàn)公司。

　　笑果(guǒ)文化此前控股的(de)笑果演艺(yì)股(gǔ)权也发生了变更。2021年(nián)11月，笑果演艺原股东笑果(guǒ)文化、郭凌虹退出，新(xīn)增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全资持(chí)股(gǔ)，同(tóng)时企业类型(xíng)变更为有限(xiàn)责任(rèn)公司（港(gǎng)澳台法人独(dú)资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月在中(zhōng)国香(xiāng)港注册。

　　此前曾有业内(nèi)人士猜测，笑(xiào)果文化或许是在悄悄(qiāo)开(kāi)启上市的前(qián)奏。

　　作为普(pǔ)思资本(běn)的前(qián)高管，Charles（化名）参与了对(duì)笑果文化(huà)的A轮(lún)投资(zī)过程，他(tā)对《科创(chuàng)板日报(bào)》记者表(biǎo)示，他(tā)也是刚从网(wǎng)上看到本次出事(shì)，此前脱(tuō)口秀行(xíng)业在国内处(chù)于快速发展阶段，表现形式丰富多样，而在该领域笑果文(wén)化做的很早，成绩也很突出(chū)，其(qí)《吐槽(cáo)大会》在年轻(qīng)人圈(quān)子里(lǐ)很火爆，出(chū)于这(zhè)些(xiē)原因进行(xíng)了(le)投资(zī)。

　　脱口秀又被称为“冒犯的(de)艺术(shù)”，追(zhuī)求(qiú)的(de)就是一(yī)种针砭时弊(bì)、刺中痛(tòng)点，让观众(zhòng)一边大笑一(yī)边反(fǎn)思的感觉(jué)。对本次“翻车”事件，他(tā)个人认为，出于节(jié)目效(xiào)果可能需要张(zhāng)狂和外向一些，但公众场合下(xià)脱口秀中的开玩笑也要注(zhù)意把握分寸，尤其涉及(jí)到国家政治和解放军形象(xiàng)等严肃(sù)话题，确实不该口(kǒu)无(wú)遮拦(lán)，“踩(cǎi)红线的事肯定是不能(néng)干(gàn)的”。

　　他(tā)还提醒，笑(xiào)果在风控方面(miàn)，可(kě)能没有(yǒu)进(jìn)行(xíng)非常严格(gé)的把控。

　　此外，《科创板(bǎn)日报》记者注(zhù)意到，笑果文化的(de)业务和腾讯关联颇深(shēn)，资(zī)料显(xiǎn)示，目前大股东(dōng)叶烽(fēng)持有31.57％的股份，宁波梅(méi)山保税港区(qū)泽禧股权(quán)投资合伙企业持股13.58％，广西腾讯创(chuàng)业投资有限公(gōng)司为第(dì)三大股东，持股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯视频(pín)联(lián)合(hé)笑果文化打造(zào)了《吐槽大会》，该节目让(ràng)担(dān)任(rèn)吐(tǔ)槽团成员(yuán)、策划(huà)人及编剧的李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯视频出品，企鹅影视和(hé)笑(xiào)果文(wén)化联合出品的《脱口(kǒu)秀大会(huì)》在(zài)腾讯视频(pín)首播(bō)。

　　笑果(guǒ)文化(huà)相(xiāng)关人士去年称，受众面最广的是线(xiàn)上长视频业务，如《脱(tuō)口秀大(dà)会》、《吐槽(cáo)大会》和《脱口秀(xiù)反跨年》等(děng)以跟腾讯(xùn)合作的(de)长(zhǎng)视(shì)频节目，可以占到公司百(bǎi)分之四十的业务营收。

　　市场迅猛上升(shēng)，资本却后劲不足(zú)？

　　相较于西方脱口秀百年以上的发展(zhǎn)历史(shǐ)，脱口(kǒu)秀这个舶(bó)来品在国内的发展历程要(yào)短得多也快得多。近10年内，《今晚80后》《金(jīn)星秀(xiù)》《吐槽大会》《脱(tuō)口(kǒu)秀大会(huì)》等热门综(zōng)艺频频占据(jù)收视榜与(yǔ)网(wǎng)络热议话题榜首(shǒu)，由此带来一波(bō)迅猛(měng)发(fā)展的(de)脱(tuō)口秀风潮(cháo)。

　　热度席卷而来，资本也闻风(fēng)而(ér)至。财(cái)联社创投通数据显示(shì)，自2015年以来(lái)，有超(chāo)过(guò)9家脱口秀(xiù)企业获得融资(zī)。其中，不乏明星投资机构(gòu)。

　　如红杉中国、腾讯投(tóu)资投(tóu)了罗永浩旗下的思维造(zào)物(wù)，乐游资本投了鲜榨喜剧(jù)，原子创投、合一集团投了单立人(rén)。

　　值(zhí)得注意的是，资本对脱口秀行业也明显(xiǎn)呈现出“一家(jiā)独大”的趋(qū)势，除(chú)斩获8轮融资(zī)的笑果文化外(wài)，其他脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)厂牌融资轮次都仅有(yǒu)一两(liǎng)轮，且集(jí)中在(zài)2018年及以(yǐ)前。同时，资本对脱口秀的(de)倾(qīng)注也(yě)有些后劲不足(zú)，2021年之后，市(shì)场上暂无(wú)新的脱(tuō)口秀(xiù)企业获(huò)得融资。

　　资本市场的反应与高速增长(zhǎng)的市场似乎并不(bù)匹配。据《中国脱口秀行业发展趋势分析与未来投(tóu)资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年(nián)脱口秀市场全年商业(yè)演出场次1.85万场，比(bǐ)2019年增长50％以上(shàng)，预计(jì)2021年至2029年，行(xíng)业年均复合增速(sù)将保持20.18％的高速度(dù)。

　　市场仍在上(shàng)升期，资本为何却逐渐远离了这一赛道(dào)？眺远营销咨询创始人高承远对《科创(chuàng)板日报》记者表示，脱口秀行业虽(suī)然发展迅猛，深受观众喜爱，但在(zài)资本市(shì)场并(bìng)不吃香。其核心原因在于，资本的投资逻辑天(tiān)然是确定性和可复制性(xìng)，而脱口秀(xiù)行业却(què)具有巨(jù)大的不确定性和不(bù)可复制性。演员的不确(què)定性(xìng)、创作(zuò)的不确定性、观众(zhòng)审美的(de)不确定性，以及踩红线等(děng)重(zhòng)要舆(yú)情事件等，都可(kě)能(néng)让经营面(miàn)临巨大(dà)的风险(xiǎn)。

　　因此，有投(tóu)资人指出(chū)，“脱口秀行业未来想要可持续(xù)发展(zhǎn)，就(jiù)需要拥抱监管，在合法合规(guī)的底线之上，不(bù)断(duàn)运(yùn)营爆款，激活创(chuàng)作(zuò)，带动(dòng)整个行业的上线(xiàn)，这(zhè)才是这(zhè)个行业可(kě)持续、良性发展的可靠(kào)路径。”

　　学(xué)者张竹然(rán)亦对《科(kē)创板日报》记(jì)者(zhě)表示，脱口秀行业(yè)作(zuò)为大(dà)文娱(yú)行业中的(de)一员，和这个行业中的其余行业一样（如影视(shì)剧(jù)作、游戏等等），都严(yán)重依(yī)赖IP本身而非平(píng)台，行业(yè)本(běn)身的“护城河”相对浅，而脱口(kǒu)秀本身(shēn)是靠故事起家的，但这个行业(yè)的“故(gù)事”却(què)很难讲述(shù)，这也是备受资(zī)本市场冷(lěng)遇的原因。

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