昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和(hé)众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成(chéng)协(xié)议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的(de)人士称，最终可能达(dá)成的不会是一(yī)份长达(dá)数百页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字的精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由(yóu)支配开支(zhī)的最高(gāo)限额，包括军费开支，但(dàn)让(ràng)议(yì)员(yuán)们在(zài)未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和(hé)教育(yù)等(děng)类别(bié)的细节(jié)。根据美国(guó)联邦(bāng)数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约一(yī)半用于国防，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理(lǐ)诺(nuò)瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务(wù)是监控(kòng)市(shì)场形势并及(jí)时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以确保(bǎo)生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市场对(duì)全球宏观(guān)经济(jì)形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们(men)完(wán)全押注美(měi)联储会在6月(yuè)或7月的某次(cì)会(huì)议(yì)上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化(huà)了(le)约14个基(jī)点的(de)加(jiā)息预期，由于(yú)美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加(jiā)息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为(wèi)全球第九家市(shì)值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎(hū)相(xiāng)当于两个英特(tè)尔(ěr)的(de)市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增长规(guī)模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财(cái)报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望(wàng)表(biǎo)明(míng)，英伟达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产(chǎn)极度复杂的人(rén)工(gōng)智能计算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在(zài)AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和运行(xíng)机器学(xué)习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期(qī)货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半(bàn)年多以来新低。截至(zhì)5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经(jīng)历(lì)短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高级研(yán)究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏(hóng)观和(hé)产(chǎn)业共振带(dài)来的结果。 这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊>

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致(zhì)，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市(shì)场各方(fāng)的避险观望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而(ér)从(cóng)美(měi)联(lián)储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能排除(chú)接下来继续加息的(de)可(kě)能性，当前美联储(chǔ)6月加息(xī)概率(lǜ)上升(shēng)到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的(de)社(shè)融(róng)和固定资产投资等(děng)经济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与(yǔ)国内经济(jì)状况(kuàng)关联性(xìng)较强的(de)黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层(céng)面也并无利多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成(chéng)本端(duān)原料价格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方(fāng)面并没(méi)有很(hěn)强的(de)减产动力。在行(xíng)业利(lì)润(rùn)尚存(cún)、部(bù)分钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及(jí)预期以这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊及(jí)原料(liào)成本持续(xù)下移导致钢价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而(ér)当前国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入(rù)“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差距(jù)，叠加今年(nián)年初(chū)以(yǐ)来市场对下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需(xū)阶段(duàn)性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下(xià)半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策也(yě)进一(yī)步压低了(le)钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延(yán)续弱(ruò)势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢(gāng)材(cái)市场面这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊临的(de)问题(tí)来看，方正(zhèng)中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面的问题(tí)：一是高(gāo)炉(lú)减产不(bù)充分；二(èr)是外需可能会(huì)大幅下滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺激(jī)还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表(biǎo)现(xiàn)一直低于预期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部(bù)是(shì)否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如(rú)期(qī)出现，但国内市(shì)场(chǎng)利(lì)空在价(jià)格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市(shì)场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量(liàng)也面临继续(xù)压减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后(hòu)，国(guó)内下一个相对重要的政(zhèng)策时点可能(néng)在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格(gé)底(dǐ)部的(de)确立(lì)需要黑色(sè)商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流(liú)矿(kuàng)发货均(jūn)出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石(shí)非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始(shǐ)减(jiǎn)少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还(hái)未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具(jù)备两个条(tiáo)件：一是(shì)煤(méi)炭价格止跌，从(cóng)成本(běn)端对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质性的(de)减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有(yǒu)加速下(xià)跌迹(jì)象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动(dòng)减产意愿不(bù)强。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑(hēi)色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品价(jià)格惯性下(xià)跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货价格大(dà)幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回归2020年疫情初(chū)期的价格(gé)区间有利(lì)于(yú)行业供需加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月(yuè)份之(zhī)后来自政策面和市场力量的供应压(yā)减速度(dù)加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外(wài)价差(chà)有(yǒu)利于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格(gé)保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库(kù)存整体较低，因此在后续(xù)进入(rù)减产(chǎn)期(qī)间(jiān)后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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