今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额(é)。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司(sī)最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被解约(yuē)的(de)基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(嗤笑的意思yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联(lián)网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业(yè)所面(miàn)临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯嗤笑的意思基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久(ji嗤笑的意思ǔ)富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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