大(dà)型股推动了2023年的美股市场的(de)反弹(dàn)，但这(zhè)种情况可(kě)能不(bù)会持续太久(jiǔ)。

　　摩根(gēn)大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近(jìn)，这些市场领军股现在(zài)面临的抛售风险要比其(qí)他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时表示，“到目前为(wèi)止，股(gǔ)市(shì)一(银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄yī)直保持稳(wěn)定(dìng)，更多的是向(xiàng)优质资产和现(xiàn)金(jīn)转移，这种情况比(bǐ)我们想象的要持(chí)续得长一些，但(dàn)我(wǒ)们仍(réng)然认为，最终股价将更(gèng)全面地反映(yìng)经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他(tā)解(jiě)释道，看涨势头集中在一个领域，因此只有少数几只大型公司的股票引领市场(chǎng)走高。他同(tóng)时也(yě)补(bǔ)充道(dào)，市场行为通常与增长放缓的经(jīng)济环(huán)境有(yǒu)关(guān)。

　　“这(zhè)是(shì)典型的周(zhōu)期后期行为，即随着经济增(zēng)长开始减速，但并(bìng)未进入负增长区间(jiān)，资金就会流向更(gèng)优(yōu)质的股票，并且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如今，随着美国经济数据开始向收(shōu)缩的(de)方(fāng)向恶化，投资者将越来越看空股市，并开(kāi)始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据开(kāi)始进(jìn)一步减速，向负增长方向滑银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄去时，你往往会看(kàn)到对高(gāo)质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可(kě)能(néng)比(bǐ)周期性公司面临更(gèng)大的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是(shì)，大型科技股一直受益于(yú)其他行(xíng)业的抛(pāo)售，但最(zuì)终一旦这种轮转结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常(cháng)发生在市(shì)场(chǎng)反弹的后期。”

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