今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着美国再度陷入债(zhài)务违(wéi)约的(de)风险之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多次警告(gào)称，如果国会不(bù)尽(jǐn)早(zǎo)采取(qǔ)行动(dòng)暂停或提高债务上限，美(měi)国政府最早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务(wù)上限进行(xíng)争斗(dòu)，这些(xiē)画面在(zài)近些年似乎(hū)频频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美(měi)国债务为何(hé)不断滚(gǔn)雪球般扩大(dà)？美国又为何要人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限，我们(men)需(xū)要先了解美(měi)国政府的(de)债务从何而(ér)来，以及其(qí)为(wèi)何频频(pín)逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来(lái)，美国政府在(zài)绝大(dà)部分时期都处于(yú)财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出(chū)在多数(shù)总统任期内都高(gāo)于其(qí)财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而政(zhèng)府债(zhài)务规模(mó)也一直随着(zhe)政府赤(chì)字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债(zhài)务(wù)在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来，美国债务规(guī)模更是(shì)大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)。这一方(fāng)面是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了庞大支出(chū)压(yā)力(lì)，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄化(huà)导致政府医疗支出不断上(shàng)升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政策(cè)导致(zhì)财政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美(měi)国(guó)政府(fǔ)的税收收入(rù)并没有(yǒu)跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗(lǎng)普政府批准了(le)减税政策之(zhī)后，税(shuì)收压(yā)力更(gèng)是与(yǔ)日(rì)俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长的双重压力下(xià)，美国的赤(chì)字规模近年(nián)来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因(yīn)此不断攀升，在近年来频频逼近债务上(shàng)限也就(jiù)不足为奇了。

　　美(měi)国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债务为(wèi)何(hé)会有上(shàng)限(xiàn)？

　　而美国政府债务上(shàng)限的(de)出现(xiàn)，则最早可(kě)以追(zhuī)溯(sù)到上(shàng)世(shì)纪(jì)初的第(dì)一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的(de)“债务上限(xiàn)”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国(guó)国会基本(běn)照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一(yī)战(zhàn)使得美国政府开支愈繁(fán)，债务规模越来越大，引发(fā)部分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参(cān)战），美国国会便通(tōng)过《第二自由债券(quàn)法(fǎ)案》，首(shǒu)次对(duì)联邦债务(wù)进行限额规定，以(yǐ)此来(lái)限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第二(èr)次世界大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政(zhèng)府债(zhài)务总额(é)的限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成(chéng)为(wèi)了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务(wù)上(shàng)限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月(yuè)就会提高一(yī)次——其中共和党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统(tǒng)执(zhí)政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国(guó)债务(wù)上限的上(shàng)调幅度(dù)进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数(shù)字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国国会(huì)暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支(zhī)出限(xiàn)制(zhì)，这导致美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务(wù)疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几(jǐ)届政府(fǔ)大(dà)幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一(yī)次(cì)提高(gāo)债(zhài)务上限，美国债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上(shàng)限(xiàn)115亿(yì)美元(yuán)，已经(jīng)足足(zú)增长了(le)超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不(bù)能取消债务(wù)上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦政府设定(dìng)的(de)举债(zhài)的最高(gāo)额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味(wèi)着美(měi)国(guó)财政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否(fǒu)则白(bái)宫无权(quán)继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑(yí)惑，美国政(zhèng)府为什么(me)要(yào)“自(zì)我限制”，不能直(zhí)接取消掉(diào)债务上限呢(ne)？

　　的(de)确，债务上(shàng)限会对美(měi)国政(zhèng)府造成限制，使(shǐ)其(qí)不能随心所以的(de)举债，但从理论上来(lái)说，这一限制(zhì)也同时对(duì)其美国政府(fǔ)的债务信用提供了保证。

　　因此(cǐ)，只有通过(guò)“债务上限”这一内控举(jǔ)措(cuò)，才能维(wéi)持美(měi)国政(zhèng)府的偿(cháng)付(fù)信用，保(bǎo)证(zhèng)美(měi)元霸权地位。换(huàn)句(jù)话来(lái)说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于是美方对债(zhài)权(quán)人的一种(zhǒng)信(xìn)用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是美国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次(cì)债务上限难(nán)以提高(gāo)了(le)？

　　那么，在过去被(bèi)频(pín)频上调的美国债务上限，为什么(me)在现在会陷入(rù)无法上调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高(gāo)美国债务上限，往往需(xū)要美国国会两院(yuàn)的通过(guò)。在此前的历史中，提(tí)高债务上限在(zài)国会中绝大多数时候类(lèi)似于(yú)一个(gè)“走(zǒu)过(guò)场”的周期性任务，两党并不会(huì)对此进(jìn)行过于激烈(liè)的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随着美(měi)国党派分(fēn)歧(qí)不断扩(kuò)大，债务上限问(wèn)题逐步(bù)沦为两(liǎng)党(dǎng)的(de)政治(zhì)武器(qì)，被在(zài)野(yě)党用(yòng)作(zuò)了与执政(zhèng)党讨价还价(jià)的砝码。尤其(qí)是在当下美国(guó)两党分别占据两院(yuàn)多(duō)数席位的分裂背景下(xià)，这一斗(dòu)争就显得尤(yóu)为激烈(liè)。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和党占据众(zhòng)议(yì)院多(duō)数。拜(bài)登要想提高债务上限，就需要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党人正试图利(lì)用债(zhài)务(wù)上限的最后期限(xiàn)，向拜登总统施(shī)压，要求他先(xiān)同(tóng)意削(xuē)减开支，再(zài)谈提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，这就导致(zhì)了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日(rì)）再度与国会领(lǐng)导(dǎo)人(rén)会面，讨论(lùn)提高美国债务上限(xiàn)的(de)计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在(zài)周二仍无法取得突破性进(jìn)展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将(jiāng)在(zài)周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数接下来留给拜(bài)登和两党领袖谈判的时间(jiān)将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次(cì)上演

　　事(shì)实上，十多年前(qián)，美(měi)国(guó)也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)债务违(wéi)约灾难。奥巴马(mǎ)及民(mín)主党在最后关头妥协，同意在十年内削(xuē)减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资本市(shì)场剧烈(liè)波动，美股一度(dù)大跌，并(bìng)直接导(dǎo)致标准普(pǔ)尔(ěr)首次下(xià)调美国的(de)主权信(xìn)用评级。这使得(dé)美国面临(lín)更高的(de)借(jiè)贷成(chéng)本——美(měi)国第二(èr)年的(de)借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在之后数年继续上涨，基本上(shàng)抵(dǐ)消了当时两(liǎng)党谈判(pàn)中的一些(xiē)成(chéng)本削减措施。

　　对(duì)一些(xiē)经济(jì)学家(jiā)来说，上述的市场动荡也(yě)只是短期影响。而更重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这(zhè)可能会(huì)产生更严重的(de)长期影响——比如(rú)拖(tuō)累美(měi)国的(de)经济复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾(gù)2011年(nián)债务危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实施(shī)这些(xiē)削减措(cuò)施时，我们仍处于相当低(dī)迷(mí)的经(jīng)济中，并且正(zhèng)处(chù)于(yú)从大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续(xù)的时间远远超(chāo)过(guò)了应有的(de)时间……在接(jiē)下(xià)来的六(liù)七年里，美(měi)国政府没有提供真正有价值的公共(gòng)产(chǎn)品和服务，因(yīn)为它(tā)们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债(2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数zhài)务上(shàng)限危机(jī)，也被许(xǔ)多人看作(zuò)2011 年(nián)债(zhài)务上限危机(jī)的(de)翻版：美国国会(huì)面临(lín)类(lèi)似的分裂局面，美(měi)国经(jīng)济也正处于类似的(de)衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在最后关头(tóu)提高债(zhài)务(wù)上限，由此带来的短期(qī)市(shì)场动荡和长(zhǎng)期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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