今年以(yǐ)来基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)发布与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民(mín)商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的(de)销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系的基金公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对(duì)尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望能(n长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处éng)有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台流(liú)量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下(xià)营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分(fēn)明(míng)显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)决定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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