在投(tóu)资日经(jīng)225ETF的“基金(jīn)吧(ba)”里，基金的大涨大跌走(zǒu)势，激起了基民的热烈讨论，“这个日经正(zhèng)经(jīng)不？”“还要有个跌(diē)停(tíng)板(bǎn)才和(hé)净值一样(yàng)”“这基涨跌这么大，吓人”……到(dào)底发生了什么(me)？

　　5月23日，华(huá)夏(xià)、易方达基金两大公募巨头(tóu)纷纷公告，对公司旗下高溢价日经225ETF提(tí)示风险，目前折(zhé)溢(yì)价率已经(jīng)大幅回(huí)落。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，科创(chuàng)50、创业板(bǎn)指继续(xù)受到资(zī)金的(de)青睐，今年(nián)以来创(chuàng)业板ETF净买入资金(jīn)已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流(liú)出居前，热门板块传媒、基(jī)建ETF受到资金“落袋(dài)为安”，但部分机构看(kàn)好传(chuán)媒(méi)、顺周期板(bǎn)块的长(zhǎng)期配置价值。

　　提示(shì)高溢(yì)价风险希望的拼音是什么rong>

　　日经(jīng)ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金两大公募巨头纷纷公(gōng)告，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级(jí)市场交易价(jià)格波动较(jiào)大。截至5年22日，两只产品的溢价(jià)率分别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示(shì)投资者关注二级市场交易(yì)价格溢价风险，如果盲目投(tóu)资，可能遭受重大损失(shī)。

　　从两只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的表现看，今年两只ETF近日走(zǒu)势凶悍，今年以来涨幅都超(chāo)过了16％。截至(zhì)5月23日(rì)下午1点(diǎn)开盘，两只产品(pǐn)溢价率都回落(luò)到4％以内(nèi)，投资者的追捧热情(qíng)在风险(xiǎn)提示(shì)后有(yǒu)所降温，正在回(huí)归理性。

　　而从资(zī)金流向看，由(yóu)于(yú)两只产品规模(mó)仅有1个亿左(zuǒ)右(yòu)，流通(tōng)盘(pán)偏小，昨日(rì)净流入资金(jīn)都不到2千万体量。

　　从全(quán)市(shì)场(chǎng)看，目前跟踪日(rì)经指数的(de)产品共有4只(zhǐ)，总规模5.4亿元，今年以(yǐ)来资金净流入(rù)2.42亿元，涨(zhǎng)幅最高的产品已(yǐ)经达到(dào)27％，体现了(le)很好(hǎo)的赚钱效应。

　　目前，四只产品跟踪的指数都是日(rì)经225指数收益率(lǜ)（经汇(huì)率调整后），从该指数表现看，今年(nián)也大涨(zhǎng)18％，指数涨幅在(zài)亚太(tài)市场高居前列。

　　一位股票ETF基金经理告诉记者，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨幅犀利(lì)，叠(dié)加产(chǎn)品流通盘不够大，短期内受(shòu)到(dào)资金的净买入，产(chǎn)生了供不应求的情况，就会推高二(èr)级(jí)市(shì)场价格，让价格走在指数涨幅的(de)前面，这个情况就会产生(shēng)基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层(céng)资产(chǎn)是跟踪日经(jīng)225指数(shù)表(biǎo)现的，如果短期(qī)出现高(gāo)溢(yì)价，也就意味(wèi)着当前的价格超出了指数的(de)涨幅，未来会回归(guī)到指(zhǐ)数正常走势(shì)和(hé)涨跌幅(fú)的状态，也就是会逐渐消除溢价。而(ér)高溢价(jià)回(huí)归的过程，就会产(chǎn)生二(èr)级市场(chǎng)价格的下跌，因此，建议投资者(zhě)不要盲目买入高溢价品种，避免(miǎn)下跌(diē)风险(xiǎn)。”该(gāi)基金经(jīng)理称。

　　而从日本股市(shì)表(biǎo)现看(kàn)，今年年初以来(lái)日(rì)本股(gǔ)市持续(xù)上涨，日经(jīng)225指数超(chāo)越30000点(diǎn)大关(guān)，达(dá)到1990年泡沫经济破裂(liè)以来(lái)的最(zuì)高点(diǎn)。

　　中信建投(tóu)证券认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期日本股市上涨受(shòu)多重因素(sù)驱(qū)动：一(yī)是随着美联(lián)储加息预(yù)期下降和日央行紧缩预期上(shàng)升，吸引国际资本回流日(rì)本市场；二(èr)是随着(zhe)疫后经(jīng)济活动复苏(sū)和去(qù)年日元持续贬值，东京(jīng)交易(yì)所上市公司多表现良好；三是(shì)今年东京交易(yì)所(suǒ)提出(chū)将改革公司治理(lǐ)监督机制。在这一改(gǎi)革(gé)下，预计(jì)部分低(dī)估(gū)值企业可能采取股票回购等方式提振股价，截至(zhì)本周，已有价值3900万亿(yì)日元的股票被宣(xuān)布回购；四是近(jìn)期部分(fēn)利好消(xiāo)息带动(dòng)市场情绪。包括G7峰会在日(rì)召开、巴(bā)菲特赴日考(kǎo)察并表示大(dà)举投(tóu)资日(rì)本股市等，推(tuī)动市场对(duì)日本股(gǔ)市的整体情绪提振(zhèn)。

　　也有基金(jīn)经理提示短(duǎn)期(qī)过快上涨带来的投资风险，并(bìng)提示投(tóu)资者，海外投资可能(néng)会(huì)涉(shè)及相(xiāng)关的汇率风险，对(duì)相关市场(chǎng)熟悉程(chéng)度不高等问(wèn)题，建议投资者在自己能力圈内(nèi)投(tóu)资，避免(miǎn)盲目追高带(dài)来的风险。

　　科创50、创业板指继续受青睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除了关注(zhù)市场热点ETF外，再(zài)来(lái)看(kàn)下ETF市场(chǎng)最新风向。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月22日收盘，全市(shì)场728只(zhǐ)股票(piào)ETF总规模1.39万亿元，比去年末规模新增1293亿元，规模(mó)增幅(fú)10％。在本周震荡市场(chǎng)中(zhōng)，昨(zuó)日净申(shēn)购份额13.23亿份，按照(zhào)区间成交均价测算，净(jìng)流入资金(jīn)微增3.89亿(yì)元。

　　从资(zī)金净(jìng)流入方向来看，资金(jīn)净流(liú)入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是(shì)3.39亿元，位居行(xíng)业前列。另(lìng)外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有1亿元以(yǐ)上资金的净流入。

　　行业和(hé)主题产品中，半导(dǎo)体、游戏、证券ETF等净流入资金居前(qián)，都(dōu)超过了2亿元资金体量(liàng)。另(lìng)外，触底(dǐ)反弹(dàn)的医药ETF、高(gāo)位回调的传媒(méi)ETF，也同样吸引资金关注，净流入资金相对居前。

　　拉长时间看(kàn)，今年(nián)以来净(jìng)流入资金(jīn)最多的是易方达(dá)创(chuàng)业板(bǎn)ETF，今(jīn)年(nián)净流(liú)入资金165亿元，位居行业(yè)首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位居行(xíng)业前列(liè)。

　　而今年(nián)景气度回升的半(bàn)导体(tǐ)、酒ETF，具(jù)备估值吸引力的医疗、恒生互联网等，也都受到资金的追逐(zhú)，净流入(rù)资金都在50亿元体量(liàng)及以(yǐ)上(shàng)。

　　谈及创业(yè)板相关指数的“越跌越买”，华安(ān)基金指数与量(liàng)化投(tóu)资部表(biǎo)示(shì)，随着前期(qī)创业板50指数的(de)回调，当前(qián)估值已来到(dào)30倍的历史低位区间，且一季报显示成分股净利润(rùn)同比(bǐ)增长(zhǎng)52.69％，基(jī)本面(miàn)向好趋(qū)势明显，持续关注板(bǎn)块趋(qū)势反转机会。

　　该机构分析，在政策层面(miàn)，4月(yuè)底的(de)政治局(jú)会议提出“要夯实科技自(zì)立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动能。要巩固和扩大(dà)新能源汽车发(fā)展优(yōu)势(shì)，加快推进(jìn)充(chōng)电(diàn)桩、储能等设施建(jiàn)设(shè)和配(pèi)套电(diàn)网(wǎng)改造(zào)。要重(zhòng)视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视(shì)防范(fàn)风险”，这宣示着国内(nèi)经(jīng)济发(fā)展动能(néng)要(yào)加快转变，新能源及(jí)人工智能将是经济转(zhuǎn)型的两大(dà)动(dòng)能，汇聚战略性(xìng)新兴产业的创业板持续(xù)受益于政策(cè)红利，该机构建(jiàn)议(yì)关注创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净(jìng)流出居前

　　传媒、基(jī)建“落(luò)袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表现相对强势的上证50ETF遭遇资金净卖出(chū)，当日基金份额(é)流失4亿份，资金净流出(chū)超过11亿(yì)元。另外，南方中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF等宽基指数(shù)，也分别有超过1个亿(yì)的(de)资金(jīn)净流出。

　　行业(yè)和主题ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中药ETF等(děng)近期出现阶段性行情的板(bǎn)块(kuài)，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等多只产(chǎn)品净流出资(zī)金也有1个亿(yì)以上。

　　拉长时间(jiān)期限(xiàn)，今年(nián)以(yǐ)来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等(děng)都出现百亿(yì)体量的(de)资金净流出(chū)。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资(zī)金净流出。

　　而行业和主题ETF中(zhōng)，今(jīn)年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位居(jū)行业首位(wèi)。5G、证(zhèng)券ETF、基(jī)建50ETF等也(yě)出现(xiàn)越涨越卖，整体资金净流出位居前列。

　　虽(suī)然(r希望的拼音是什么án)部分热(rè)门主题行(xíng)业的资金出现流出(chū)，但部分机构(gòu)仍建(jiàn)议从中长期角度，观察各类板块的(de)投资机会和行情(qíng)演绎。

　　中欧基(jī)金表示，预(yù)计复苏仍是中(zhōng)国经济中长期的(de)趋势，但市场展现出更多结构性机会，当前市(shì)场对题材的追捧热(rè)度仍(réng)持续偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主因前(qián)期涨(zhǎng)幅较大，炒作(zuò)有逐(zhú)步退潮趋势。”

　　短(duǎn)期内(nèi)，中欧(ōu)基金建(jiàn)议继续关注资金合力(lì)最强的人工(gōng)智能与央企相关品种，中(zhōng)期在市场炒作热度(dù)回落、且经济复苏趋势(shì)确立后关(guān)注“顺周期”板块(kuài)的整体机会，尤(yóu)其是大众(zhòng)消费等领域；而长期(qī)来看，可以积极关注数字(zì)化(huà)对生产力的提(tí)升，重点关注计算机、互联网和(hé)传媒等行业。