随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据(jù)来(lái)看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场预期。”国(guó)投安信期(qī)货高级分(fēn)析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需(xū)紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下(xià)游通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用量。这部分进口增(zēng)量到港(gǎng)后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上可能(néng)会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴(bào)风雪等极(jí)端天气、国际地(dì)缘政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其(qí)运输阶段性受阻(zǔ)，再加上(shàng)全球能源(yuán)价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产、我国(guó)出(chū)口市场新增南美(měi)和(hé)非洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退(tuì)、国内多(duō)个(gè)大(dà)宗商品价格处于(yú)全球高位之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供(gōng)需殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价(jià)格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高(gāo)基(jī)数的(de)基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较(jiào)强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到(dào)一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海外强劲，这(zhè)在长期(qī)也可能(néng)影响我(wǒ)国(guó)纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉(sù)记(jì)者，相较于去年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的(de)回(huí)落背景(jǐng)下(xià)供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的(de)走(zǒu)弱，使得出(chū)口出(chū)现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场的反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一部分原(yuán)因可能(néng)是前期(qī)待发订(dìng)单(dān)，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪(háo)称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能(néng)还是优先(xiān)国(guó)内(nèi)使(shǐ)用(yòng)为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对比国内(nèi)价(jià)格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不高，这将(jiāng)导致中国出(chū)口(kǒu)意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要关(guān)注纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么(me)这部分用量仍(réng)能让(ràng)出(chū)口维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是供给海外(wài)其他地区(qū)，可能会由于海外需求回落(luò)导(dǎo)致出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也要(yào)留意殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地出口周期(qī)的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对(duì)于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有(yǒu)限。但集中在某个月(yuè)或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期(qī)，出口有(yǒu)下滑压(yā)力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口(kǒu)数(shù)据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货(huò)价格短(duǎn)期(qī)或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有十(shí)几万吨的(de)到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的(de)供需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移会相(xiāng)对明显。

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