分(fēn)析人士称，《暂行规定》施行后，预计(jì)全市(shì)场货币市(shì)场(chǎng)基金数(shù)量上将(jiāng)有一(yī)定出清，对(duì)基金管理人的产(chǎn)品体系结构(gòu)布局、调整也提出了要求。

　　5月(yuè)16日，《重(zhòng)要货币市场基金监管暂(zàn)行规定》（下称《暂行规定》）正(zhèng)式实施，从风险管理、人员及(jí)系统配置(zhì)、投资比例、交易行(xíng)为、规模控制(zhì)、申赎管理等多方(fāng)面(miàn)对(duì)重要货币市场(chǎng)基金的(de)基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人提出了更为严格审慎的要求(qiú)。

　　业(yè)内人士指出， 《暂行(xíng)规定》将(jiāng)提(tí)高(gāo)货币基金的风险管理能力和透明度，降低投资风险(xiǎn)。但是，可能会对部分(fēn)追求高收益(yì)的投资者造成一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。此外，预计全(quán)市场(chǎng)货币市场基金数量上(shàng)将有一定出(chū)清(qīng)，对(duì)基金管理人的产(chǎn)品体系结构布局(jú)、调(diào)整也提出了要(yào)求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规定》指出，重要货币市场基金是指(zhǐ)因(yīn)基(jī)金资产规模(mó)较(jiào)大或者投资者人数较多、与其他金融机构或者金融产品关联(lián)性(xìng)较强，如发生重大风险，可能对资本市场和(hé)金融体系产生重大不利(lì)影响的货币(bì)市场基金。

　　哪(nǎ)些(xiē)基金会被纳入(rù)评估范围？

　　根据《暂(zàn)行规定》，货币市场基(jī)金满足下(xià)列任一条件的，基金管理人应当在10个工(gōng)作日内主动向中(zhōng)国(guó)证监会报告：基金资(zī)产净(jìng)值连续20个交易日超过2000亿元(yuán)；基(jī)金份额持有(yǒu)人(rén)数量连续(xù)20个交易日超过5000万个；中国(guó)证监会(huì)认定的符合(hé)重要货币市场基金特(tè)征(zhēng)的其他条件。

　　东方财富(fù)Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年一季度末，市场上共有天弘余(yú)额宝货币、易方达易理财货(huò)币A、建(jiàn)信嘉薪宝货币A三(sān)只基(jī)金规(guī)模超过2000亿元。其中，天弘余额宝货币规模最大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金份额(é)持(chí)有人户数来(lái)看，截至2022年末(mò)，天弘余额宝货币持有人达7.44亿户，居(jū)于首位(wèi)。

　　有业内人士对(duì)记者表示，《暂行规定》实施后，对于规模超过2000亿元或者投(tóu)资(zī)者数量大于5000万个(gè)的货币(bì)市场基金，监管要(yào)求更加严(yán)格(gé)，基(jī)金管(guǎn)理人需要增强抗风险能力，并明确风(fēng)险(xiǎn)防控与处置机制。这将促使(shǐ)基金公司(sī)更加注重风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)和产品合规性，提高产品的透明度和稳定性，从而保护投资者的利(lì)益(yì)。

　　国信证(zhèng)券指出，《暂行(xíng)规定》与资管(guǎn)新规一脉相(xiāng)承(chéng)，都是为了提升资(zī)管机构的风险管理能(néng)力，实现风险分(fēn)散化(huà)，防止风险过度集中(zhōng)、对金融安全产生不利影(yǐng)响。在(zài)提(tí)升风控(kòng)水(shuǐ)平的前提(tí)下，引导高收益产品打破(pò)刚兑，高安全(quán)产品收益(yì)率回落至与(yǔ)其风险相匹配的合理水(shuǐ)平。随着资管新规(guī)的(de)逐步落(luò)地(dì)，回(huí)归本源的主(zhǔ)动类(lèi)资管产品迎(yíng)来发(fā)展良机(jī)，财富管理(lǐ)行业百花齐放。

　　明确附加监管(guǎn)要(yào)求

　　《暂行规定(dìng)》明确了重要货(huò)币市场基(jī)金(jīn)的附(fù)加监管要(yào)求，指出基金管理人应当遵循长期稳健(jiàn)的经营和投资(zī)理念，确保(bǎo)自身投资(zī)研究、人员(yuán)配(pèi)备(bèi)、系统运营、客户(hù)服(fú)务、风险(xiǎn)管理与危机应对(duì)等方面的能力水平(píng)与重要货币(bì)市场基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)相(xiāng)匹配，不(bù)得盲目(mù)扩张基金规模。

　　值得注意的(de)是，重要货币市场基金的基金(jīn)经理不得少于2人(rén)。在薪酬(chóu)考核方(fāng)面，基金管理(lǐ)人的高级(jí)管理人员(yuán)、基金经理等相(xiāng)关人员的(de)考(kǎo)核评(píng)价、薪酬(chóu)激励等(děng)不得直接或者间接与(yǔ)重要(yào)货币市(shì)场基金的(de)规(guī)模相挂钩。

　　在重(zhòng)要货币市场基金(jīn)的投资运作指标方面，也需要满足(zú)多项要(yào)求。例如，持有一家(jiā)公司发行的证券市值不得超过基(jī)金资产净值的5％；投资于(yú)具(jù)有基金托管人资(zī)格的同(tóng)一商业银行发行的金(jīn)融工具占基金资产净值的比例不得超过15％；主动投资(zī)于流动(dòng)性受限资(zī)产(chǎn)的规模合计不得超过(guò)基(jī)金资产净值(zhí)的 5％；投资(zī)组合的平(píng)均(jūn)剩余期(qī)限不得(dé)超过90天；投资组合的杠(gāng)杆比(bǐ)例(lì)不得超过110％。

　　货币市场基(jī)金交易行为管理方面，《暂行规(guī)定》指出，审慎(shèn)确认大额申购申请，避(bì)免(miǎn)出(chū)现接受(shòu)单一(yī)投资(zī)者申(shēn)购申请(qǐng)后世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么导致其持有份额超(chāo)过基(jī)金总(zǒng)份额5％的情况。

　　而在风险准备(bèi)金方(fāng)面， 基(jī)金管理(lǐ)人、基金托管人每月从重要货(huò)币市场基(jī)金(jīn)的(de)管理费、托(tuō)管费中计提(tí)的(de)风险准(zhǔn)备金比例不得低(dī)于20％。

　　国信证(zhèng)券指出，《暂行规定》是金融防(fáng)风险的重要举措。部分货币市场基金规(guī)模(mó)较大、投资者数量较多，具(jù)有“牵一发而动全身(shēn)”的重(zhòng)要影响，当出(chū)现风险事件时，可能会对(duì)金融(róng)市场的流动性安全产(chǎn)生(shēng)冲击。《暂行规定》无论是从考核机制，还是从投资比例、久期、可(kě)变现资产的限制，都(dōu)是(shì)为了更高流动性考虑，重(zhòng)要货币市(shì)场基金防(fáng)范流动性风险的能力将进一步(bù)提升(shēng)，将有效防止出现2016年部分货(huò)币市场基金类似(shì)的流动性风险事件。

　　制定风险应对预案

　　在重要货(世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么huò)币(bì)市场(chǎng)基金的风险(xiǎn)防控(kòng)和监督管(guǎn)理(lǐ)机制(zhì)方面，《暂行规(guī)定》也(yě)做出了明确的规(guī)定。

　　《暂(zàn)行规定(dìng)》指出(chū)，基金管理人应当综(zōng)合评估(gū)重(zhòng)要货币市场基金各(gè)类风险的成因、表现及影(yǐng)响，会(huì)同相关(guān)市场主体(tǐ)共(gòng)同制定合理有效的风险应对预案。风险(xiǎn)应对预案应当(dāng)报中国(guó)证监会备案，中(zhōng)国证监(jiān)会对风险应(yīng)对预案的有效(xiào)性、合理性、可行性等进行评估(gū)。

　　重要货币市场基(jī)金(jīn)发(fā)生(shēng)重大(dà)风险的，由中(zhōng)国证监会牵(qiān)头相关部门(mén)成立风险处置(zhì)小(xiǎo)组，督促基(jī)金管理人及相关市场(chǎng)主体依据(jù)风险应对预案等对重要货币(bì)市场基(jī)金实(shí)施风险处置。

　　那(nà)么(me)，《暂行(xíng)规定(dìng)》的实施对(duì)于(yú)投资(zī)者有什(shén)么影响？

　　有(yǒu)业内人士对记者表示，《暂(zàn)行规定》将提高(gāo)货币基金的风(fēng)险管理(lǐ)能力和透明度，降低投资风险。但是，可能会对部分投资(zī)者造成一定影响，例如可能会对一(yī)些(xiē)追(zhuī)求高收益的(de)投(tóu)资者造成一(yī)定冲击。此外，新规可能(néng)会导致(zhì)一(yī)些货(huò)币基金规模较小的产品退出市场(chǎng)，投资者需要注意选(xuǎn)择合适的产品。

　　“《暂(zàn)行规定》有利于保护低风险偏好的投资者(zhě)。相对于其他资管产(chǎn)品，货币市场基金具有着投资者(zhě)数量庞大，风险偏好较低的特点。部(bù)分(fēn)规模较(jiào)大的货币规模(mó)基金如出现(xiàn)风险事(shì)件，或将对社会稳定产生不利(lì)影响(xiǎng)。《暂行规定(dìng)》提(tí)升(shēng)了重要货币市场基金的(de)资产安全要求，有(yǒu)利于(yú)保(bǎo)护(hù)投资者(zhě)利(lì)益。”国(guó)信证券表示。

　　财信证券指出(chū)，《暂行规定》施行(xíng)后，货(huò)币市场基(jī)金(jīn)的规范化、标准化、投资(zī)分散(sàn)化、安全化(huà)程度将有提升(shēng)，未来是否在公布的重点货币基金名录内，可能是(shì)投(tóu)资者选择考(kǎo)量(liàng)的潜在背书因(yīn)素之一。预计全市场货币市场(chǎng)基(jī)金数量(liàng)上(shàng)将有一(yī)定出清，对(duì)基金管理人的产品体系结构(gòu)布(bù)局、调整也提出(chū)了要求(qiú)。

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