OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗(qí)下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二级市场的(de)影(yǐng)响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续(xù)延续此(cǐ)前几日的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾(wěi)盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园REIT曾发布公告(gào)，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入(rù)基(jī)础设(shè)施(shī)资产张(zhāng)润大(dà)厦的(de)重要承租(zū)方之一(yī)，目前未收(shōu)到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协议(yì)的通知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人(rén)将(jiāng)继续(xù)密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人相关(guān)负(fù)责人也(yě)表示，近期已同(tóng)步启(qǐ)动了应急预案，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积极应(yīng)对哲库(kù)提前(qián)退租的可(kě)能事项。由于(yú)张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项(xiàng)目(mù)，公司领导(dǎo)高(gāo)度(dù)重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，华安张江光大(dà)园REIT近(jìn)期市场波(bō)动(dòng)较大，但其(qí)实不(bù)动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本(běn)上影响其内外价值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技(jì)的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此后二(èr)级市场价格开(kāi)始(shǐ)震荡走低(dī)，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消(xiāo)息(xī)影响(xiǎng)，华安张江光大园(yuán)REIT最近(jìn)几(jǐ)个交易日二级市(shì)场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日(灰姑娘作者是安徒生还是格林rì)上市(shì)以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居(jū)前(qián)列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场(chǎng)整(zhěng灰姑娘作者是安徒生还是格林)体(tǐ)表现上看，目前上市的(de)8只(zhǐ)产业园区基础设施(shī)REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其(qí)余7只均有不(bù)同程度下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来(lái)平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经披露张江(jiāng)光大(dà)园项目出租率有所下降，如今拟扩募(mù)的项目又遭遇突发事件，因此(cǐ)导致二级市场价格出现波动。”一(yī)位业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述(shù)人士看来，尽管出于风险规(guī)避的原因，最近几个交易日场内资(zī)金(jīn)有所(suǒ)流出，但(dàn)是，不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会(huì)从根本上影响其内外价值。

　　他也(yě)同时(shí)表示(shì)，目前随着二(èr)级市场价格下跌，风险(xiǎn)也得(dé)到一(yī)定释(shì)放，但是价(jià)格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情绪(xù)面等多重(zhòng)因素影(yǐng)响，不好判断价格是(shì)不(bù)是(shì)已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内(nèi)人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品年内二级市场跌幅较大(dà)，其实有(yǒu)些隐含收益率(lǜ)高的产品具备(bèi)一定的投资价值，很(hěn)适合稳健类投资者(zhě)。此外，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产业园(yuán)区、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事高如星(xīng)对此表示，若张江园(yuán)区最(zuì)终能顺(shùn)利灰姑娘作者是安徒生还是格林解(jiě)决招(zhāo)商，平稳(wěn)过度(dù)对经营现金流(liú)没有(yǒu)造成大的影响，“事件性(xìng)利空下(xià)调至(zhì)得这么急、这么深(shēn)，加上前期本身园(yuán)区(qū)类资产就回调不(bù)少了，这就是(shì)黄金坑(kēng)。”不过，他也强(qiáng)调(diào)，最终还(hái)是(shì)落到(dào)租金收(shōu)入受不受影响，影响多大，估(gū)计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再(zài)迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下(xià)芯片(piàn)子公司哲库科技(jì)。随后5月(yuè)12日晚，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园REIT发布(bù)公告，紧急回(huí)应称，哲库科(kē)技是其扩募拟(nǐ)新(xīn)购入基础设施资产张润大厦的重要(yào)承(chéng)租方之一，目(mù)前未(wèi)收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止执行(xíng)已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人(rén)将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况(kuàng)，积极(jí)做(zuò)好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露的张江光(guāng)大园项(xiàng)目出租(zū)率下降事(shì)项(xiàng)，一(yī)度二级市场价(jià)格出现回(huí)落。在(zài)随后召开(kāi)的(de)业(yè)绩说明会中管理(lǐ)人就相关事项进(jìn)行了解释说明(míng)，市场信心得到(dào)了一定提振，二级市场价(jià)格(gé)表(biǎo)现也(yě)趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线(xiàn)上和线(xiàn)下的(de)扩募说(shuō)明会(huì)上(shàng)，运营团队表示(shì)了对张江光大园项目的信心，预计签署(shǔ)意向书和合同谈(tán)判中的储备租户(hù)正(zhèng)常转化后，项目(mù)出租率将得到回升。没想到仅过了(le)不到(dào)三周的(de)时(shí)间，张江(jiāng)REIT的(de)扩(kuò)募之路又迎(yíng)来了新(xīn)的(de)考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的(de)广泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目(mù)的原始权(quán)益(yì)人相关负责(zé)人坦言，事发突然(rán)确实(shí)始料(liào)未及(jí)，在获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时间即(jí)奔赴现(xiàn)场进行(xíng)了沟(gōu)通(tōng)和核实工(gōng)作，并同(tóng)步启动了应(yīng)急预案(àn)，排摸储备租户，积(jī)极应(yīng)对哲库提前退租(zū)的(de)可(kě)能事项。由(yóu)于张润大(dà)厦是全(quán)国(guó)首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高(gāo)度重视，据悉新区国资(zī)委也(yě)高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相(xiāng)关负责人介绍说，目前储备租户还(hái)是(shì)比较丰富(fù)的(de)，覆盖了芯片测试、人(rén)工智能、航(háng)天产业、信息技术等产业客(kè)户，租(zū)赁意向面积超过(guò)了2万方。从意向储备(bèi)转化为实(shí)际租户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过签(qiān)署租赁意向(xiàng)书来尽快锁(suǒ)定一些重要租户(hù)。虽然(rán)收了三个月(yuè)履约保证金(jīn)给(gěi)了我们一些空(kōng)间，但本着对首批扩(kuò)募(mù)、对市场(chǎng)负责的态度，我们肯定要全(quán)力与(yǔ)时间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内完成去(qù)化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大园(yuán)项目一(yī)季(jì)度(dù)末也有将近30％的空置率，原始权(quán)益人有(yǒu)那(nà)么多(duō)储备(bèi)租户(hù)，之前(qián)的(de)空置率(lǜ)为何未能得(dé)到(dào)解(jiě)决(jué)。

　　对此相关(guān)负责人解释，张(zhāng)江光大园一直(zhí)以来都坚持以市场化运营为导向，历史运营(yíng)表现(xiàn)稳定，租户的调租和换租(zū)都(dōu)属于(yú)正常情况，而这次项目的大(dà)租户退租正好发生在市场活跃度的短期(qī)低(dī)点，目前市(shì)场情(qíng)况已有所好转。在看到出租率下滑(huá)情(qíng)况没有得到及时修复后，张江这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入(rù)了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张(zhāng)润大(dà)厦和张江光大园项目在(zài)给租(zū)户(hù)的分隔空间(jiān)、交付标准、租金水平等方面也有一(yī)些差异化，张(zhāng)润大厦(shà)多是两千多(duō)平的大平层，楼(lóu)的成新(xīn)度高(gāo)一些(xiē)，单价(jià)也贵一些，张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)单层以(yǐ)一千平的面积为主，还(hái)有一些独栋形态的(de)物业。租(zū)户(hù)自(zì)身(shēn)也会有诉(sù)求，也会根(gēn)据自身需求和预算(suàn)挑(tiāo)选区域内的(de)不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资产(chǎn)的(de)管理(lǐ)人都变(biàn)成了一(yī)家，后续(xù)我们(men)在(zài)资源共享和联合营销方面能更加充(chōng)分发挥协(xié)同效应，相信可以做得更好。”上述负责(zé)人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于(yú)张(zhāng)江REIT的(de)定位和展望，相关负(fù)责人表示，张江集团(tuán)和张(zhāng)江高(gāo)科目前在管资产约(yuē)五百万方，还有一些其他在开发的储备项目(mù)，这(zhè)些(xiē)都将成(chéng)为(wèi)张江REIT实(shí)现打(dǎ)造张江园区产(chǎn)业空间资产上市(shì)平台目标(biāo)的坚实后盾和储备资(zī)源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和它未来的(de)发(fā)展。”相关负责人表示(shì)，“这次扩募是我们实现基(jī)金扩容(róng)的第一步，也是至(zhì)关重要的一步，眼下我(wǒ)们可能(néng)面临了一些突发(fā)情(qíng)况需(xū)要解决，但是(shì)这和我们在张江(jiāng)科学城这三十年(nián)建(jiàn)设发展过程中所经历的相比，只能算是(shì)一个非(fēi)常小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化解(jiě)当前(qián)突发事件(jiàn)的所有(yǒu)负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)，维持预期(qī)和市(shì)场的信心。”

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