在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何(hé)看(kàn)待？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季报(bào)后，市值近500亿元(yuán)的(de)锂电巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在交流中，公司管理层(céng)对中国基(jī)金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季报(bào)显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低(dī)，压(yā)力已(yǐ)并不明显。这也在(zài)一定程度上反映了(le)电池厂商们(men)近期(qī)去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注意的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今(jīn)年上升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之，从增(zēng)速方面看，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映了锂价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速(sù)击穿20万(wàn)元关口，在近(jìn)期才(cái)有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日(rì)上涨，两日(rì)内(nèi)分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科(kē)方(fāng)面(miàn)也给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可能形成(chéng)振荡期。“我(wǒ)们通过一季(jì)度(dù)观察来看(kàn)，新能(néng)源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季度是处(chù)于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来(lái)大(dà)规模交付，而储能大规模交付(fù)会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这(zhè)个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池(chí)厂商的毛利率提升已(yǐ)经有(yǒu)了立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面(miàn)来(lái)看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的(de)情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋(qū)于(yú)较为(wèi)合(hé)理增长。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经过(guò)一季(jì)度之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其南京(jīng)基地智(zhì)能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高(gāo)端正极材料(liào)项目(mù)、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期、柳(liǔ)州(zhōu)基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等多个项(xi我国我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日àng)目相继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季(jì)报显(xiǎn)示，其截至(zhì)报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示，由于(yú)公司在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺(quē)多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了(le)行业整体状况，不少电池(chí)厂商存货(huò)余额均在(zài)下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度(dù)报告(gào)显示，其库存(cún)金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存货金额从去年(nián)底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已(yǐ)经有库存较低的电(diàn)池厂(chǎng)商提到，库存(cún)已恢(huī)复至健(jiàn)康水平(píng)，后续将(jiāng)根据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一(yī)份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持(chí)极(jí)低库存，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外在(zài)中游材料方(fāng)面，正极和电解液(yè)库(kù)存周期大幅(fú)下降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极(jí)因石墨化需要一个月时间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目前(qián)库(kù)存多集(jí)中于(yú)上游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游(yóu)材(cái)料库存(cún)极(jí)低(dī)，基(jī)本保持(chí)7天的(de)最(zuì)低安(ān)全库存(cún)。若下游(yóu)需(xū)求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需(xū)求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在去(qù)库存的过程(chéng)中，国轩高科也(yě)在积极(jí)尝试(shì)“出海”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速全球(qiú)化步(bù)伐，收购博世集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造(zào)并(bìng)已顺利投产，开始(shǐ)欧(ōu)洲本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收(shōu)入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德(dé)时代(dài)也作(zuò)出(chū)判断认(rèn)为，储能(néng)方面今年预计增速(sù)将会比动(dòng)力(lì)电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中(zhōng)也(yě)认同这一观点。他(tā)预(yù)计，储能行业今年上升空(kōng)间(jiān)预计会高于动力电池，其中国外(wài)家(jiā)储市场(chǎng)需求预计会在下半年(nián)放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年一季(jì)度(dù)处(chù)于招标(biāo)阶段，自二季(jì)度开始将(jiāng)进入(rù)交付阶段，目(mù)前相关产品供不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报(bào)数据显示，其(qí)储(chǔ)能业务在(zài)2022年(nián)实现了(le)35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能(néng)业务已(yǐ)经占(zhàn)到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行(xíng)业(yè)的(de)空间(jiān)比动(dòng)力电池上升空间更大，“这是一个(gè)需求量大于供应(yīng)量(liàng)的(de)领域(yù)，不存在(zài)需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年(nián)到了第二季度开始后才(cái)爆(bào)发(fā)。而在大储环节，国内下游招标、立项都(dōu)在一季度，真(zhēn)正出(chū)货是在二(èr)季(jì)度以(yǐ)后，目前订单状况(kuàng)看来是供不(bù)应求(qiú)。此外，海外(wài)的客户(hù)也正逐渐接(jiē)受中国(guó)的(de)标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品。

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