5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯(xùn)股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时(shí)间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩(kòu)开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业板Iim医学上是什么意思PO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华(huá)财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业(yè)板(bǎn)上市(shì)的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显示，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽(qià)，初(chū)步确定(dìng)的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询(xún)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在(zài)关联关系(xì)。本次交易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，公(gōng)司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公(gōng)司第(dì)一大(dà)股东不会发生变化，且不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计(jì)不构成公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司(sī)董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此前(qián)披露的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经(jīng)一(yī)和(hé)上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的(de)数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构软(ruǎn)件(jiàn)收入(rù)基(jī)本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收的大型政务项目(mù)成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行(xíng)业(yè)的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证(zhèng)券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个核(hé)心产品和技(jì)术上(shàng)形成领先(xiān)优(yōu)势，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科技园租(zū)赁业(yè)务。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行业的收(shōu)入(rù)下降，主要由于(yú)公(gōng)司(sī)在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不(bù)同程度受(shòu)到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于(yú)金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次(cì)交易(yì)得以(yǐ)顺利实(shí)施(shī)，对(duì)于(yú)金证股份而言，文华(huá)财经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步(bù)提升；对(duì)于文华(huá)财(cái)经而言，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易(yì)细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对(duì)方(fāng)就本(běn)次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行(xíng)股份及支付现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述(shù)《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的(de)具(jù)体权利义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式(shì)交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签(qiān)署(shǔ)正式(shì)的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行必(bì)要(yào)的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管(guǎn)机(jī)构批准后方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价(jià)步(bù)入上(shàng)升通道。截(jiim医学上是什么意思or: #ff0000; line-height: 24px;'>im医学上是什么意思é)至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价(jià)报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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