大型(xíng)股推(tuī)动了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这(zhè)种情况可(kě)能(néng)不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些市场领军(jūn)股现在(zài)面临的抛售风险要比其他股票更(gèng)大(dà)保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次换一次。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采(cǎi)访时表示，“到目(mù)前为止，股市一直保持稳定，更多(duō)的是向优质资产和现金(jīn)转(zhuǎn)移，这(zhè)种情况比(bǐ)我们(men)想象(xiàng)的要持(chí)续得长一些，但我们仍然(rán)认(rèn)为，最终股价将更全面地(dì)反映经济(jì)衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领(lǐng)域，因此只有少数几只(zhǐ)大型(xíng)公(gōng)司的股票引领市场(chǎng)走高。他同时(shí)也补(bǔ)充道，市场行(xíng)为(wèi)通常与(yǔ)增长放(fàng)缓的经(jīng)济环(huán)境有关。

　　“这是典型(xíng)的周(zhōu)期(qī)后期行(xíng)为(wèi)，即随着(zhe)经济增长开始减速，但并未(wèi)进入负增长区(qū)间，资金(jīn)就会流(liú)向更优(yōu)质的(de)股票，并且越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向(xiàng)收缩(suō)的方(fāng)向(xiàng)恶化(huà)，投资(zī)者将越(yuè)来越看空股市(shì)，并开(kāi)始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候(hòu)，当增(zēng)长数据开始(shǐ)进一步减速，向负增(zēng)长方向滑去时，你往往会看(kàn)到(dào)对高(gāo)质(zhì)量(liàng)资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型公司股价的(de)稳定(dìng)可能是暂时(shí)的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能(néng)比周期(qī)性公司面(miàn)临(lín)更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券(quàn)商BTIG首(shǒu)席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我们(men)的观(guān)点是，大型科技股一直受益(yì)于其他行业(yè)的(de)抛售，但最终一旦这种轮转结束(shù)，这些指数(shù)将相当脆(cuì)弱。这(zhè)种(zhǒng)分散通常(cháng)发生在市场(chǎng)反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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