总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增(zēng)添风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)工具(jù)！

河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一(yī)天，上交(jiāo)所(suǒ)也发(fā)布消息，将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创板市(shì)场的科技创(chuàng)新投资(zī)带来风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求(qiú)。而(ér)相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带来(lái)中长期资(zī)金(jīn)，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为健(jiàn)全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创50指数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足(zú)多(duō)元化的交(jiāo)易和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关(guān)工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上(shàng)交所贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创(c河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话huàng)能(néng)效(xiào)、支(zhī)持(chí)科(kē)创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科(kē)创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本(běn)市(shì)场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极关(guān)注ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性(xìng)管理制度、保证金制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限额(é)制度等(děng)一(yī)系列风控安(ān)排(pái)，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的(de)风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场的(de)基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场的(de)宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大(dà)，达(dá)到(dào)583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规(guī)模和产品流动性都具(jù)备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关(guān)的ETF期权上(shàng)市后，投资者可(kě)以借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进(jìn)一步提(tí)高(gāo)，进而促(cù)进规模(mó)的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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