燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒(jiǔ)发布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年(nián)报(bào)，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同(tóng)比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一年实现营(yíng)收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实(shí)现净利(lì)润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性初始补(bǔ)偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一蜡的熔点是多少度(yī)业绩的(de)取得，是(shì)啤酒企业调整产品结构、上(shàng)调产品(pǐn)售价的结果。

　　相(xiāng)比于净利润的高(gāo)增长，上(shàng)述(shù)三家啤(pí)酒上市公司的营收增(zēng)长幅(fú)度并(bìng)不大，销量增(zēng)长(zhǎng)也不如人意(yì)。不过(guò)，其高端产品的表现却(què)非常亮(liàng)眼。当然，业(yè)绩数字增长的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员(yuán)、出售土地等降低经营成本、改善盈利(lì)的情况(kuàng)。

　　酒业分(fēn)析师蔡(cài)学飞告诉时代财经，啤酒企业(yè)关停部分工(gōng)厂是为了提高运(yùn)行效(xiào)率，降低运营成本，同时淘汰低端(duān)落后产(chǎn)能(néng)，而(ér)新增产(chǎn)能(néng)是为了利用自身品牌、品质和区位(wèi)优(yōu)势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合(hé)整(zhěng)个(gè)行(xíng)业消费结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤(pí)酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场转为存量市场，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更多的啤酒来拉动(dòng)业绩增长变得(dé)越来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤酒上市公司的产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量(liàng)807.2万千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌(pái)销(xiāo)量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长(zhǎng)乏(fá)力的(de)局(jú)面(miàn)，啤酒企业(yè)都把目光(guāng)锁定(dìng)在(zài)高端化上，啤(pí)酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品(pǐn)牌组合(hé)建(jiàn)设，并推出(chū)多款新品(pǐn)，其(qí)中，在(zài)“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另(lìng)外，华润啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略(lüè)的同时，也(yě)加快布局高端和超(chāo)高端市场；燕京啤酒则(zé)持续实施大单品战略(lüè)，形(xíng)成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的大单品与特色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶(gǎn)之下，啤酒的售价(jià)也(yě)不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒推(tuī)出了一款名(míng)为“一世传奇”的高端啤(pí)酒，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对(duì)业绩(jì)的提(tí)振效(xiào)应明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销量(liàng)约(yuē)210.2万千升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产品结(jié)构得到(dào)优化；青岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端(duān)以上产品实现销量293万千升(shēng)，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升的(de)36％，中高端(duān)以(yǐ)上(shàng)产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)同(tóng)比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升，同比增长超50％。从吨价(jià)看(kàn)，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤(pí)酒(jiǔ)原材料及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体(tǐ)毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其(qí)全(quán)资子(zi)公司向山东景芝白酒注(zhù)资13亿元，收(shōu)购其(qí)40％股权。2022年(nián)，华润啤(pí)酒(jiǔ)又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒(jiǔ)业股权，成(chéng)为这两(liǎng)家白酒企业(yè)的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业的目的是希望借助白酒来(lái)实(shí)现高(gāo)端化发展。

　　一边(biān)关(guān)厂卖(mài)地，一(yī)边(biān)扩(kuò)建产能(néng)

　　过(guò)去一(yī)年，众(zhòng)多啤酒企业的营收增速放缓，但净利润大多实现了可观的增长，除了高端化(huà)战略带来的拉(lā)动效应(yīng)外，也与其关厂裁员、变卖资(zī)产以(yǐ)缩减成本(běn)的(de)策略有关。

　　华润啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)年报中透露，截至2022年年(nián)底，公司(sī)在(zài)中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持(chí)续推动优(yōu)化产能布局，已停止营运(yùn)两间啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)于(yú)2022年(nián)一(yī)次(cì)性确(què)认(rèn)员(yuán)工补偿及安置(zhì)费(fèi)用和关厂相(xiāng)关的(de)固定(dìng)资产(chǎn)减值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤(pí)酒(jiǔ)企业(yè)优化(huà)经(jīng)营的常用手段。燕京啤酒在近期的投(tóu)资者(zhě)交流会上就(jiù)透露，已着手(shǒu)开始进蜡的熔点是多少度行关厂动(dòng)作，同(tóng)时调整和精(jīng)简(jiǎn)总部和工厂员(yuán)工架构(gòu)，压缩管理层级，未来(lái)公(gōng)司销售、管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)用率有望持(chí)续收缩。

　　伴随(suí)着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业(yè)也出(chū)现较(jiào)大(dà)规(guī)模(mó)的减员。

　　财(cái)报(bào)数据显示，2022年，华润啤酒人员减(jiǎn)少的趋势仍(réng)在(zài)延续(xù)，全(quán)年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千(qiān)人(rén)；2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)在职员工(gōng)数(shù)合计(jì)为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在(zài)职员(yuán)工数合计为(wèi)23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年的26145人减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤(pí)酒上(shàng)市公司增(zēng)厚(hòu)了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)发布公告称，董(dǒng)事会同意(yì)政府对(duì)公司所属杨家群(qún)货场(chǎng)土(tǔ)地进行收储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤(pí)酒也(yě)曾通(tōng)过资产处(chù)置的方式获得4.81亿(yì)元的收(shōu)益(yì)，较上一年(nián)增加4.86亿元。青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)表示，这部分收(shōu)益(yì)主要系(xì)公司(sī)取得(dé)处置土地使用(yòng)权(quán)等长期(qī)资产的收益同比增(zēng)加所致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深圳(zhèn)市润投咨询(xún)有限公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资(zī)有限公司(sī)及本(běn)公司间接全资附属公(gōng)司华(huá)润雪花啤酒（中国）有限公司签(qiān)订搬迁(qiān)补偿协议，华润(rùn)啤(pí)酒就出让其拥有的地块收取初始补偿收益(yì)约(yuē)17.55亿元(yuán)，对应税(shuì)后收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带来了(le)当年(nián)约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也(yě)在(zài)筹(chóu)划(huà)新(xīn)增产能(néng)。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目(mù)启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年(nián)搬迁新建项目(mù)、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同时还有(yǒu)8个项目正式投产(chǎn)运营(yíng)，包括杭(háng)州(zhōu)工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项(xiàng)目等。此外，燕京啤(pí)酒(jiǔ)与青(qīng)岛啤酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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