财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输(shū)出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪念人(rén)类第(dì)四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金年(nián)内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多(duō)心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗家公募基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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