投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次(cì)突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中(zhōng)的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存在(zài)着较大差(chà)异。红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力(lì)的投(tóu)资标的(de)，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个赛道(dào)。

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