投资者(zhě)除(chú)了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于(yú)人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是(shì)什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是(shì)传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的(de)投资(zī)者而言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破(pò)口(kǒu)。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他(tā)们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级>

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面(miàn)支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张(zhāng)信(xìn)息(xī)就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩(jì)高(gāo)增(zēng)长等利(lì)好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风(fēng什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级)炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入(rù)，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能(néng)会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押(yā)一个赛(sài)道。

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