大(dà)家好(hǎo)，转眼假期就结(jié)束了，泰勒小区都没出一(yī)直(zhí)在加班，这(zhè)个长(zhǎng)假，国内旅游消(xiāo)费爆了，而海外(wài)有爆(bào)了，不过是爆雷。按(àn)照惯例，我们(men)梳理(lǐ)一(yī)下重大消(xiāo)息，以及(jí)券(quàn)商老师们的最新看法。

　　五一大事(shì)件

　　1、中央政治局会议定调！

　　中共中央(yāng)政治局4月(yuè)28日召开会(huì)议(yì)，分析(xī)研究(jiū)当前经济(jì)形势和经济(jì)工作。中(zhōng)共中央总(zǒng)书记习近平主(zhǔ)持会议(yì)。会议(yì)认为，今年(nián)以来(lái)，在以习近平同志为(wèi)核心的党中央坚强(qiáng)领导(dǎo)下(xià)，各(gè)地(dì)区各部门更(gèng)好统筹国内(nèi)国(guó)际(jì)两个大局(jú)，更好(hǎo)统筹疫(yì)情(qíng)防控(kòng)和经(jīng)济社会发(fā)展，更好(hǎo)统(tǒng)筹发展和安全，我(wǒ)国疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜利，经(jīng)济社会全面(miàn)恢复常态化运行，宏观政策(cè)靠前协同发力，需(xū)求收(shōu)缩、供给冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱(ruò)三重压力得到缓解(jiě)，经济增长好于预期，市(shì)场需求逐步恢复，经济发(fā)展呈现回(huí)升向好态(tài)势，经(jīng)济(jì)运行实现良(liáng)好(hǎo)开局(jú)。

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是(shì)恢(huī)复性的(de)，内生动力(lì)还不强，需(xū)求仍(réng)然不足，经济转(zhuǎn)型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需(xū)要克服(fú)不少困(kùn)难(nán)挑战。

　　此外，会(huì)议(yì)重申对刚性和(hé)改(gǎi)善性住房需求的支持，强调(diào)做好保交楼(lóu)、保民生、保(bǎo)稳定工作，促进房地产市场平稳健康发(fā)展。同时，会议还(hái)提出，在超大特大城(chéng)市(shì)积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设(shè)等。

　　2、国家统(tǒng)计局：4月份制造(zào)业(yè)PMI为49.2％

　　国(guó)家统计局消息，4月份(fèn)，制造业采购经理指数（PMI）为(wèi)49.2％，比上(shàng)月(yuè)下降2.7个(gè)百分(fēn)点，低(dī)于临界点(diǎn)，制造业景气水平回落。

　　3、美(měi)国第一共和银行被正式接管

　　在勉强支撑了(le)两个月(yuè)后，风雨飘摇(yáo)的(de)美(měi)国第一(yī)共(gòng)和银行终究还是没能逃脱倒闭并被接管收(shōu)购的命运。美国(guó)加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是(shì)本轮美国银(yín)行业危机中(zhōng)第四家倒(dào)下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第(dì)二大的破产银(yín)行(xíng)。

　　4、今年五一假期国内旅游(yóu)出(chū)游2.74亿人次，同比增长70.83％

　　经文化和(hé)旅游部数据中(zhōng)心测(cè)算(suàn)，全(quán)国国内旅游出游(yóu)合计2.74亿(yì)人次，同比增长70.83％，按可比(bǐ)口(kǒu)径(jìng)恢(huī)复至2019年同期的119.09％；实现国内旅游收(shōu)入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可(kě)比口径(jìng)恢复至2019年(nián)同期的100.66％。

　　5、普京遭袭(xí)击？

　　据俄新社报道，当地(dì)时(shí)间5月3日(rì)凌晨，乌(wū)克兰试图用无(wú)人(rén)机袭击(jī)克里姆林宫(gōng)。

　　据报道，当晚两架无(wú)人机瞄准了克里姆林宫，俄军(jūn)方和特(tè)种部队(duì)及时(shí)采取行动，并使用电(diàn)子(zi)对(duì)抗系统，使这两架无人机出(chū)现异常，未能达到袭击(jī)目的。

　　俄(é)新社称，俄罗斯(sī)总统普京没有因袭击受伤，其工作日(rì)程将照常进行。 掉落的无人机(jī)碎片(piàn)也没有(yǒu)造成人员(yuán)伤亡。

　　俄总统(tǒng)新闻(wén)秘书佩斯科夫称，乌克兰无人机试(shì)图发动袭击时(shí)普京不(bù)在克里(lǐ)姆林宫中。 他(tā)表示，普京3日在位于莫斯科(kē)州的新奥(ào)加(jiā)廖沃(wò)官邸工作。

　　俄(é)罗斯总(zǒng)统新闻处表示，俄方保(bǎo)留在合(hé)适的时间和(hé)地点采取回应(yīng)措施的权利。

　　另据俄新社5月3日报道，俄罗斯首都莫斯(sī)科自当日起禁(jìn)止放飞无人机，经政府批准的除外(wài)。 莫斯科市长索比(bǐ)亚宁表示，这一决定是为了防止未经(jīng)授权使用无(wú)人机，避免妨(fáng)碍执(zhí)法机(jī)构的(de)工作。

　　据法新社当地时(shí)间(jiān)3日(rì)报(bào)道，乌克兰方面表示(shì)“没有参与(yǔ)”对克里姆林宫的无人机袭(xí)击。

　　另据俄罗斯(sī)《生意人报》网站消息，针对无人(rén)机试图袭击俄罗斯克里姆林(lín)宫一(yī)事(shì)，乌(wū)总统新闻秘书(shū)谢(xiè)尔盖？尼基福罗(luó)表示，乌方没有关于袭击的信息(xī)。

　　据(jù)俄新社3日报道(dào)，俄(é)罗斯国家杜(dù)马议员米哈伊尔(ěr)·谢列(liè)梅(méi)特接受该媒体采访(fǎng)时，呼吁俄军对乌克兰总统泽连斯基(jī)位于基辅的官邸(dǐ)进行导弹打击，作(zuò)为对乌方企图(tú)使(shǐ)用无人(rén)机袭击克(kè)宫的回应(yīng)。

　　十大券商(shāng)最(zuì)新研判

　　1、中信证券：从(cóng)失衡到平稳，布局(jú)业(yè)绩驱(qū)动的五月(yuè)行情

　　4月A股经历了AI主题行情诱发的过(guò)度博(bó)弈和(hé)心(xīn)态(tài)失衡，市场大幅(fú)动荡。进(jìn)入5月，国内的经济、政策和外部环境相比4月继续(xù)不(bù)断改善，投资者对经济的(de)预期将在微观体(tǐ)验(yàn)、宏(hóng)观数据、A股(gǔ)业绩三(sān)个层面实现统一，投资者(zhě)心态也将逐步从短(duǎn)暂(zàn)失衡趋向平稳，市场依然处于全(quán)年第二个(gè)关键做多窗口，财(cái)报季结束后，市场(chǎng)将(jiāng)步入业绩驱(qū)动的行情(qíng)阶段，配置思路上(shàng)建议坚持高(gāo)切(qiè)低(dī)，关注上(shàng)半(bàn)年景气持续(xù)改(gǎi)善的(de)品种。

　　首先，政治(zhì)局会议提振市场(chǎng)信心，扩内需(xū)仍是着(zhe)力重点，政策预期回归理性，经(jīng)济内生(shēng)动能稳(wěn)步修复，并将得(dé)到(dào)同比和高频数据验(yàn)证(zhèng)；外(wài)部流动(dòng)性拐(guǎi)点明确，美国银行业风险(xiǎn)不断发酵，但预计(jì)对A股实质影响十分(fēn)有限。其次，财报季数(shù)据显示(shì)，A股业绩跨年筑(zhù)底(dǐ)特征明(míng)显，全年逐(zhú)季(jì)改善的趋势显现，其中行业的结构性亮点日益清晰，经济(jì)预期5月将在微(wēi)观体(tǐ)验、宏观数据、A股业绩(jì)三个层面统一(yī)，夯实市场上行基础。最后，预计5月A股(gǔ)仍处于今年第二个(gè)关(guān)键(jiàn)做多窗(chuāng)口中(zhōng)，并将步入业(yè)绩驱动的行情阶(jiē)段，投资者心态由(yóu)短暂失衡(héng)趋(qū)向平稳。

　　配置上，建议紧扣业绩主线，重点布局医药、数字经(jīng)济和“一带一路”板块中有业绩亮点的品种，以(yǐ)及(jí)其他(tā)板块中(zhōng)一季度(dù)业绩明显改(gǎi)善，且(qiě)在二季度有望持续的细分行(xíng)业(yè)。

　　2、中金策略(lüè)：节后(hòu)A股有望相比全球市场显现相对韧性

　　中金策略团队5月3日表示(shì)，节(jié)后A股有望(wàng)相比全(quán)球(qiú)市场显现相对韧性。主要基于：1）经济复(fù)苏势头尚不稳固(gù)，政(zhèng)策(cè)有望(wàng)延(yán)续稳中(zhōng)求进基调。2）上市公司(sī)业(yè)绩(jì)低迷期已过。3）海外风险需(xū)要密切关注，如若应对得当，对A股影响可(kě)能有限。上述因素结合当前A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)整体估(gū)值水平不高仍处于历(lì)史(shǐ)中低(dī)位(wèi)，A股节后两个交易日(rì)虽受节(jié)假期间(jiān)的事件性(xìng)因素(sù)影响可能有所(suǒ)波动，但对后市整体表现不用(yòng)过于谨(jǐn)慎，当(dāng)前(qián)位置市(shì)场机会仍大(dà)于(yú)风险。

　　3、中信建投(tóu)策略：耐心等待，低(dī)位把握

　　一季度全A营收(shōu)增速等指标(biāo)仍(réng)在(zài)探底，五(wǔ)一出行恢复亮(liàng)眼，但制造业PMI已露出(chū)疲态，海外处(chù)于(yú)多事之秋，高利(lì)率环境下美国(guó)银行风险(xiǎn)事(shì)件频(pín)发，衰(shuāi)退风(fēng)险上升。市场(chǎng)处于(yú)再平衡期，低位把握再布(bù)局机会；短期结构上关注在(zài)低位资产中寻找(zhǎo)景气稳定或(huò)好于预(yù)期方(fāng)向(xiàng)，中期线(xiàn)索在于科技周期与复苏链(liàn)中的弹(dàn)性方向。行(xíng)业(yè)重点(diǎn)关(guān)注：医药(yào)、传媒、通信、餐饮(yǐn)链（预制菜、啤酒）、军工、新能源等。主题重点关(guān)注：一(yī)带一路、数据要素(sù)等。

　　4、海通策略：均衡以待

　　①22/10以(yǐ)来是牛市初期，对比历史，这(zhè)次(cì)牛(niú)市第一波上涨(zhǎng)的结构分化更显著。②牛市初期类似春天，市场有所反复很正(zhèng)常，短期政策和业绩因素影(yǐng)响下，行业(yè)或更均(jūn)衡。③数字经(jīng)济是(shì)全年主(zhǔ)线，后续或依据(jù)基(jī)本面去伪(wěi)存真，阶(jiē)段性关注复苏的部分消费。

　　5、波动率已(yǐ)经(jīng)回归 | 民(mín)生策略(lüè)

　　往后看，核心资(zī)产、海外映射(shè)的科技和大宗(zōng)商品都将(jiāng)被海外逐(zhú)级(jí)放大的宏观波动所影(yǐng)响。我们的资源+重资(zī)产组合短期(qī)驱动逻(luó)辑建议以“红利+中特(tè)估”为主(zhǔ)导，以等待通胀逻辑的回归(guī)。重资产国企（炼厂(chǎng)、建筑、钢铁）资源类企业（煤炭、油、金、铜(tóng)），交通运输（油运、干(gàn)散运、港(gǎng)口、公路）；近期场景消费正在展现出(chū)成(chéng)为(wèi)未来(lái)经(jīng)济(jì)增长新(xīn)动能的潜力，推(tuī)荐中低端消费、县域消费(fèi)；以“宁组合”为代表的赛道(dào)板块有望企稳。

　　6、兴证策略：五一前后市场表现如(rú)何？行业胜率如何(hé)？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后市场(chǎng)上(shàng)涨概率较节(jié)前明显(xiǎn)提(tí)升。以全A指数为代表，节前1周、1个月指数大多震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，上(shàng)涨概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个(gè)月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一(yī)节后1周(zhōu)国(guó)防军工(gōng)（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率较高，而(ér)节后1个月食品饮料（76.9％）、医药生(shēng)物(wù)（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高(gāo)，食(shí)品饮料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平均涨幅居前(qián)。

　　7、华西策略：“五一”假期(qī)间全球大类资产波(bō)动(dòng)以及背(bèi)后释放的(de)信(xìn)号

　　国(guó)内复苏(sū)延续，支(zhī)撑A股(gǔ)指数震荡上移。从“五一”前后大类(lèi)资(zī)产表(biǎo)现来看(kàn)，全球主要权益市场及原(yuán)油等大(dà)宗商品走弱，美债(zhài)收益率下行，黄金(jīn)价格(gé)走(zǒu)强，表明海外市场“衰退交易(yì)”有所升(shēng)温。美欧一季度(dù)经济(jì)增速不及市场预期，美国(guó)银行业危机(jī)和两党债务上限博弈使(shǐ)得海外风险偏好有所回落，同时(shí)也促使美联储更(gèng)快转(zhuǎn)向鸽派。

　　回顾假期(qī)消费数据，国内服务消费大幅回(huí)升，但地(dì)产(chǎn)销售(shòu)复苏(sū)偏缓，4月制造业PMI回落也表(biǎo)明国内经济仍处于(yú)复苏早期。4月小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询政治局会议强调“当前经济运行好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性的(de)，内生(shēng)动(dòng)力还不强(qiáng)，需(xū)求仍然不足”，因此总量政策收(shōu)紧风(fēng)险不大，企(qǐ)业(yè)盈利上(shàng)行将支撑A股指数震荡(dàng)上移。结构上(shàng)，政(zhèng)治局会议首提“重视通(tōng)用人(rén)工智能发展”，全球产业(yè)催化(huà)和国(guó)内政策驱动的(de)数字经济行情或反复活跃。

　　8、战术调整(zhěng)何时(shí)结束？| 信达策略

　　3月-4月(yuè)万得全A指数(shù)整体是震荡下行的，是去年底(dǐ)熊市结束后，指数的第一次长时间回(huí)撤(chè)，可(kě)以类(lèi)比历史(shǐ)上牛市第一年中的战术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月(yuè)、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年中的(de)第一次战术性回撤(chè)，时间约2个月，起始(shǐ)和(hé)结(jié)束的拐点，均与高(gāo)频经济指标和(hé)预期的边际小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是3个半月，由(yóu)于经济比2016年弱很多，所以主(zhǔ)跌阶段完成后还出(chū)现了2个月的底(dǐ)部(bù)震荡，整体回撤持续的时间比2016年(nián)更久。

　　今(jīn)年3月以来(lái)，股市、债(zhài)市和商品市场的表现(xiàn)，均表明资本市(shì)场对经(jīng)济(jì)的(de)判新偏向认(rèn)为Q1的经济回升可能不会持续太久，或者至少(shǎo)Q2可能不会持(chí)续。从(cóng)最新的PMI数据来看，4月份确实出现了较为明显的下降。这(zhè)一下(xià)降背后(hòu)我们(men)认为可(kě)能主要(yào)有两(liǎng)个短(duǎn)期原(yuán)因:（1）每年4月PMI数据均会(huì)季(jì)节性回落；（2）根据历(lì)史经验，疫(yì)情后第一(yī)个季度经济数(shù)据最(zuì)容易恢复，4月开(kāi)始经济(jì)进(jìn)入疫(yì)后第(dì)二个(gè)季(jì)度。PMI数据、商品价(jià)格、海(hǎi)外经(jīng)济担心等因素，可能会让4-5月(yuè)的经济(jì)数据很难超预期(qī)。由此导致这一次市场的战术调整虽然可能已经(jīng)完成大(dà)部分，但(dàn)由(yóu)于缺乏数(shù)据改善，可能还需(xū)要震荡磨底(dǐ)。

　　9、财通策(cè)略：第五(wǔ)次“赛道大切换”

　　我们或已正(zhèng)站在新一轮牛市起(qǐ)点(diǎn)之上(shàng)，短期的迷雾掩盖(gài)不了长期的坦途，把握(wò)“上证50高股(gǔ)息央国企+科创(chuàng)50赛道大(dà)切换”。5月的迷雾(wù)在增(zēng)加(jiā)：回落(luò)的PMI和(hé)长(zhǎng)端利率、反(fǎn)复的美联储、激烈(liè)的中美摩擦、偏弱的一季(jì)报业绩；但(dàn)中期的坦途较为明(míng)确：经济温和(hé)复苏、美(měi)联储年内结束加息、A股(gǔ)市场估值极(jí)低、产业趋势明确、机构赛道大切换(huàn)向TMT。看长做短(duǎn)，如(rú)何应对短(duǎn)期迷雾？5月建议重点(diǎn)关注上证50高股息央国企，央国企指数和ETF后续将发(fā)行、迎来增量资金(jīn)行情，高股息组合在经(jīng)济偏(piān)弱、利率下行(xíng)环境下获(huò)取超额收(shōu)益（13只(zhǐ)被(bèi)指数集中覆盖的高股息央国企见(jiàn)正文）。此外Q1基金持(chí)仓呈现机构赛道的(de)第五次大切换（切向TMT方向），如果TMT方向在(zài)5月有明(míng)显(xiǎn)调整(zhěng)，是(shì)进一步加配的良机，其(qí)中以科创50方向最为关键。若美(měi)联储能够在(zài)5月(yuè)完成最后一次加息(xī)，中美摩(mó)擦有(yǒu)所缓(huǎn)和(hé)，将(jiāng)极大地利(lì)于新兴市场（A股(gǔ)和港股）、尤其(qí)成长股(gǔ)表现。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创再起

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询