金融(róng)界5月12日消(xiāo)息(xī) 国内期货市场收盘(pán)，商品期货多数下跌，沪(hù)银大跌(diē)超(chāo)5％，沪(hù)锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆(dòu)系品种大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金属做(zuò)多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗(zōng)商品跌(diē)势，价格深跌(diē)5％以(yǐ)上。根(gēn)据昨夜公布(bù)的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力进(j卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校ìn)一步趋缓。结合此前发布(bù)的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一(yī)方面(miàn)，此前加息结(jié)束乃至降息已(yǐ)然(rán)成为一种(zhǒng)共识，因此本(běn)周在美联储越来越多官员(yuán)为鹰派站台的情况下，预计从加息(xī)结束到降(jiàng)息周(zhōu)期开启，仍有(yǒu)近一个季度的时间，在此期间将(jiāng)面(miàn)临经(jīng)济和(hé)政策的不确定性，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)部分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方面(miàn)，上周初请失(shī)业金人数(shù)升(shēng)至2021年以来的最高水平(píng)，劳动力市场(chǎng)正在(zài)降温。同(tóng)时(shí)国(guó)内社融超预期下滑，白银因工(gōng)业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在(zài)情绪修复之前难言企稳，后续还需(xū)关注海外衰(shuāi)退预期的发(fā)酵(jiào)情况。

　　方正中期期(qī)货(huò)：经(jīng)济衰(shuāi)退预期与有色金(jīn)属走势拖累 白银(yín)如(rú)期(qī)大幅调(diào)整

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰退预期角度出发，有色金属将会走弱，白银(yín)连续上涨后会面临(lín)调整(zhěng)行情，当前逐步兑(duì)现；宏(hóng)观经济衰退预期将会继续影响有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济(jì)数(shù)据疲软增加美联储政策(cè)转向宽松预期以及经(jīng)济风险(xiǎn)依然利好贵金属，但(dàn)是美元(yuán)指数(shù)大幅上(shàng)升使得贵金属承压回落，而铜铝(lǚ)等(děng)有色金属大幅(fú)下行(xíng)，拖累工业(yè)属(shǔ)性较强(qiáng)的(de)白银走(zǒu)势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金属大幅回落等(děng)因(yīn)素综合影响下，白银高位(wèi)回(huí)落，下方仍有一(yī)定(dìng)的空(kōng)间(jiān)，首(shǒu)先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克(kè)）支撑(chēng)；若有效跌破该位置将会测(cè)试23美元/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑(chēng)；上方关(guān)注继(jì)续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继续等白银行(xíng)情企稳再(zài)低位做(zuò)多。美欧银行业危机引发(fā)避险需求(qiú)，美联储(chǔ)政策收紧卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校 line-height: 24px;'>卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后(hòu)续政(zhèng)策宽松转向、经(jīng)济下行风(fēng)险、银(yín)行业风险与债务上限风险(xiǎn)、央(yāng)行购金持续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢(féng)低(dī)做多配置依然是(shì)核心建(jiàn)议。

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