编(biān)者按

　　本周，2023年一季报公募基(jī)金披露落幕，基(jī)金经理的调仓(cāng)路(lù)线被完整曝光。首季行情变化以春(chūn)节为(wèi)轴(zhóu)，节后市场热点从复苏线逐(zhú)渐发散到中特估、人工智能、机械制造等多个(gè)领域，尤其是(shì)AI的(de)里程碑式突(tū)破(pò)带火了科技(jì)一众赛(sài)道，这让一季度公(gōng)募仓位顺势而为变化(huà)明(míng)显(xiǎn)。

　　在国内的公募基(jī)金中，科技成长阵营中的旗手之(zhī)一冯明远，目前在管的产品(pǐn)从10只缩减(jiǎn)到6只，虽(suī)然开年迄今业绩较为(wèi)一般(bān)，但是在管(guǎn)规模仍维持在230亿元的水平线上。从第(dì)一季度的调(diào)仓来看，在他(tā)的(de)成(chéng)名作信澳新能(néng)源产业最新季报中，保留了(le)上(shàng)一(yī)季度(dù)的(de)七(qī)只重(zhòng)仓，同(tóng)时用中伟股份(fèn)、华阳(yáng)集团和祥(xiáng)鑫科技(jì)替(tì)换了比亚迪、斯莱克(kè)和保隆科技，可以看出其坚守新能(néng)源的大框架(jià)，在细分赛道中不断寻找性(xìng)价比更优的领域。

　　对比看(kàn)“常青树”老将朱少(shǎo)醒(xǐng)，一季报(bào)中他仅仅调换了两处标的，用金域医学和蓝(lán)晓科技(jì)替(tì)换(huàn)了(le)药明康德和瑞丰(fēng)新(xīn)材，特别是合成树脂(zhī)板块的(de)蓝晓(xiǎo)科技成为年(nián)内大黑马，股价迄(qì)今上涨超过30％，同时他保(bǎo)持了对喝酒吃药大类赛道中龙(lóng)头的持(chí)续青睐(lài)，茅台持股量与(yǔ)上季(jì)持平(píng)稳(wěn)居首位。而他(tā)也一如既往地表示，会(huì)在优质的股票里寻找价值(zhí)，去翻更多的石头。众所周知，三大白酒龙头是多位(wèi)顶流的最(zuì)爱，“酒神(shén)”之一的刘彦春在其成名作景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长中(zhōng)，前三大重(zhòng)仓就依次(cì)是茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)，足见其(qí)白酒信仰(yǎng)之(zhī)深。

　　整体(tǐ)来看，消费和新能源(yuán)在公募基金组合配置中的压舱石地(dì)位(wèi)依然稳(wěn)固(gù)，同时中特估、芯片、软件、机械制(zhì)造成进(jìn)攻热点，公募在经历去年(nián)的整体业绩低谷后，今年竭力(lì)寻求组合的α。值得关注(zhù)的(de)是，公(gōng)募名将们(men)对(duì)因ChatGPT引发的TMT快(kuài)速走红也有冷思考。“AI产业的发展不会一蹴(cù)而(ér)就(jiù)，中间也(yě)必(bì)然会有曲折，包(bāo)括数(shù)据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在(zài)风险，可(kě)能造成板块后续波(bō)动。目前TMT板块的交(jiāo)易(yì)占比已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过了40％。交易占比创新高代(dài)表(biǎo)了主线行情确立，但我们认为太阳底下没有(yǒu)新(xīn)鲜事(shì)，过度的热情(qíng)在某个阶段(duàn)也总(zǒng)会消退(tuì)。”李晓星反思。

　　张坤(kūn)加仓茅台

　　李晓(xiǎo)星增(zēng)配次高(gāo)端白(bái)酒

　　朱少醒(xǐng)加仓爱(ài)尔眼(yǎn)科

　　“公募一哥(gē)”张坤目前在管两只A股基金、两只QDII基金(jīn)。《红周刊》统(tǒng)计了其最新公布的两只(zhǐ)A股基金一季报，在管理时(shí)间更长的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)混合中，3月31日时(shí)前(qián)五大重仓(cāng)的占比均超过了9.5％接近顶配，这其中除(chú)去腾(téng)讯外全部为白酒(jiǔ)，不(bù)过除去(qù)加仓茅台外，张坤(kūn)减持(chí)了五粮液、泸州老窖(jiào)、洋河股(gǔ)份。相似的一幕也出现在他管理(lǐ)的易方(fāng)达优质企业三年上。

　　该基金的一季报(bào)显(xiǎn)示，仅是(shì)前五大的重仓次序有所不同，而实际(jì)上腾讯和茅台(tái)同以占(zhàn)比9.93％并列第一位。同时， 除去加(jiā)仓(cāng)茅台外，张坤也是小幅减持(chí)了(le)另(lìng)外三大(dà)白酒标的(de)。再看另外的半壁重仓股，港交所、美团(tuán)、伊利、招行均是(shì)持(chí)续上榜的老面孔(kǒng)，惟一的变化是他(tā)用中国海洋石油替换了上一季的药明生物。

　　张坤在季(jì)报中也对调仓思路有所阐述：“基金(jīn)在一季度股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了金融等行业的配置。个股方面，我们仍(réng)然(rán)持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公司(sī)。”

　　无(wú)独(dú)有偶，银华基(jī)金的明星(xīng)基金经理李(lǐ)晓星(xīng)，在和张萍(píng)合(hé)管的银华盛世最(zuì)新(xīn)季报十大重(zhòng)仓中，持有7只白酒股。对比上一季度仅有三大白酒龙头和古井贡(gòng)酒来看，这一季其新进重(zhòng)仓了山(shān)西汾酒、顺鑫农业和(hé)舍得酒(jiǔ)业(yè)。

　　由此推断(duàn)，其(qí)思路(lù)可能是想利用次高端和地产酒来增加组合(hé)的进攻弹(dàn)性。同时，其重仓的(de)另三(sān)只非白酒标(biāo)的为(wèi)爱美客(kè)、安井食品、海大集(jí)团，而这三者在上一(yī)季度(dù)就是前十中的标的。

　　对(duì)此，李晓星在季报中(zhōng)强调：“复苏仍(réng)然是主线，进入二(èr)季(jì)度(dù)，改善弹性会加(jiā)大。方向(xiàng)上，最看(kàn)好(hǎo)餐饮相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调(diào)味品等供应链，餐饮(yǐn)的恢(huī)复是确定(dìng)的；其次，看好线下场景恢复后，需求相对刚性的医美(měi)以及消费医疗板(bǎn)块。”

　　对(duì)比来看，公募老将朱(zhū)少醒这(zhè)一季(jì)将“喝酒吃药(yào)”的主打思路体现得淋漓尽致。白酒(jiǔ)方面，贵州茅台依然是(shì)他的(de)最(zuì)爱，不(bù)过(guò)他对于另一重仓五粮液有所减持；医药(yào)方面，他(tā)对(duì)重仓表现得(dé)是有所取舍：首先，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该(gāi)股(gǔ)升至(zhì)十(shí)大(dà)重仓股的(de)第五位；其次，他(tā)选择小(xiǎo)幅减持了创新(xīn)药龙(lóng)头迈瑞医疗；此外(wài)，他用金域医学替换了CXO龙头的药明康德，而(ér)新进(jìn)重仓的(de)前者(zhě)年内(nèi)目(mù)前涨(zhǎng)幅(fú)在10％一线。

　　众所周(zhōu)知，金域医学去年作(zuò)为核酸检测机构，业绩相(xiāng)当亮眼(yǎn)；而在后疫情时代，公司主营(yíng)回归(guī)本源(yuán)后(hòu)依然亮(liàng)点众多，作为(wèi)第三方医学检验(yàn)及病理(lǐ)诊断服务商，金域医学近日率(lǜ)先(xiān)推出(chū)国内首(shǒu)个国家药品监督管(guǎn)理局(jú)（NMPA）获批(pī)的膀胱癌(ái)基因甲(jiǎ)基化检测(cè)项(xiàng)目，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘(liú)格(gé)菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周(zhōu)率先交卷主(zhǔ)打产业(yè)链上游的(de)施成外，本周一众新能源高手中的(de)顶流冯明远所管产品(pǐn)一季报全部(bù)披露，截至4月19日收(shōu)盘，目前他所(suǒ)管理的6只产品(pǐn)维持年内小幅(fú)正收益。当前冯(féng)明(míng)远在管(guǎn)基金(jīn)中，任职管理最长的就是代表作新能源产(chǎn)业股票。从被调(diào)出的三只产品(pǐn)看，其中斯莱克的主营与(yǔ)新(xīn)能源产业(yè)链关(guān)系不大。

　　而在新(xīn)进重仓的三只标的中，占比(bǐ)相对最高的(de)就是非传统新能(néng)源产业(yè)赛道龙头中伟股份，这家主营锂电(diàn)池正极体(tǐ)研(yán)发的公司，主要(yào)产(chǎn)品是三元(yuán)前驱体(tǐ)和四氧化(huà)三钴，从近期发布的年(nián)度业绩快报来看，公司的主营(yíng)与净利润均(jūn)实现(xiàn)50％以上的(de)逆势增(zēng)长。而据《红周刊(kān)》对其季报的全面梳理，在信澳研究优(yōu)选中还出现了一(yī)只新的重(zhòng)仓股银邦(bāng)股份，这也是一家高(gāo)科技公(gōng)司，主营业务中有(yǒu)分布式光伏发(fā)电系统。

　　在季报总结中，他表示(shì)：“本基(jī)金的投资主要(yào)聚焦在新能源、科技、高端制造等新(xīn)兴(xīng)产业领(lǐng)域，细分板块的整(zhěng)体走势与市场(chǎng)趋同，导致本基(jī)金的净值也出现小幅震荡。对于(yú)二季度，展(zhǎn)望TMT板块部分公司加(jiā)入AI或(huò)数(shù)字经济等热(rè)门概念(niàn)的创新，以及(jí)半导体(tǐ)和(hé)制造业正经历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市(shì)场整体会逐(zhú)步回暖，产生一定(dìng)正(zhèng)面效(xiào)应。我(wǒ)们(men)会继续在新能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的(de)优质个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。”

　　相比成名多时的(de)冯明(míng)远(yuǎn)，2020年股基状元陆彬则是在新(xīn)能源大潮中快速(sù)走红的类(lèi)型。天天基(jī)金网显示，早(zǎo)在去年(nián)底(dǐ)时他就已经是(shì)“双(shuāng)二(èr)百”的基金经(jīng)理(lǐ)了，而他在管的7只基金今年同时段几(jǐ)乎全(quán)线(xiàn)飘红，特(tè)别是动态策(cè)略混合年内涨幅超过10％一枝独秀(xiù)。

　　以他在管的汇丰晋(jìn)信低碳先锋(fēng)股票为例，最新的基金一季报(bào)显示，其重(zhòng)仓的新能源产(chǎn)业链中股(gǔ)票依然为上(shàng)季的(de)7只(zhǐ)，它(tā)们分别是宁德时(shí)代(dài)、亿纬锂能、天齐锂(lǐ)业(yè)、赣锋(fēng)锂业(yè)、比亚迪、雅化集团(tuán)、华友钴业(yè)，虽(suī)然上述标的年(nián)初至今表现一(yī)般(bān)。但他此前曾公开表(biǎo)示，看(kàn)到(dào)了新能源类似(shì)2019年的投(tóu)资(zī)机会。

　　而在季报(bào)中，他(tā)表示：“从中长期维度看，新能源产业还具(jù)备较(jiào)长的生命周期(qī)，不少细(xì)分板块还(hái)能维(wéi)持较长时间的高速增长，而经过(guò)市场的调整，我们看到行业(yè)中的优(yōu)质公司对应2025年(nián)的盈利中枢(shū)在(zài)当前市值(zhí)的投资(zī)价值。或许，新能源行业的终局如大部分制造业(yè)一样是一(yī)个(gè)竞(jìng)争充分、利润极度压缩的市场，但在发展过程中不少公司一定(dìng)有(yǒu)一段精彩的(de)旅程。”

　　相比前两位，2019年状元刘格菘今(jīn)年业(yè)绩开局不顺，最新数据显示目前在管产品年(nián)内回撤全部超过(guò)了10％，以他(tā)的代表作之一的广发小盘成长来看(kàn)，基金一季报表明他的重仓行(xíng)业配置思路依然首选新能(néng)源。

　　对比分析其基金相关产品(pǐn)的2022年四季(jì)报和(hé)一季(jì)报，《红周刊(kān)》发现(xiàn)他所(suǒ)持有的(de)是完全一致的10只股(gǔ)票，虽然(rán)第一大重仓股(gǔ)依然(rán)是半导(dǎo)体公司圣(shèng)邦股份，但是整体(tǐ)新能源的(de)地位似乎(hū)进一步稳固，比如(rú)晶(jīng)澳科技从第三(sān)升至第二位，隆基绿能从(cóng)第六升(shēng)至(zhì)第(dì)四位。同时极(jí)为罕见的(de)情况是，如(rú)果按照(zhào)保留小数两位(wèi)来统计，竟然所有10只标的股持(chí)仓量(liàng)与(yǔ)上(shàng)一季(jì)度保持一(yī)致。

　　就此，刘格菘在基金季报中(zhōng)表(biǎo)示：“报告期(qī)内(nèi)，基金(jīn)的持仓结构并没有进行大幅度的(de)调(diào)整，依然围绕已经建立(lì)全球(qiú)比较(jiào)左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全优势的高端制造产业(yè)链布局。我们对重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐(lè)观，投资中相(xiāng)信基本面优秀和增量价值积累的(de)公司(sī)。经过调(diào)整(zhěng)，行业估值水平(píng)已在历史低位，产(chǎn)业链的变(biàn)化在市场定价(jià)中未被充分认知和体(tǐ)现。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移动

　　姜诚(chéng)精准(zhǔn)布局(jú)中(zhōng)国铁建

　　余广(guǎng)新进重(zhòng)仓(cāng)海油、移(yí)动

　　除(chú)去高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资(zī)管的姜诚是近几年(nián)出镜相对较多(duō)的基(jī)金经理，而他的业绩特别(bié)从去年迄今颇为(wèi)抗打。2023年年初以来，在(zài)他所管理的8只(zhǐ)基金中，除去刚满两(liǎng)个月的中泰元(yuán)和价值精选不纳入(rù)统计外，其余7只基金(jīn)均实现了正(zhèng)收益，特别(bié)是兴(xīng)诚价值一年持(chí)有(yǒu)的收益率接近了14％，同时还有两只(zhǐ)基金净值增长(zhǎng)也超过了(le)10％。

　　具体(tǐ)以兴诚价值一年为例，对比基金四季报(bào)和(hé)今年一季度(dù)可以看出(chū)，姜诚(chéng)实际上只(zhǐ)是(shì)微(wēi)调了一个席位，而(ér)新调进(jìn)来(lái)的中国铁建恰好就(jiù)是中字头(tóu)中的典型代表公司，该(gāi)股从年初至今上涨超过了40％。由此，该基金所(suǒ)重仓的中字头公司达到(dào)了四家。而从相关标的的年(nián)内涨跌幅来看，表现最好的是游(yóu)戏股吉比特，最新该股年(nián)内上涨(zhǎng)达到了66％。

　　而(ér)在季(jì)报(bào)中，他不仅谈到(dào)了(le)坚守的价值投资，同时(shí)也谈到了今年大热的AI：“在海(hǎi)量(liàng)信息中(zhōng)，我(wǒ)们需要重点关注长期因素，淡(dàn)化短(duǎn)期(qī)因素。人工智能的发展是一个长期因素，我们还(hái)没有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资(zī)机会(huì)，但可以尽(jǐn)量回(huí)避它带来的伤害(hài)。以尽可(kě)能低的价格买尽可能好的资产是我(wǒ)们的投资目标(biāo)。好资(zī)产的标准是(shì)活得(dé)久、站得(dé)牢、竞争(zhēng)优(yōu)势维持(chí)得长、平均(jūn)净资产收益率(lǜ)高，以及(jí)在好的公司(sī)治理加(jiā)持下能够把(bǎ)长期(qī)利润转化为诱人(rén)分红。”

　　首季接受(shòu)过《红周刊》专访的鲍无(wú)可，其投资风格(gé)同为公募(mù)中少数的深度(dù)价值。天(tiān)天基金(jīn)网(wǎng)显示，2023年年初以来，他(tā)所管理的基金(jīn)全线飘红(hóng)，6只产(chǎn)品(pǐn)年内净值增(zēng)长率全部超过了10％。以(yǐ)他任(rèn)职回(huí)报(bào)最高的景顺(shùn)长城能源基建为例，能够清晰地看到其偏爱(ài)高估息和低估值(zhí)类(lèi)股票的痕(hén)迹。

　　一季报(bào)显示(shì)，鲍无可当季加(jiā)仓(cāng)中国移动(dòng)大(dà)约(yuē)15万(wàn)股，从而使该(gāi)股从上一季的第三重仓升至第二(èr)重仓，不(bù)过中国电信却退出了前一(yī)季的前十。同时(shí)他加仓了(le)川投能源(yuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、华能水电(diàn)，新近重仓(cāng)了铜陵有色和神(shén)火(huǒ)股份(fèn)，表明了其对这(zhè)一(yī)类(lèi)资源股(gǔ)格外垂青。此外(wài)，他(tā)对于小众的中南(nán)传媒(méi)和凤凰(huáng)传媒(méi)依然持(chí)续青睐。

　　在基金季报中，他表(biǎo)示基金(jīn)仓位基本稳定，主要增加(jiā)了有色(sè)行业配置。“当下是AI发展初期，中国(guó)企业处于落后位置，无论是AI核心模型的(de)研发、新(xīn)型商业模(mó)式(shì)的(de)迭(dié)代以及底层芯片制造，我(wǒ)们(men)都(dōu)希(xī)望国内企(qǐ)业能(néng)在不远的将来迎头(tóu)赶(gǎn)上。近期而言(yán)尽管我们认为(wèi)AI非常重要(yào)，但当前A股(gǔ)市场基本上是基于(yú)美(měi)股(gǔ)映射(shè)在炒作相关题(tí)材(cái)，对于这(zhè)样的行情，需要对(duì)其可(kě)持续性保持审慎态度。”他直言(yán)不讳。

　　而同(tóng)在景(jǐng)顺长城的基(jī)金经(jīng)理余广是2012年(nián)的公募状元，目(mù)前其担任基金经理也接近了13年(nián)。当前(qián)，其在管的产品为4只(zhǐ)，它们分(fēn)别是核心竞争(zhēng)力、核心招景混合、核心中景一(yī)年、核心优选一年，从今年(nián)的表现来看，虽然所管产品涨(zhǎng)幅不大，但(dàn)也(yě)整齐划一地(dì)实现了正收益。

　　以任职(zhí)回报翻(fān)四倍的核心竞(jìng)争力为例，第一季度他在前十中调仓了(le)四个席位，其(qí)中新(xīn)进的(de)公司(sī)半(bàn)数(shù)为中字头，它们(men)就是中国海油(yóu)和中(zhōng)国移(yí)动，与(yǔ)它们携手(shǒu)进(jìn)入(rù)的还有(yǒu)安徽合力(lì)和(hé)紫(zǐ)金矿业。而这样(yàng)的(de)调(diào)整立竿见影(yǐng)，除(chú)去(qù)两只中(zhōng)字头外(wài)，后两者年内的涨幅也是超过了30％。此外，当季(jì)被(bèi)其提拔为第一重仓的(de)电动车龙头爱玛科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线(xiàn)。

　　对此(cǐ)，他在季(jì)报(bào)中左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全的总结(jié)与“中特估”基本吻(wěn)合：“基金坚持(chí)自下而(ér)上，看重公司(sī)基本面，注重公司的核心竞争力、高品(pǐn)质、长(zhǎng)期发展，以(yǐ)合理或偏低的估(gū)值(zhí)水平买(mǎi)入持有(yǒu)。在经济复苏(sū)和企业盈利修复的预期(qī)下，我(wǒ)们(men)较(jiào)为(wèi)看好今年的权益市场，特别(bié)是前期调整较为(wèi)充(chōng)分(fēn)，估值较(jiào)为(wèi)低(dī)估(gū)的多行业的龙头公司。”

　　郑巍(wēi)山重仓股多(duō)只翻(fān)倍

　　胡宜斌新(xīn)进重仓寒武纪

　　黄兴亮(liàng)布局中微公司

　　与(yǔ)蔡(cài)嵩松同期成名的郑巍山今(jīn)年业绩优异(yì)，特别是其(qí)去年3月接手(shǒu)的银河智联主题(tí)净值快速拉升(shēng)，截至本周四的年内涨幅已经超过45％，这(zhè)一水平甚(shèn)至超过了他的成(chéng)名作银河创(chuàng)新成长。从郑巍在管(guǎn)基金的当季重仓行业风格来看(kàn)，除去银河和美生活还有(yǒu)较强的新(xīn)能源属性外，其(qí)余产(chǎn)品(pǐn)几乎一边倒地偏(piān)向了TMT领域。

　　就以智联主题为例分析，最新(xīn)的十大重仓股除去用(yòng)友(yǒu)网络和海(hǎi)康威视(shì)外，年内最新(xīn)的涨幅(fú)全部超(chāo)过了(le)30％，特别(bié)是海光信(xìn)息、中科曙光(guāng)、卓易信息、大(dà)华股份均已实(shí)现了涨幅翻番，而这(zhè)四(sì)只标的(de)均是第一(yī)季度新(xīn)近重仓的公司(sī)。同(tóng)时，郑巍(wēi)山所(suǒ)保留的上一季重仓股仅有金山(shān)办公(gōng)和国(guó)网通信。对比来看(kàn)被调出的标的，中国长城(chéng)、中望软件、中国软(ruǎn)件等明显(xiǎn)涨幅稍逊一筹。

　　有趣(qù)的(de)是(shì)，郑(zhèng)巍山在季报总结中仅仅是寥寥数语(yǔ)：“本基(jī)金严格(gé)执行基金合同的配置范围，切合主题，主要围绕智慧智(zhì)联、信息技术等的概(gài)念范畴展开。一季度智联主题继续增加了软(ruǎn)件(jiàn)服务、信息技术的配置比例。围(wéi)绕数字经(jīng)济(jì)和新的信息技术应用展开投资。二季度，将会继续围绕信息技术、数字经济(jì)的(de)范畴展(zhǎn)开(kāi)投资。”

　　当年与(yǔ)这两(liǎng)位一度(dù)遭(zāo)遇非议人(rén)物同期成名的(de)还有(yǒu)华安胡宜斌，作为当年(nián)公司力(lì)捧的(de)三位基金经理中最年轻者，他可(kě)谓是少年得志(zhì)，但后(hòu)来(lái)所管产品几经浮(fú)沉，好在今年(nián)卷土重来。天(tiān)天基金(jīn)网数据显示(shì)，年内他所管理的7只(zhǐ)基(jī)金全部涨(zhǎng)幅超(chāo)过20％，其中表(biǎo)现最好的还是(shì)他的(de)成(chéng)名作华安(ān)媒(méi)体互联网混合(hé)。

　　具体聚焦该基金(jīn)，我们发(fā)现他所(suǒ)保(bǎo)留(liú)的上(shàng)一个季度重仓股(gǔ)只有王府(fǔ)井和华大九天(tiān)，而(ér)将(jiāng)剩(shèng)余(yú)的八个席位全(quán)部更换。从最新的标(biāo)的来看，这其中就有近期大火的(de)芯片新(xīn)贵(guì)寒武纪。从新(xīn)进重仓(cāng)标(biāo)的年内表现来看(kàn)，其中中文(wén)在线(xiàn)的年内涨幅已(yǐ)经超过了180％，值得买、浙数(shù)文化、美(měi)亚柏科(kē)等标的年内涨幅(fú)也(yě)是超过了(le)50％。对比来看，他所剔除的(de)锦江酒店、首旅(lǚ)酒店、中国(guó)平安等公司，目前年(nián)内至(zhì)今仍(réng)然体现(xiàn)为(wèi)股(gǔ)价下跌。

　　至于大幅(fú)调仓原因，他表示：“当下我(wǒ)国(guó)仍处经济结(jié)构转型(xíng)时期，我们相信未(wèi)来科技创(chuàng)新和消(xiāo)费升级仍将成为经济总量增(zēng)长核心驱动力，围(wéi)绕产业创新(xīn)、尖(jiān)端(duān)技术突破(pò)、新材(cái)料(liào)、新(xīn)能源、新消(xiāo)费等(děng)领域仍将(jiāng)诞生大量投资机会，在策略上，我们已(yǐ)将挖掘、发现和(hé)配置基金合(hé)同主题范围(wéi)内(nèi)的科(kē)技创新和(hé)受(shòu)益于国民经(jīng)济持续增(zēng)长的消费及原材(cái)料放(fàng)在(zài)前所未有高度。”

　　而当年一并成(chéng)名的万家(jiā)基(jī)金名将黄兴亮，2023年一季度同样强势回归。天天基金网(wǎng)数(shù)据显示，他目(mù)前在(zài)管的基金年内除去QDII外，涨幅全部(bù)超(chāo)过了10％。特别(bié)是万(wàn)家科技创(chuàng)新迄今的年内涨幅超过(guò)了25％，具体来分析(xī)他的成名作万(wàn)家行业(yè)优选。

　　基金一季报显示，黄兴亮仅仅(jǐn)是做出了一处调整，也就是用中微公(gōng)司替代了四季度末的(de)兆(zhào)易创新。但就是这只新进标的，目前(qián)年内的涨幅已经超过90％，与保留重(zhòng)仓中年内涨(zhǎng)幅超过70％的(de)金山办(bàn)公交(jiāo)相辉映。对于当季度的(de)调仓，黄兴亮表示(shì)：“本(běn)基金增持了机(jī)器视(shì)觉(jué)和医疗器械行(xíng)业的部分个股，相应地略微(wēi)降(jiàng)低了半导体行业的持仓。截(jié)至季(jì)度末(mò)，基金持仓仍(réng)以计算机软件(jiàn)和半导体行业(yè)为主，总体(tǐ)风格偏成(chéng)长。”

　　邹曦超(chāo)限(xiàn)重仓恒立(lì)液(yè)压(yā)

　　陈良栋布局消费电子“半(bàn)壁(bì)江山”

　　从基金一季报来看(kàn)，这些相对低调的领域也开始越发受到明星基金经理们的(de)追捧，比(bǐ)如融通基(jī)金的明(míng)星(左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全xīng)基金(jīn)经理邹曦，这位(wèi)任职(zhí)已经(jīng)逼近(jìn)15年半的(de)老将善战(zhàn)周(zhōu)期，目前在公司仍然管理6只基金产(chǎn)品，其代表作是2012年开始管理、迄今(jīn)任职回报超过180％的融通行业(yè)景(jǐng)气。

　　从新(xīn)出炉(lú)的(de)季报来看(kàn)，在上一季度(dù)没(méi)有单一标的(de)持仓(cāng)比例超(chāo)限后，这一季度头三大重(zhòng)仓(cāng)股竟然全部超过10％的比(bǐ)例上(shàng)限，它们分(fēn)别是(shì)恒立液(yè)压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠(dié)加考虑后(hòu)面重仓中(zhōng)的汇川(chuān)技术和安徽(huī)合力，虽(suī)然去年下半年以来重仓(cāng)中就(jiù)没(méi)有了三一重工，但(dàn)实(shí)际上(shàng)在当季的重(zhòng)仓(cāng)行业中，机械制造是仅次于房地产的第(dì)二行业。

　　对于调仓的思(sī)路，他在(zài)季报中就表示：“本季度增(zēng)加(jiā)了工程机械、家居、顺周期装备、医(yī)药等行业(yè)的配(pèi)置。目前组合配(pèi)置偏向周期价值，同时(shí)保持了科技、消费板块的适度(dù)配置(zhì)。组合结(jié)构主(zhǔ)要围绕(rào)国内经(jīng)济稳增长的主(zhǔ)线展开，相关(guān)配置集中在优质房地产股、地产产业链，以(yǐ)及顺周期装(zhuāng)备等板(bǎn)块(kuài)。”此外，虽然未进重仓股前十，但朱少醒对(duì)机(jī)械制造(zào)的(de)兴趣也越来越(yuè)浓(nóng)，例(lì)如兰(lán)石重装年(nián)报(bào)的十大流通股股东中，富国天惠新(xīn)进上榜排名第(dì)六位。

　　而长城基金的(de)明星基(jī)金(jīn)经理陈良栋，其在圈内以善战(zhàn)高端制造板块(kuài)闻名，目(mù)前他在公(gōng)司所管(guǎn)理的(de)产(chǎn)品数(shù)达到了6只，尤(yóu)其是他参与管理的长(zhǎng)城科创板两(liǎng)年定开业绩亮眼，最新(xīn)年内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)18％。

　　以陈良(liáng)栋独(dú)自管理时间(jiān)最长的长(zhǎng)城新(xīn)兴产(chǎn)业为例，可以看到一季(jì)度与众不同的一点是，消(xiāo)费电(diàn)子赛道股票(piào)在其中占据明显的(de)数量优势。具(jù)体(tǐ)说来，虽然在基金十(shí)大重(zhòng)仓中不见耳熟能详(xiáng)的(de)龙头立讯精密，但大体包(bāo)括(kuò)华测导航、东山精密、电(diàn)连技(jì)术(shù)、和而泰、科(kē)大讯飞(fēi)都能被(bèi)划入到消费电子的大范畴中，也就是说其占据了十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)中的(de)半(bàn)边天(tiān)。

　　他解释(shì)了看好的原因(yīn)：“预(yù)期今年(nián)下半年或明年，消费电(diàn)子会有一个触底回升的过程。如果叠加(jiā)在汽车(chē)产业链(liàn)上的布(bù)局(jú)，我判断可能对(duì)收入(rù)利润拉动(dòng)更大(dà)。消费电子的(de)复苏可能只是一(yī)个周期(qī)的(de)因(yīn)素。”而种(zhǒng)种因(yīn)素(sù)显示，目(mù)前(qián)该板块去库存可能也进入到尾(wěi)声(shēng)阶段(duàn)，接下来(lái)苹果新品(pǐn)推出(chū)或(huò)是行业复(fù)苏(sū)契机。

　　而在高端(duān)制造这(zhè)一(yī)领域(yù)中，还(hái)有不可忽视的(de)一环就是(shì)军(jūn)工(gōng)装备(bèi)。同(tóng)时(shí)作为(wèi)成长股三大(dà)主阵营“新半军”中的重要一级，军工虽然很(hěn)难有持(chí)续性的表(biǎo)现，但也(yě)隔三差五会有亮眼的输出，而华夏的(de)少壮派基金经理(lǐ)万(wàn)方(fāng)方，是圈内(nèi)少数同时管理(lǐ)两只军工主题的(de)基金(jīn)经理。

　　以万(wàn)方(fāng)方管理(lǐ)时间最长的(de)军工安(ān)全混合为例，实际上一季度他仅在十大(dà)重仓股中做(zuò)出了一处(chù)调整，也(yě)就是用(yòng)昊华科技(jì)替代了上一季的新雷(léi)能。从整体10只标的所属细分(fēn)来看，明(míng)显中航系乃(nǎi)至航空航天赛道占据优势。而这一(yī)思路在他管理(lǐ)的高端装备龙(lóng)头乃至全市(shì)场基金中都(dōu)体(tǐ)现得颇为(wèi)明显。进一步对(duì)照两只军工主题产(chǎn)品，《红周刊》发现重叠的公司(sī)有八(bā)家(jiā)，惟二的区别(bié)是高(gāo)端装备(bèi)龙头中用复旦微电和西部超导替代了前(qián)者中的钢(gāng)研高纳(nà)和昊华科技。

　　他在季报(bào)中(zhōng)的阐述(shù)思路(lù)清晰：“着重探(tàn)究(jiū)未来两(liǎng)年确定性的产业趋势和高增长(zhǎng)的(de)细分(fēn)赛(sài)道，组(zǔ)合构(gòu)建从2023年全年维度在高确定性的航(háng)空发动机(jī)赛道、景气度弹性潜力(lì)较高(gāo)的航天导弹(dàn)产业链、航(háng)空(kōng)装备平台(tái)型企业以(yǐ)及技术(shù)禀赋和(hé)壁(bì)垒高筑的新(xīn)材料(liào)领域重(zhòng)点投入。”

　　（本文(wén)已刊发于4月22日《红周刊(kān)》，文中提及个股仅为举例分析，不做(zuò)买卖(mài)推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全