5月15日，A股市场上演“V型”反转一(yī)幕，在这一关键(jiàn)时(shí)刻，ETF再次展现(xiàn)出(chū)逆势投资的工(gōng)具特征，市场资(zī)金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着近段时(shí)间沪深300、上证50等(děng)各大主流指数(shù)回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋(qū)势(shì)，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个(gè)交易日出现资金净流入(rù)，合计(jì)“吸(xī)金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金青睐。其(qí)中，全(quán)市(shì)场(chǎng)30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)超(大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好chāo)过(guò)226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿。

　　在(zài)资金流出方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部分投资者短期获利止(zhǐ)盈效应明显。除(chú)此(cǐ)之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易日净流(liú)入大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好(rù)

　　股票(piào)ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点上(shàng)方(fāng)。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资(zī)者(zhě)再次借道股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基金(jīn)研究中心数据统计，5月15日(rì)当(dāng)天(tiān)，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金(jīn)净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关(guān)注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计资(zī)金净流(liú)入(rù)高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的(de)单日资金净流(liú)入更是超(chāo)过百亿(yì)元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市(shì)场资金抄(chāo)底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右时间，全市场(chǎng)仅有的(de)两只“吸金”超百亿的ET大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好F。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净(jìng)流入，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、易(yì)方达(dá)创业(yè)板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流(liú)入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数(shù)类别上看，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资(zī)金净流(liú)入也超过百亿(yì)，全市(shì)场40只跟(gēn)踪创业(yè)板及(jí)其关联指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入也达(dá)到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括(kuò)科创板(bǎn)、半导(dǎo)体(tǐ)在内的几大(dà)宽基及(jí)行业(yè)指数前(qián)期跌(diē)幅较大，估(gū)值回(huí)落不少，加上(shàng)未来(lái)看(kàn)好其成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经(jīng)理(lǐ)王博(bó)就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业(yè)也将迎来(lái)更广阔的投资机遇。具(jù)体板(bǎn)块上，他(tā)继续看好新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我(wǒ)国(guó)双碳体系持续建立完善，国内能源(yuán)革命正在深度推进，海外(wài)储能市场也(yě)逐步打开(kāi)，未来十(shí)年新能(néng)源产(chǎn)业(yè)有(yǒu)望迸发出更强的(de)活(huó)力，通过技术革(gé)新(xīn)带来的新领域开拓出(chū)更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板(bǎn)的(de)表(biǎo)现，经过了三年(nián)的估值(zhí)回归，很多公司(sī)的估(gū)值与成(chéng)长匹配，买入并持(chí)有可以(yǐ)享受行(xíng)业(yè)和公司(sī)的长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英也(yě)看好今年以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估(gū)值性价比以及(jí)对未来(lái)产业的(de)反(fǎn)应程(chéng)度(dù)，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的(de)基金经理(lǐ)吴(wú)振华认为(wèi)，从2021年三季度开始(shǐ)，半导(dǎo)体板块已经历了将近两年(nián)的(de)去(qù)库存，目前已经处(chù)于低位(wèi)区间，且有望在触底后(hòu)开启新一轮(lún)上(shàng)行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流(liú)出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初(chū)，在(zài)“中特(tè)股”概念(niàn)带动下，有过(guò)一(yī)波表现的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资(zī)者(zhě)获利了(le)解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三(sān)名(míng)。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资(zī)金分(fēn)别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除(chú)此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元的资金净流(liú)出(chū)。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭(zāo)到资(zī)金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净(jìng)流出也超过(guò)2亿元(yuán)。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场的分歧，基金经理对新能源后市(shì)也(yě)持不一样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年(nián)催生新能(néng)源(yuán)牛市(shì)的最(zuì)大逻辑(jí)，但从(cóng)今年开(kāi)始，光伏行业随着产(chǎn)能(néng)的释放，硅(guī)料逐渐不再稀(xī)缺，行(xíng)业供(gōng)需格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市场呈现出存量博(bó)弈的特(tè)征，新(xīn)能源行业只有在基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够(gòu)多的增(zēng)量(liàng)资金，否则就会导(dǎo)致整(zhěng)体板块从高位回(huí)调。”上海一位基金经理如此解(jiě)释今年新能源(yuán)板块(kuài)表现欠佳的(de)原因。

　　但他(tā)认为，新能源目前面临的问题只是阶(jiē)段性问(wèn)题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶段性(xìng)过剩，目前(qián)光(guāng)伏的渗透(tòu)率只有(yǒu)个位数(shù)，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能(néng)源车板块从2021年的10月(yuè)开(kāi)始调整，距今(jīn)也差不多一年(nián)半时(shí)间，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块增速不会像(xiàng)过去几年那样快，但仍然会好于其(qí)他很多行业。

　　“未来新能源(yuán)板块反转需要等待市场出现(xiàn)如下几个(gè)特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜(yí)；二是增(zēng)量资(zī)金(jīn)进场(chǎng)；三(sān)是爆款(kuǎn)产(chǎn)品出炉(lú)。”上述基金经理表(biǎo)示，他也同时提(tí)醒，新能源板块或许很(hěn)难再有过去那几(jǐ)年(nián)的大级别的系统性机会，更多将是(shì)优选个股的结(jié)构性行情(qíng)。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值(zhí)正在凸显。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整个新(xīn)能源行业的发展趋势(shì)、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进步都在以一种非常理想甚(shèn)至超预(yù)期的速度发展，因此该板块(kuài)至今(jīn)为(wèi)止的估值水(shuǐ)平具(jù)有(yǒu)较(jiào)为突出的吸引力。”王浩(hào)说。

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