财联社4月30日(rì)讯（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂迎来一波久(jiǔ)违的(de)反弹，据(jù)上海钢联(lián)发布数据显示(shì)，4月28日电池级(jí)碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上(shàng)周(zhōu)五开始止跌企稳四个交易日后价(jià)格连续两日上涨。暖意也提前传导(dǎo)到A股(gǔ)，锂矿股本周三表(biǎo)现强势，融捷股份一(yī)度涨停，雅化集(jí)团和永兴材料最(zuì)高涨超9％、中(zhōng)矿资源和盛新锂能一度(dù)涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘(pán)中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反(fǎn)弹(dàn)的(de)原因之一是上(shàng)海车展(zhǎn)有望带动购车需求(qiú)预期的提振。乘联会秘书长(zhǎng)崔东树表示，上海(hǎi)车展将让消费者感(gǎn)受到(dào)汽车(chē)消(xiāo)费的火(huǒ)热，提升消费信心，也(yě)提(tí)振士气。国泰(tài)君安(ān)表(biǎo)示，此前车企大幅降价导致消费(fèi)者(zhě)对(duì)电动车的(de)观望心态有望(wàng)逐渐改(gǎi)善(shàn)，市(shì)场开始预期5月需求(qiú)回暖。

　　有电池企业人士提到一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗，目(mù)前(qián)磷(lín)酸铁锂电池的(de)价格(gé)已经逐渐稳定(dìng)，且在谈(tán)价策(cè)略上以企(qǐ)稳(wěn)为主，不(bù)太(tài)可能进行降价。但(dàn)未来，止跌(diē)信号(hào)能(néng)否持续稳定，受多方因素影响。有(yǒu)产业人(rén)士分(fēn)析称，乐观来看，国(guó)内动力电池厂商清库存工作或到5月(yuè)完结，届时电池(chí)厂(chǎng)商库存水(shuǐ)平有(yǒu)望(wàng)逐步恢复(fù)至健康(kāng)水(shuǐ)平，并带(dài)动上游材料采(cǎi)购(gòu)，进而对碳(tàn)酸锂价格起到支撑(chēng)作用(yòng)。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况看，一些电池龙头(tóu)企(qǐ)业5月份的排产预(yù)计将环比增长20-30％，一些(xiē)中小企业由于前期基数较低(dī)，环比增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业(yè)绩说(shuō)明会上表示，5月份开始(shǐ)会全面恢复生产，排产(chǎn)相比一(yī)季度(dù)会有明显的提升。由此可见，碳酸锂市场(chǎng)需(xū)求回暖已是大势(shì)所趋。

　　另(lìng)有观点(diǎn)认为，此次碳酸锂价(jià)格(gé)属(shǔ)于(yú)阶段性反弹还是底部反转，目前(qián)仍难以(yǐ)判断。“一(yī)方面需(xū)要观察下(xià)游库存状况，另一方(fāng)面还需要(yào)看终(zhōng)端需求是(shì)否(fǒu)真正回暖，”华南一家主(zhǔ)流锂盐厂商(shāng)内(nèi)部人(rén)士此前对财联社记者表示。该人士表示，电池(chí)厂商实际上从去年(nián)四(sì)季度开始便(biàn)启动大(dà)规模去库存举(jǔ)措，这一举措在一季度实际上(shàng)已经有所反映(yìng)。

　　不(bù)过(guò)进(jìn)入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停的产线也(yě)已(yǐ)经逐渐复产。特别(bié)是针对磷酸铁锂电池(chí)库(kù)存(cún)，有(yǒu)业内人士直言，相关(guān)库存基本(běn)出清(qīng)，后(hòu)续将根据公(gōng)司规划，逐步进行(xíng)补货(huò)。作为锂电产业(yè)的风向标(biāo)，宁德时代(dài)一季(jì)度报告显(xiǎn)示(shì)，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来(lái)看，宁德时(shí)代的库存已经(jīng)退回到2022年第一季度的水平(píng)。材料价格和库存水平，两项关键的指标也构(gòu)成锂电产业走向(xiàng)的关键(jiàn)，随价格企稳(wěn)以及库存(cún)水(shuǐ)平恢复健康，将带动(dòng)锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐价(jià)格走向 最乐观者预判(pàn)涨回25万元/吨 最悲(bēi)观者(zhě)全(quán)年看跌至10万(wàn)以下(xià)

　　碳酸锂价格在不(bù)到半年时间跌去超过(guò)2/3，也(yě)引起(qǐ)了市场(chǎng)热议。就在26日召(zhào)开的(de)中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)2023年度大会上，中国汽车工业协会常(cháng)务副(fù)会长(zhǎng)付炳(bǐng)锋(fēng)指出(chū)，国内动力电池行业仍(réng)然存在(zài)一(yī)些问题，包括(kuò)电池产业链分工，价值链分配问题(tí)。“原材(cái)料短期大幅下降(jiàng)也不是正(zhèng)常的现象，”他直言。在他看来，原材料适当涨价是正常现象，行(xíng)业(yè)要以(yǐ)之(zhī)前大(dà)幅涨价为教训，保(bǎo)证价值链(liàn)的合理分配，避免大起大落。

　　据(jù)财联(lián)社不完(wán)全(quán)梳理(lǐ)，这些业内人士和分析师近(jìn)期对锂盐价格未来(lái)走势进行预判并阐述(shù)具体(tǐ)逻辑，汇总如(rú)下：

　　一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗ong>以碳酸锂价格(gé)反弹为信(xìn)号(hào)，一系列的(de)数据(jù)验证锂电产业(yè)拐点或已经到(dào)来(lái)。分(fēn)析人士指出，此前锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业进入调整阵(zhèn)痛期，主要在于下游车市短期需求下滑，叠加中游扩(kuò)产迅速(sù)从而在需求(qiú)表现上(shàng)提前透(tòu)支碳(tàn)酸(suān)锂的未来(lái)增长空(kōng)间。进而导(dǎo)致，碳(tàn)酸锂价格持续下跌，中游电(diàn)池厂商集(jí)体进(jìn)入清库存阶段。从上游材(cái)料(liào)价格(gé)变化来看，近期碳酸锂价格率先实现反弹(dàn)。更(gèng)值(zhí)得(dé)注意的是，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂(lǐ)、人(rén)造(zào)石墨、极片粉(fěn)等系列材料价格也(yě)出(chū)现企稳甚至反弹的(de)局面。

　　作为(wèi)锂(lǐ)电产(chǎn)业拐点的另一关(guān)键(jiàn)指标，中游电池厂商的库存也(yě)已经逐(zhú)步恢复至(zhì)健(jiàn)康水(shuǐ)平。据高工(gōng)锂电了解，目前中(zhōng)游电池厂(chǎng)商库存水位回退，此前(qián)部分电池厂商暂停的生(shēng)产(chǎn)线已经重启生产。在采购方面，电池厂(chǎng)商和下游车企已陆(lù)续重启订单(dān)，带动产业需(xū)求回暖。从终端(duān)新(xīn)能源汽(qì)车市场表(biǎo)现上(shàng)看，年初的市场恐慌(huāng)情绪主要来自车市的需(xū)求(qiú)腰斩。但从整(zhěng)体一季度(dù)新能源汽车(chē)销量数据(jù)来(lái)看，其月(yuè)销量逐步攀升并且回(huí)暖速度超过(guò)往年(nián)。随着二三季(jì)度到来(lái)，车市逐渐(jiàn)转入销售旺季，也将进(jìn)一步带动(dòng)锂电产业中上(shàng)游的订单需求。加上(shàng)5月份临近，企业重(zhòng)新(xīn)开启月(yuè)度采购谈判，行业有望迎来需求订(dìng)单的集中爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格可能会有回涨的空(kōng)间，但幅度不可(kě)能太大(dà)，最多在10％左右。业(yè)内人士(shì)表示，因为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴(bào)跌，电(diàn)池(chí)厂商(shāng)对于碳酸锂真实的供给情况更加清(qīng)晰(xī)，市(shì)场预期回调(diào)下(xià)，电池(chí)厂商在价格谈判上会(huì)更加谨(jǐn)慎。同时(shí)电池厂商一体(tǐ)化带来的碳(tàn)酸锂(lǐ)供应稳定，也将削弱(ruò)上游锂矿厂(chǎng)商的议价权。电池(chí)回收端(duān)，邦普、格(gé)林美(měi)、天奇股份(fèn)、华友钴业等(děng)企业持续推进电池回收布局，来自终端材料回收的产(chǎn)能也在(zài)稳步爬坡。相关数(shù)据显示(shì)，2025年国内回收的废旧电池的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂(chǎng)商都已完善在锂矿端的布局，包括宁(níng)德时(shí)代的宜春(chūn)锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进展顺利，将(jiāng)进(jìn)一步(bù)释放碳酸锂(lǐ)供给。经历过复杂的产(chǎn)业(yè)调整过程之后，整个锂电(diàn)产(chǎn)业的运作模式正从“大(dà)开大合”的波浪式变得更为(wèi)平滑。从原材料到电(diàn)池，再到(dào)下游车企，产业链各个环节的价格以及(jí)供需(xū)变化也(yě)将变得更(gèng)加(jiā)平衡(héng)且具有可预测性(xìng)。

　　然而，亦有空方(fāng)则认(rèn)为，当(dāng)前(qián)上游(yóu)库存(cún)水(shuǐ)平依(yī)旧处于高位，虽然需求(qiú)端(duān)稍有好转，但(dàn)是(shì)并不足以(yǐ)带(dài)动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个下游获利(lì)、上游承压的简单故(gù)事(shì)

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材料的价格下(xià)跌过快，但(dàn)这(zhè)并(bìng)不为(wèi)业(yè)内人(rén)士所乐见(jiàn)。碳(tàn)酸锂从(cóng)2022年11月60万元/吨跌(diē)至(zhì)当前20万元不到，价(jià)格跌去(qù)近7成，最直接受到冲击的当属锂矿(kuàng)企业。根据藏(cáng)格矿业一季度数据，碳(tàn)酸锂销(xiāo)量为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销(xiāo)量环(huán)比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削减(jiǎn)至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行(xíng)情策动(dòng)，上游锂矿企业不断(duàn)压低碳酸锂出(chū)货价格，部分(fēn)锂矿企(qǐ)业已经出现主动减产的情况。

　　江特(tè)电(diàn)机(jī)4月24日公告，一季度营业(yè)收(shōu)入7亿元，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)48.32％；净利(lì)润5064.8万(wàn)元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年(nián)Q1净(jìng)利润环(huán)比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生(shēng)产、售(shòu)卖碳(tàn)酸锂的锂盐企业则命运(yùn)分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业有机会在价格(gé)下(xià)降周(zhōu)期中获(huò)得更多市场份(fèn)额(é)，行业将变得更(gèng)集(jí)中。这是2016年到2018年(nián)上一轮锂价下(xià)降中发(fā)生过的事。而同环节的大量(liàng)中(zhōng)小企业，尤其(qí)是最(zuì)近两年追(zhuī)高入局的新公(gōng)司(sī)，则面临停产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣锋(fēng)锂业在去年(nián)轻(qīng)松赚出了(le)0.66个宁德(dé)时(shí)代、1.23个(gè)比亚(yà)迪。业内(nèi)人士表示(shì)，这一轮价格(gé)下降长期(qī)利(lì)好(hǎo)中国最大的两个(gè)锂盐供应商天(tiān)齐锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂业。它(tā)们去(qù)年的净(jìng)利润(rùn)都超过200亿元，比中国最大的新(xīn)能源车企比(bǐ)亚迪还多，其中天齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚(hòu)的血，使他们更能承受价格(gé)下(xià)跌和可能的(de)未来亏损。这两(liǎng)家公(gōng)司也有(yǒu)行业(yè)里最(zuì)优的成本。赣(gàn)锋锂业、天(tiān)齐锂业等公司入(rù)股(gǔ)的(de)海外锂矿资源开(kāi)采(cǎi)成本(běn)普遍在3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最(zuì)低水平。

　　但(dàn)这并不意味(wèi)着，这两家公司能以(yǐ)低(dī)于(yú)5万(wàn)元/吨的价格(gé)采购碳酸(suān)锂，因为在锂矿(kuàng)国际交易中，即使拥(yōng)有海(hǎi)外矿产(chǎn)的分销权或开采权，交易价格也需要(yào)通过长协(xié)确定，按(àn)市价定期调整。但能获得上游(yóu)更低成本的资源，让(ràng)这两家(jiā)大企业更(gèng)能容忍低(dī)价，并能在上游因降价(jià)减产时保(bǎo)持(chí)产(chǎn)能供(gōng)应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新能源车市场。不(bù)过锂价(jià)下降带(dài)来的(de)连(lián)锁反应，并不是一个下(xià)游获利，上游承压的简(jiǎn)单故事。作(zuò)为碳酸锂(lǐ)的下(xià)游(yóu)，宁(níng)德时(shí)代理论上会受益，但锂价的超预期下跌(diē)，使宁(níng)德时代今(jīn)年2月提出的(de) “锂矿返利” 计划沦(lún)为鸡肋(lē)，它本想用20万元(yuán)/吨的碳酸锂价格绑定一些车(chē)企的三(sān)年长单(dān)。另一层(céng)影(yǐng)响是(shì)，宁德(dé)时代今年5月计划投产的(de)宜(yí)春锂矿很有可能一开(kāi)采就亏损。

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