AI板块成为2023年最(zuì)火爆(bào)的板块，吸引人全市场的目(mù作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面)光。

　　随之而来的是，不仅(jǐn)不少上市(shì)公司宣(xuān)布(bù)试水人工智能、基(jī)金经理开始布局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投资者关系管(guǎn)理，更有基金经理(lǐ)尝试用AI撰写季(jì)报(bào)！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场关注(zhù)的是，此次公(gōng)募基金2023年一(yī)季度报中(zhōng)，无论(lùn)是成长派、还是价值派，众多基(jī)金经理均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别基(jī)金经理(lǐ)均认可(kě)AI所带来的(de)颠覆性(xìng)影响，并看好(hǎo)其中长期投(tóu)资价(jià)值，但是对于短(duǎn)期人工智能极致行情演绎下，也(yě)有基金经理(lǐ)对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取(qǔ)AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实(shí)文体娱乐公布2023年一季报(bào)，引人(rén)关注的(de)是，季报中部分内容使用(yòng)了AI撰写。

　　季(jì)报(bào)中明确写(xiě)道，这段AI生成的内容阐述了人工智能对各(gè)个行业(yè)的改(gǎi)变，比(bǐ)如(rú)医疗、教育、工业(yè)生产、环境保(bǎo)护(hù)和(hé)可持(chí)续(xù)发展，以及(jí)新能源开发和利用等领域。文中表示，人工智能(néng)领域的快速(sù)发展(zhǎn)为全(quán)球带(dài)来无(wú)数机遇和挑战(zhàn)，将极大地(dì)影(yǐng)响我们(men)的生活(huó)方式和社会发(fā)展(zhǎn)，为(wèi)确保AI技术(shù)的健康、可持续发展，需要建立完善的(de)法律法规和(hé)伦理准则(zé)，以保护个人隐私、确保(bǎo)数据安全并防止滥(làn)用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能(néng)带来的机遇，共同(tóng)推动这一领域(yù)的(de)创新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重在季报中也明确(què)表示，产业方向上，我们(men)坚(jiān)定的(de)看好人工智能(néng)对各(gè)个行业的改变。他(tā)还专门谈及，一(yī)季度进行(xíng)了一定比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益(yì)于人工(gōng)智(zhì)能的计算(suàn)机和(hé)传媒(méi)互联网行业。数字化的(de)核心逻辑是提高效率，而高质量发展的(de)核(hé)心在于(yú)效率的提升。

　　在谈到具(jù)体(tǐ)TMT行(xíng)业的(de)观点时，他针对(duì)半导(dǎo)体、数字化(huà)、互联网平台等提出自(zì)己想法。说到数字化时(shí)，表示其本质是利用技术(shù)的手(shǒu)段，提升组织(zhī)信(xìn)息计算(suàn)、存储、传播(bō)的(de)效率，这是一个长期(qī)向上的类消(xiāo)费行业(yè)，在美国是一个(gè)和互(hù)联网行业一样大规模的产(chǎn)业。在中国(guó)，依然处于产业的(de)早(zǎo)期(qī)，但是我(wǒ)们可以看到疫情背景下，大家越来越意(yì)识到数字化的重要性。而此轮(lún)数字化将会和人(rén)工智能深度融合，也(yě)会给中国公(gōng)司带来发(fā)展的机会。目前整个(gè)板(bǎn)块的估值(zhí)都到(dào)了历史最低的(de)水平。

　　此(cǐ)次是基金经(jīng)理首次(cì)利用(yòng)人工(gōng)智能完成季(jì)报，也显(xiǎn)示出人工智能(néng)确实(shí)开始(shǐ)方方(fāng)面(miàn)面开始影响我们(men)的生活(huó)、工作等，是一(yī)个历史性(xìng)大浪(làng)潮。此前，也有基金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育(yù)基地宣布成(chéng)为(wèi)百度文心(xīn)一言(yán)首批生态合作伙伴，鹏华基(jī)金投教基地也将通过百度智能云接入文心一言能力，致(zhì)力于创新(xīn)投(tóu)资(zī)者关系管理新模(mó)式，提升客户投资(zī)体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随(suí)着人工(gōng)智能(néng)成(chéng)为一季度市(shì)场热点，不少基(jī)金(jīn)经理选择了(le)积极参与(yǔ)布(bù)局，其中，除了科技(jì)成(chéng)长派基金(jīn)经理(lǐ)，也不(bù)乏价值投资派基金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文体(tǐ)娱乐一(yī)季报可以看出，该基金一季度(dù)进行了(le)一定比例的调仓，方向(xiàng)上主要(yào)是受益(yì)于人(rén)工智能的计算机和传媒互联(lián)网行(xíng)业(yè)。前(qián)十大重仓股(gǔ)中，除了海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、金山办公，其余神州泰岳、吉比特(tè)等8只个(gè)股均(jūn)为一季(jì)度新进。

　　嘉实文体娱乐一季(jì)报前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重(zhòng)表(biǎo)示，产业方向上，坚定看好人工智能对各(gè)个行业的改(gǎi)变(biàn)。

　　“我们长期(qī)聚焦(jiāo)的三大需求就是(shì)能(néng)源、信息、生命。从而衍生出看好的5大(dà)方(fāng)向(xiàng)，半导(dǎo)体(tǐ)、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为，各(gè)个细分行业的(de)beta收敛之后，竞争力会重(zhòng)新(xīn)成为(wèi)最重要(yào)的增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗帜(zhì)鲜(xiān)明的看(kàn)好港(gǎng)股的(de)机会，特(tè)别是软件和互联(lián)网领域的机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上，除(chú)了王贵重(zhòng)，在嘉实基金科技成长(zhǎng)团队中，有不少基(jī)金经(jīng)理明确看好(hǎo)人工智能带(dài)来的投资机遇(yù)。

　作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面　比如，嘉实成长增强基金经(jīng)理陈涛在去年下半年开始增持软件，当时基本处于估值、机(jī)构(gòu)持仓的历史底部的位置。他认为，行业(yè)在信创、数字化(huà)、智能化(huà)等长期需求刺激下将迎来(lái)3年以上的(de)景气周期，也是为数不多(duō)处于成(chéng)长前期、对标国际也还有巨(jù)大成长空间的板块(kuài)，长期坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将(jiāng)拉开(kāi)新一轮科(kē)技创新周期(qī)的(de)序幕，带来以十(shí)年(nián)为维度的产(chǎn)业(yè)变革机会，同时配合2023年一(yī)季度的复苏和业绩修复(fù)，以软件(jiàn)计算机为代(dài)表的科技板块内会持(chí)续有个(gè)股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能(néng)源(yuán)新材料基金经(jīng)理(lǐ)姚志(zhì)鹏等也表(biǎo)示，未(wèi)来，毫(háo)无疑问(wèn)人工(gōng)智能(néng)和可再生能源(yuán)将构成未来社会的(de)基(jī)石。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的进(jìn)入，未来新的产业机会(huì)将(jiāng)进入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)也是积极的一(yī)派。他(tā)在一季报中表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　一(yī)季度，他所管(guǎn)理的基金维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份新入兴全合润前十大(dà)重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业退出。其中，澜(lán)起科(kē)技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到了十(shí)大重仓股(gǔ)。兴全合宜的重(zhòng)仓股上，也体现了(le)对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链(liàn)的挖(wā)掘(jué)。澜(lán)起科(kē)技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓股

　　莫海波的万家品质(zhì)生活在一季度也进行了调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，提高TMT行业结构占比，减持地产(chǎn)、军工比(bǐ)例(lì)，目前(qián)主要持仓(cāng)TMT、农林(lín)牧渔(yú)、军工(gōng)为前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山办(bàn)公、中科曙光等(děng)4个TMT股票进入(rù)前十大重仓股(gǔ)之列，招(zhāo)商蛇口、保(bǎo)利发(fā)展退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　对(duì)于(yú)调(diào)仓TMT行业的原(yuán)因，莫海(hǎi)波表示，主要是基于对(duì)未(wèi)来2年(nián)数字经济的(de)看(kàn)好。随着人口(kǒu)老龄化与经济发(fā)展模式(shì)转变，数(shù)据成(chéng)为(wèi)新的生(shēng)产要素，高质量发展(zhǎn)的核(hé)心在于全要(yào)素生产(chǎn)率的(de)提升(shēng)，充分利用好云计算、大数据、人工(gōng)智能等底层技术(shù)，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻辑(jí)，通过信息技术全方位赋能传统行业，从生产和服务端全面提(tí)升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算(suàn)力、算法，以及多样化的行(xíng)业应用等，这(zhè)是一个系统性工程，产业空间较大、持续时间(jiān)较长，是未来具有成(chéng)长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建信基金权益投资部总经(jīng)理陶灿管(guǎn)理的基(jī)金也重点布局(jú)了TMT或人工智能相关板块。比如，建(jiàn)信智能生活在一(yī)季(jì)度继续调整了行(xíng)业配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)制(zhì)造业、大(dà)金融地产行(xíng)业(yè)的(de)配(pèi)置，增加了(le)消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别(bié)是重(zhòng)点(diǎn)布局了人工(gōng)智(zhì)能技(jì)术创新带(dài)来的相关产业趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧(qí)声音开始显现

　　不过，在人工智能极致行(xíng)情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经理秦(qín)毅虽然在一季(jì)报中表(biǎo)达了对人工智能(néng)的重(zhòng)视，但一季度并(bìng)未加入对于AI领域(yù)的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季(jì)度中，以TMT为代表的科技板块走出(chū)了轰(hōng)轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为代表的人(rén)工智能(néng)成为了主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发布代表(biǎo)着大模型路线的成功，这一(yī)成(chéng)功比之(zhī)前几次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因(yīn)为本(běn)次的人工智能的应用(yòng)领域得到了极大的拓展，模型具(jù)备了强大(dà)的(de)通(tōng)用性。这属(shǔ)于(yú)科技史(shǐ)上的一(yī)次重(zhòng)大创新，未(wèi)来多个行业(yè)将极大受(shòu)益于这一技术的应(yīng)用和普及。未来(lái)我们应该更(gèng)加重视这一领域的(de)研究和投资。

　　泓德臻远回报(bào)一季度(dù)前十大重(zhòng)仓股

　　坚(jiān)持(chí)低(dī)估(gū)值价(jià)值投资理念的丘栋荣在一(yī)季报中也提(tí)到了对AI的看好，但他的(de)基金持仓(cāng)中也鲜少见到(dào)对相关(guān)板块的布局(jú)。他表示，除复(fù)合国家安全(quán)自主可控和产业趋(qū)势外(wài)，今年市场高(gāo)度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望(wàng)开启新一轮的科技(jì)创(chuàng)新周期，深入和广泛应(yīng)用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更持久的需求拉动，因(yīn)此，计(jì)算机、电子等偏(piān)成长行业的(de)部(bù)分成长(zhǎng)股是(shì)未来关(guān)注(zhù)的方(fāng)向(xiàng)之一。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金经(jīng)理蔡丞(chéng)丰表示，他注意到(dào)市场(chǎng)在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛弃了(le)新能(néng)源板块的(de)非(fēi)理性(xìng)行(xíng)为，就如同去年三季度半导体及医(yī)药板块的抛(pāo)售，反而造(zào)就了难得的机会。“我(wǒ)们这(zhè)时反而应该(gāi)加大对(duì)能源板块(kuài)机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金经理孟(mèng)夏虽然也认为，AI是(shì)不亚于(yú)互联网级别(bié)的技(jì)术(shù)要素革命，或许我们已经站在(zài)新(xīn)一轮科技浪潮带来的全球繁荣的开端。作为成长(zhǎng)投资者，会积极学(xué)习(xí)和拥抱，非常(cháng)庆(qìng)幸有生之年(nián)能看到AGI通用人工智能的雏(chú)形。但她同时表示，也会努(nǔ)力在火热的(de)行(xíng)情面前保留一份清醒，大胆假设(shè)、小心求(qiú)证，仔细(xì)甄别真(zhēn)正能够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星(xīng)的(de)看(kàn)法也(yě)颇(pǒ)为谨(jǐn)慎，他表(biǎo)示，AI产业的(de)发(fā)展不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然会(huì)有(yǒu)曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后续波动。正因(yīn)为此(cǐ)，他(tā)在去年三四季度(dù)布局作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面(jú)了不少(shǎo)人工智能相关(guān)的标的，在一季度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在(zài)的(de)配置(zhì)大(dà)概(gài)率少(shǎo)于市场(chǎng)平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的(de)交易占比已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过了40％。当(dāng)然市场中(zhōng)有不少声(shēng)音说这次(cì)不一样(yàng)，交(jiāo)易占比创新(xīn)高(gāo)代表(biǎo)了主线行情的确立(lì)，但我们还是认为太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情(qíng)在某个阶(jiē)段总(zǒng)会消退。”李晓星在(zài)银华心怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度的(de)市场走势再(zài)次(cì)佐证了(le)一个道理(lǐ)，即市场是(shì)难以预测的(de)。迄今为止，表现最好的是AI相(xiāng)关板块，这(zhè)在今年(nián)初(chū)是想象不到的。就好比去年初我(wǒ)们想象(xiàng)不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基(jī)金经(jīng)理姜诚也在一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许是科技发展进(jìn)程中最重要(yào)的(de)事件之(zhī)一，但要搞清楚(chǔ)它对投资有哪(nǎ)些影响却很(hěn)难。利(lì)润在产业链不同环节之(zhī)间将如(rú)何分配？市场当(dāng)前认(rèn)为的受益环(huán)节(jié)是否能如(rú)愿(yuàn)受(shòu)益？它的“智能”水平达到了(le)什么(me)程(chéng)度，以及渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)将多(duō)快(kuài)提升？都是很容(róng)易(yì)让人兴奋(fèn)、可细说起来又让人不(bù)明(míng)就(jiù)里(lǐ)的难题(tí)。谈(tán)资和投(tóu)资之间，隔(gé)着一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工(gōng)智能(néng)的(de)发(fā)展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的把握(wò)去捕捉到(dào)它带来(lái)的(de)投(tóu)资机会(huì)，但可以尽量回避它(tā)带(dài)来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好的资(zī)产，是我们的投资(zī)目标。

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