自(zì)4月(yuè)下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近(jìn)一个月时(shí)间，场内资(zī)金在科创板投资(zī)上(shàng)采取“越跌越(yuè)买”的(de)操作，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之外，半导体相关ETF也(yě)持(chí)续吸引场(chǎng)内(nèi)资金的目(mù)光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片指(zhǐ)数(shù)的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关(guān)ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近(jìn)一(yī)个(gè)月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不(bù)断借道ETF基(jī)金加速布(bù)局科(kē)创(chuàng)板、半导体板块，体现(xiàn)出市(shì)场对上(shàng)述板块投资价(jià)值的认可。经过前期调整(zhěng)，这两大板块(kuài)性价比也在(zài)逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配置的工具(jù)性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一直(zhí)有着逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成为(wèi)资(zī)金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关(guān)联(lián)指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场ETF资金净(jìng)流(liú)入榜首，除此(cǐ)之外，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也(yě)超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银(yín)瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持(chí)续流入科创(chuàng)板(bǎn)相关E陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处TF，华夏科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头(tóu)涨至目(mù)前的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第(dì)二名(míng)，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电(diàn)子、计算(suàn)机等科创板(bǎn)的(de)核心权重(zhòng)行业持续(xù)获得(dé)资金(jīn)青睐(lài)，一(yī)方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产业(yè)成为(wèi)市场关注焦点，另一方面(miàn)随着半导(dǎo)体(tǐ)下行周期拐点临近，业绩边(biān)际改(gǎi)善的预(yù)期吸(xī)引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板的核心(xīn)板块业绩变(biàn)化来(lái)看(kàn)，电子、计算机和通(tōng)信板块的2023年盈利和收入预(yù)期增速保持(chí)在较高水平，相比(bǐ)过(guò)去明(míng)显改善(shàn)，与(yǔ)此同(tóng)时新能源板块的增速依然(rán)稳(wěn)健，凸显出科创板整体较(jiào)高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指(zhǐ)出，整体来(lái)看，科(kē)创50作(zuò)陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处为成长(zhǎng)性宽基，今年一(yī)季度的利润增速相对较(jiào)高(gāo)，配置吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从未来的一致预期净利润增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍(réng)有优势，配置性(xìng)价比较(jiào)高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处(chù)于历史较低(dī)水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年(nián)估值分位数(shù)32.97％。

　　陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值(zhí)性价比以(yǐ)及对未来(lái)产业的(de)反应程(chéng)度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归(guī)，很(hěn)多公司的估值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和公(gōng)司的长期(qī)成长。”华南(nán)一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金(jīn)净流(liú)入前三(sān)名

　　最近(jìn)一段时间，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公布外汇(huì)法法令(lìng)修正案，将先(xiān)进芯(xīn)片制造设备等23个(gè)品类追(zhuī)加列入(rù)出口(kǒu)管理的管(guǎn)制(zhì)对象，上述修正案(àn)在经过2个月的公(gōng)告期后，并将于7月(yuè)开始实施(shī)。受益于国产替代加(jiā)速的(de)预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红(hóng)的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段(duàn)时(shí)间半导体(tǐ)板块(kuài)回调，资金也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导体(tǐ)或是(shì)芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净流(liú)入前三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导体行(xíng)业走(zǒu)势，国泰(tài)基金认(rèn)为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格持续下探之后，当(dāng)前阶段或(huò)已(yǐ)接(jiē)近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行业周期相较于其他(tā)半导(dǎo)体产业链环节，具备(bèi)较强(qiáng)的(de)大宗商品属性，国际龙头会在下(xià)游新兴需求(qiú)诞生时，提升自(zì)身产能。而当(dāng)扩产落地时(shí)，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商则会通过降价进(jìn)行库存(cún)去化。供给与需求的错配使(shǐ)得存储行业具(jù)有较强(qiáng)的周期性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称，回(huí)顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业(yè)龙(lóng)头营收数据，营(yíng)收增(zēng)速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储(chǔ)芯片行业周期(qī)的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人(rén)工(gōng)智能(néng)新兴需(xū)求爆发，对于算力以及存储的(de)爆发性需求由产业链下(xià)游传导到上(shàng)游(yóu)，促(cù)进(jìn)上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个季度量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片(piàn)板(bǎn)块有望在今年(nián)下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过(guò)，国(guó)泰基金提醒(xǐng)，投资者需要(yào)警惕(tì)国际局势以(yǐ)及通(tōng)胀带(dài)来的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金(jīn)经理刘扬(yáng)则表示(shì)，硬科技(jì)的投资(zī)机会需要看(kàn)到真正的业(yè)绩触底、拐点出现(xiàn)，以(yǐ)及(jí)一些真正(zhèng)的创新落地。预计半导体和消费电子大概(gài)率在二季(jì)度及(jí)二季度以后触底，当行业周(zhōu)期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地释放出来(lái)，下半年硬科技的(de)投资(zī)机会更(gèng)多。

　　鹏华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步压(yā)缩产(chǎn)业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来(lái)库(kù)存加速出(chū)清，营收和利润(rùn)迎来拐点。

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