金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内(nèi)地(dì)利率互换市场互联互通合(hé)作。北向互换(huàn)通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外(wài)投资者通(tōng)过北(běi)向互(hù)换通(tōng)开展利(lì)率互换(huàn)交易在轧(yà)差后的名义本金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情况适时(shí)调整额度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行、香港证券及期货事(shì)务(wù)监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构建高(gāo)水平(píng)金(jīn)融开(kāi)放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银(yín)行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监察(chá)委员会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港金融(róng)管理(lǐ)局（以下简称碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别(chēng)香港(gǎng)金(jīn)管局）发布联合公告(gào)，同意中国外汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆借(jiè)中心）（以下简称外汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海清算所(suǒ)）和(hé)香港场外结(jié)算(suàn)有(yǒu)限公司(sī)（以下(xià)简称场外结算公司(sī)）开(kāi)展香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合作（以下简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向(xiàng)互换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境外投资者可通(tōng)过两地(dì)基(jī)础设施(shī)互联互通参(cān)与内(nèi)地(dì)银(yín)行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺利推出(chū)，现就(jiù)有(yǒu)关(guān)事(shì)宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为利率互(hù)换产(chǎn)品(pǐn)，报(bào)碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别价、交易及(jí)结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内投资者（即互(hù)换(huàn)通(tōng)报(bào)价商(shāng)）需与外汇交(jiāo)易(yì)中心签署报价商协议，并(bìng)为上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互(hù)换集中清算业务的(de)清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资(zī)者为符(fú)合人民银行(xíng)要(yào)求(qiú)并完(wán)成内地银行(xíng)间债(zhài)券市场准入(rù)备案的境外(wài)机(jī)构投资者，并经外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)开通“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向互换(huàn)通”交易权限的境(jìng)外投资者需同时(shí)申(shēn)请成为(wèi)场外结算公(gōng)司的清算会(huì)员或(huò)该类会员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心与人(rén)民银行(xíng)认可的境外(wài)电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所(suǒ)和场外结(jié)算公司(sī)建立(lì)中央(yāng)对手(shǒu)方清(qīng)算机构互联(lián)互(hù)通，共同向境内外投资者提供清算、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者通过“北向(xiàng)互(hù)换通”开(kāi)展利率(lǜ)互换交易(yì)在(zài)轧差(chà)后的名义(yì)本金(jīn)净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)针(zhēn)对双(shuāng)方清算(suàn)所(suǒ)之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池。初(chū)期，上海(hǎi)清算所与场外结算公司之(zhī)间(jiān)净头寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞口设(shè)定(dìng)上限不超过人民币40亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉(shè)及的(de)跨境监管合作原则和具体(tǐ)安排达(dá)成(chéng)共(gòng)识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券及衍生品(pǐn)市(shì)场相关事宜的(de)谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全(quán)了两地监管机构在债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场方面(miàn)的(de)监管(guǎn)合作安(ān)排和联络协商机制(zhì)，共同(tóng)维护“互换通”的正常运(yùn)行(xíng)、金(jīn)融市场稳(wěn)定和(hé)公(gōng)平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算所和场外结算公(gōng)司应当(dāng碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别)依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组织市场各(gè)方有序(xù)开展“北向互(hù)换通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相关(guān)监管规定及业务(wù)规则(zé)，加强(qiáng)内部控(kòng)制，防范和(hé)控制风险(xiǎn)，做(zuò)好投资者教育和服务，切实维护投资者合法(fǎ)权(quán)益(yì)。投资者应当充分(fēn)了(le)解两地市场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操作(zuò)的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做(zuò)好准备工(gōng)作，确保“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有(yǒu)兴趣参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的投资(zī)者可联系外汇(huì)交易中心、上(shàng)海清(qīng)算所、场外结算公司(sī)为参(cān)与做准(zhǔn)备。

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