同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并不明显。这也(yě)在一定(dìng)程度(dù)上反映了(le)电(diàn)池厂(chǎng)商们近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的(de)是，在国(guó)轩高科方面看来，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空(kōng)间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增(zēng)速(sù)方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起大落在市场上引起巨(jù)大争议。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国(guó)业务(wù)板(bǎn)块总裁王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在(zài)一定程度上反(fǎn)映了(le)锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带(dài)来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速击(jī)穿(chuān)20万元(yuán)关(guān)口，在近期才(cái)有明显企稳趋(qū)势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联数(shù)据最新(xīn)显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续(xù)两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较为(wèi)合(hé)理，国轩(xuān)高科方(fāng)面也(yě)给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能(néng)形成振荡期。“我们通过(guò)一季度(dù)观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业(yè)在一季度(dù)是处于投(tóu)标、招标的阶段，第(往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么dì)三季(jì)度(dù)将迎(yíng)来(lái)大规模交付，而储能大(dà)规(guī)模交付会(huì)带来产能复(fù)苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价(jià)格下降，对(duì)于电池(chí)厂商的毛(máo)利(lì)率提升(shēng)已经(jīng)有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科在(zài)一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿(yì)纬锂能(néng)则不如前两者明(míng)显(xiǎn)，但也(yě)提升了(le)0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后(hòu)，新能源汽车市场会(huì)趋(qū)于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经过一(yī)季(jì)度之后(hòu)，我们依然(rán)判断今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国(guó)轩(xuān)高科(kē)也正在加(jiā)速产能扩(kuò)张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地(dì)年产(chǎn)20万吨(dūn)高端正极材(cái)料(liào)项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州(zhōu)基(jī)地年(nián)产10GWh电池项目等多个(gè)项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明(míng)显

　　国(guó)轩高(gāo)科(kē)的一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期末其存货(huò)余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高(gāo)科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自(zì)产(chǎn)能力，因(yīn)此其外(wài)购仅补充(chōng)自(zì)产不足，“外购只是缺(quē)多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货水位下(xià)降(jiàng)，也反映了(le)行业(yè)整体状况，不少(shǎo)电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德(dé)时(shí)代一季度报告显示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报(bào)也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据(jù)记者了解，已经有(yǒu)库(kù)存较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至(zhì)健康水平，后续将(jiāng)根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近(jìn)期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池(chí)本身库(kù)存不(bù)足1个(gè)月；另(lìng)外在中游材料方面(miàn)，正极和(hé)电(diàn)解液库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个(gè)月时间，库存(cún)周期较长，而隔(gé)膜约为一个(gè)月(yuè)正常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库(kù)存(cún)极低(dī)，基本保(bǎo)持7天的最低安全库(kù)存(cún)。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在去(qù)库(kù)存的(de)过程中，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地(dì)化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供(gōng)不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普遍(biàn)预计(jì)，储能(néng)有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动力电池(chí)更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上(shàng)升空间预计会高于动(dòng)力(lì)电池，其中国外家储市场需求预(yù)计(jì)会在下半年(nián)放量，而国内(nèi)大储(chǔ)市场方(fāng)面，今(jīn)年(nián)一季度处于招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进(jìn)入(rù)交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科(kē)披露的(de)年报(bào)数据(jù)显示，其(qí)储能业务在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计(jì)算，储能业(yè)务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言(yán)，储能行业(yè)的空(kōng)间比动力(lì)电池(chí)上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于(yú)供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为涉(shè)及(jí)到用电需(xū)求，每年到(dào)了(le)第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立(lì)项都在一(yī)季度(dù)，真正出(chū)货是在(zài)二季度以后，目前订单状况看(kàn)来是供(gōng)不应(yīng)求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接(jiē)受中国(guó)的标(biāo)准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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