五一节前最后(hòu)一个交易日A股走势(shì)如虹，明日开始，A股将正式(shì)步入5月行情，五一期间欧美股指普跌，港(gǎng)股表(biǎo)现疲(pí)软(ruǎn)，节(jié)后A股能否再次彰显韧性备受投资者期待。

　　中金公司(sī)在昨日发布的研报(bào)中指出(chū)，A股节后两个(gè)交易日虽受节假期间的事件性因(yīn)素影响可(kě)能(néng)有(yǒu)所波动，但对后市整(zhěng)体表现(xiàn)不用(yòng)过于谨慎，当前(qián)位置市(shì)场(chǎng)机会仍大于风险。中(zhōng)金公司给出了三点理由：

　　1、经济复苏(sū)势头尚(shàng)不稳固，政策有望(wàng)延续稳中求进基调。

　　2、上市公(gōng)司(sī)业绩低迷期已过。

　　3、海外风险需(xū)要密切关注，如若应对(duì)得当，对A股影响(xiǎng)可能有(yǒu)限(xiàn)。

　　同为国(guó)内(nèi)头(tóu)部(bù)研究机构的中信证券也表达了对(duì)市场的乐观看法，中信证券在(zài)昨日(rì)发布的研报中(zhōng)指出，A股(gǔ)仍(réng)处(chù)于(yú)今(jīn)年(nián)第二个(gè)关键做多(duō)窗口，并建议布局业绩驱(qū)动的五月行情。

　　“4月A股经历了AI主(zhǔ)题行情诱发(fā)的过度(dù)博弈和(hé)心态(tài)失衡，市场(chǎng)大(dà)幅动荡(dàng)。进入5月，国(guó)内的(de)经(jīng)济(jì)、政(zhèng)策(cè)和(hé)外(wài)部环境相比4月继续不断改善，投(tóu)资者对经(jīng)济的预期将在(zài)微(wēi)观体验、宏观数据、A股业绩三个层面(miàn)实现(xiàn)统一，投(tóu)资者(zhě)心态(tài)也(yě)将(jiāng)逐步从短暂失衡趋向平稳，市(shì)场(chǎng)依(yī)然处(chù)于(yú)全年(nián)第(dì)二个关键做多窗口(kǒu)，财报季结束(shù)后，市场将步入业绩驱动的行情(qíng)阶(jiē)段，配(pèi)置(zhì)思路上建议坚持高切低，关注上半年景气持续改善(shàn)的(de)品种(zhǒng)。”中(zhōng)信证券在昨日(rì)的(de)研报中这样(yàng)写到。

　　配置蝴蝶会采蜜吗上，中信证券建议紧扣(kòu)业绩主线，重点布(bù)局医药、数字经济和“一带一路(lù)”板(bǎn)块中有业(yè)绩亮点的(de)品种，以及(jí)其(qí)他板块中一季度业绩(jì)明显(xiǎn)改善(shàn)，且(qiě)在二季(jì)度有(yǒu)望持续(xù)的细分(fēn)行业。

　　相较于中金及(jí)中信，兴业(yè)证券(quàn)对行情的(de)展望则别具一格。兴业证(zhèng)券通过梳理近十(shí)年(nián)来的数据发现，五(wǔ)一节后市场上涨(zhǎng)概率较节前明显提(tí)升。以万得全(quán)A指(zhǐ)数蝴蝶会采蜜吗为代表，节前(qián)1周、1个(gè)月指(zhǐ)数大(dà)多震荡调(diào)整，上涨概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周、1个月上涨概率则大(dà)幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研(yán)报中还提到，分行业看，五一(yī)节后1周国防(fáng)军工（69.2％）、电子（61.5％）、计(jì)算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月食(shí)品(pǐn)饮料(liào)（76.9％）、医药(yào)生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高(gāo)，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生(shēng)物（2.9％）平均涨幅居(jū)前(qián)。

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