今年以来，港股走势(shì)可谓一波三折，香港(gǎng)恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释330点关口。目前基金(jīn)一季报披露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆(lù)港通基金(jīn)整体(tǐ)港股(gǔ)仓位略(lüè)有提升，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国(guó)移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基金基金经理表示(shì)，预计港股市场已(yǐ)经(jīng)进入(rù)了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，未来港股市(shì)场将在波(bō)动(dòng)中上行，板块方(fāng)面，看好政策优化下(xià)的消费和(hé)地产、预期反转修复的(de)互(hù)联网和医(yī)药(yào)、高景气的制造(zào)业等。

　　一季度(dù)港(gǎng)股基金仓位(wèi)略(lüè)有上升，大幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港(gǎng)通基金（不(bù)同旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释份额分开(kāi)统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金近(jìn)400只，这些都(dōu)是(shì)“高(gāo)纯(chún)度”以港股为投资方向的基金。截至一季度末，这些(xiē)基金的港股平均仓(cāng)位(wèi)为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点(diǎn)，其(qí)中有(yǒu)83只基金(jīn)港股持仓在(zài)90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科技(jì)指数为代表(biǎo)的港股数字(zì)经(jīng)旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释济呈(chéng)现了(le)上涨、调(diào)整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不(bù)少知(zhī)名基金经理在一季度(dù)加(jiā)大了对港股的投资力度(dù)，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔(cuī)宸(chén)龙管(guǎn)理(lǐ)的前海(hǎi)开源(yuán)沪港深(shēn)新(xīn)机遇(yù)A，港股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至今年一季(jì)度末(mò)的39.13％；史(shǐ)博管理的南(nán)方港股创新(xīn)视(shì)野(yě)一年持有A，港股仓位由(yóu)去年底的71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博(bó)时港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由(yóu)去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银(yín)港(gǎng)股(gǔ)通价(jià)值(zhí)发现A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的78.83％提升至今年一季度末(mò)的(de)92.92％；曲径管理(lǐ)的(de)中欧港股数字经济(jì)A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值(zhí)统计，截至(zhì)一季报，被陆港(gǎng)通(tōng)基金重(zhòng)仓的前十大港股分别为(wèi)腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药明(míng)生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开(kāi)采、数(shù)字媒(méi)体、生物制品、多元金融、服装(zhuāng)家(jiā)纺、视(shì)频(pín)饮料等领域。其中，腾讯控(kòng)股(gǔ)、中国移动(dòng)、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、快(kuài)手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程(chéng)度增持。

　　按照增持情况排序(xù)，加仓幅度最大的前十(shí)只港(gǎng)股为中国海(hǎi)洋石油、新(xīn)天绿色能源、中远(yuǎn)海能、商汤(tāng)-W、中国(guó)旭(xù)阳集团(tuán)、中国石油化(huà)工股份、中(zhōng)国南方航(háng)空(kōng)股份、华(huá)电国际电力股份、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别涵盖(gài)油气开采、电力(lì)、航(háng)运港口、IT服务、焦(jiāo)炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领域(yù)。值得注意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季度对(duì)其大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中上行，重仓港(gǎng)股优(yōu)质(zhì)龙头

　　对(duì)于(yú)港(gǎng)股后市，南方港股(gǔ)创(chuàng)新视野一年持有基金基(jī)金经理史(shǐ)博在一季度中(zhōng)表示，展望未来，仍然看(kàn)好港股市场(chǎng)投(tóu)资机会：中国(guó)经济方面，宏观(guān)经济仍在企稳回升(shēng)，3月(yuè)中国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造(zào)业(yè)生产活(huó)动和市(shì)场需求继续增(zēng)加，非制造业恢复(fù)速(sù)度加快；海外无风险(xiǎn)利率方面，3月初非农和通胀数据以及突发的银行风险事件已经让美(měi)联(lián)储过于强硬(yìng)的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加(jiā)息进入尾部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧(ōu)美(měi)银行业风(fēng)险(xiǎn)事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市场将在波(bō)动中(zhōng)上行(xíng)，在板块配置方面，我们将加大对政策优化(huà)下的消(xiāo)费和地产、预(yù)期(qī)反转修复的互联网和医(yī)药、高景气(qì)的制造业等(děng)板块的配置(zhì)。

　　中欧港股数字经济基(jī)金经理曲径表示，港(gǎng)股数字经济的(de)代(dài)表(biǎo)行业为互联网(wǎng)和先进制造，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理后，股(gǔ)价均处在价值投资区域，具(jù)有(yǒu)良好的投(tóu)资性价比(bǐ)。同时，互(hù)联网相关公(gōng)司，也(yě)更(gèng)具有(yǒu)数据(jù)、平台和算法的(de)整合能力，通过推出人(rén)工(gōng)智能相关(guān)模型及(jí)应用(yòng)，提升自身运营效率，以及对外输出算(suàn)法和算力。作为人工智(zhì)能赋能各个行业的(de)元年，我们中(zhōng)长期看好港(gǎng)股数字经(jīng)济(jì)板块的前景。

　　华(huá)宝港股(gǔ)通香港基金(jīn)经理周(zhōu)欣表示(shì)，港股市场(chǎng)方面，港股市场大部分的企业盈(yíng)利来源于中国内地，中(zhōng)国内地(dì)经(jīng)济的环比上(shàng)行将会支撑港股(gǔ)公司盈(yíng)利的(de)环比增(zēng)长，从而支撑下港股公司下半年的市场表(biǎo)现。然而(ér)，虽然公司盈利(lì)环比仍(réng)有一定的增长，但(dàn)是由于基数效应，下半年港股盈利同比增速会较上半年有所回落。对于估(gū)值相(xiāng)对较高的行业将有一(yī)定的压力。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受行业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公司(sī)的估值仍(réng)将受(shòu)到(dào)一(yī)定程度的压制，但是当行业龙(lóng)头公司受(shòu)情绪(xù)影响出现超跌(diē)时(shí)，将(jiāng)会有较好的(de)买入机会(huì)出现。生物医药行业仍将处在行业快(kuài)速增长(zhǎng)的(de)红(hóng)利中(zhōng)，但是随着中报业绩的(de)释(shì)放和四季度集采的预期，生物(wù)行业前(qián)期涨幅较多的龙(lóng)头公司(sī)可能会出(chū)现一定的调整，但是通过自下而上的(de)方式生物医药行业仍将(jiāng)有(yǒu)机(jī)会选出有较好成长性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经(jīng)理付倍佳表(biǎo)示(shì)，展望未来，我(wǒ)们预计港股市(shì)场已经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收(shōu)入加(jiā)速扩张(zhāng)，并(bìng)且A股市场也即将进入企业盈(yíng)利(lì)的拐点，这是推动两地(dì)市场向上的决(jué)定性因素。

　　在盈利周(zhōu)期(qī)“内强外弱(ruò)”及加息(xī)周期临(lín)近(jìn)尾声流(liú)动性逐步宽松(sōng)背景下，中国资产的吸(xī)引力有望进一(yī)步凸显。在A股(gǔ)及港股估值(zhí)均在低位、风险溢价(jià)均在(zài)高(gāo)位的背景下，有(yǒu)望(wàng)开启盈利与估值修(xiū)复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要关(guān)注(zhù)三条投资主线：1.关注盈(yíng)利(lì)增(zēng)长高弹性的机会：由于中国经济修复有望(wàng)成为(wèi)全球投(tóu)资的主(zhǔ)线，因此经营杠(gāng)杆(gān)弹性大、前期降(jiàng)本(běn)增效优的行(xíng)业和板块(kuài)更有望受益于经济复苏(sū)，盈利预测(cè)有(yǒu)较大上(shàng)修空间；同时部分龙头公司有长(zhǎng)期的(de)前(qián)沿技(jì)术(shù)/产品储备(bèi)以(yǐ)迎接下一(yī)轮的收入扩(kuò)张机会，有(yǒu)望(wàng)开启二(èr)次增长(zhǎng)曲线，如互联网、部分(fēn)可(kě)选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的(de)机会(huì)：关注在未来(lái)经济(jì)周期中上行风险显著大于下(xià)行风险(xiǎn)的(de)行(xíng)业(yè)。市场预期在(zài)低位、景气(qì)度有拐点或(huò)持续性超(chāo)预(yù)期(qī)的行(xíng)业。供(gōng)需格局佳(jiā)，价(jià)格弹性贡献(xiàn)盈利超预期的行业，如(rú)电(diàn)子、新能源、有色金(jīn)属(shǔ)等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机(jī)会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有升(shēng)，以及分红意愿提升(shēng)的高股息资产的投资机会，如通信、石(shí)油石化等。

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