5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公(gōng)开挂(guà)牌的江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳(quán)脚”的(de)江(jiāng)铃汽车却因此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在(zài)8年间亏(kuī)损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意(yì)味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在(zài)约定(dìng)时间(jiān)完(wán)成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交易市场(chǎng)公开挂牌方式(shì)，出售全资(zī)子(zi)公(gōng)司江(jiāng)铃重汽100％的(de)股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重汽对接盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销售(shòu)重型卡车超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年(nián)经审计(jì)合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日(rì)期(qī)限(xiàn)届满，交易股权出售征集到一名意(yì)向受让方(fāng)，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按(àn)照相(xiāng)关交易规则支付了(le)保证金。2021年8月(yuè)23日(rì)，双方经协(xié)商一(yī)致，就出售交易股权签署了《关(guān)于江铃(líng)重型汽(qì)车有限公(gōng)司100％股(gǔ)权的(de)股权转让协议》，确定(dìng)就目标(biāo)股权支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理有权单位的批准，但由于交(jiāo)易(yì)所需(xū)的政府(fǔ)审(shěn)批事项(xiàng)未能在(zài)约定的(de)时间(jiān)内(nèi)完成(chéng)，项目双(shuāng)方经(jīng)协商一致，同意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长(zhǎng)达(dá)2年之(zhī)久，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身(shēn)是(shì)山西省汽车工业集团(tuán)。作(zuò)为一家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车与货车，但由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在2007年第一(yī)次(cì)被重组。中(zhōng)国兵器(qì)装备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没能被盘(pán)活(huó)。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的(de)总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽(qì)车(chē)却对(duì)太原(yuán)重汽产(chǎn)生了兴趣(qù)，该公司(sī)在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太(tài)原长(zhǎng)安重汽的全(quán)部股权，并(bìng)于(yú)2013年1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载(zài)货车、10万台(tái)发动机(jī)的大型重卡企(qǐ)业(yè)，达产后(hòu)主营(yíng)业务(wù)将超过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重(zhòng)卡市场和(hé)客户洞察不足(zú)，经营状(zhuàng)况并不(bù)尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公(gōng)司、中国(guó)重汽(qì)、一(yī)汽解放(fàng)等头部企业的单(dān)月(yuè)销量，就已超(chāo)过(guò)江铃(líng)重汽几年的销量总(zǒng)和(hé)。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音数据(jù)。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽(qì)车相关(guān)业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重汽停止了所有(yǒu)的产(chǎn)销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车(chē)还对(duì)江(jiāng)铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的主要(yào)目的是降低江铃重汽(qì)的资产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引外(wài)部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车(chē)自身(shēn)近(jìn)年(nián)来日子也(yě)不太(tài)好天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年(nián)间，江铃(líng)汽车收到的政府扶(fú)持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非经(jīng)常性损益(yì)后，江铃汽车(chē)在这两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽(qì)车在这(zhè)两年(nián)现金流状况(kuàng)也(yě)不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还达(dá)到(dào)36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年(nián)这一科目变(biàn)成(chéng)了(le)-15.19亿(yì)元。而且今年一季度(dù)，这(zhè)一(yī)科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽(qì)车营收为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售(shòu)，当前主要(yào)开支为员工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积(jī)极推(tuī)进江铃(líng)重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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