今年1月，美(měi)国(guó)政府债务余(yú)额又一次(cì)触及法定上限，这标志(zhì)着美国再度陷入债务(wù)违约的风险之中(zhōng)。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次(cì)警告称，如(rú)果(guǒ)国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美(měi)国政府最早可能(néng)6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对全球经济和金融(róng)产生(shēng)“灾(zāi)难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风(fēng)险、两党就提高债务(wù)上限(xiàn)进行(xíng)争斗，这(zhè)些(xiē)画面在(zài)近些年似乎(hū)频频上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本——美国债务和债务上限究竟(jìng)是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪(xuě)球般扩大？美国又为何要人为(wèi)地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要先了解美国(guó)政府(fǔ)的债务(wù)从何而来(lái)，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处(chù)于(yú)财政赤字(zì)状态，即政(zhèng)府支出在(zài)多(duō)数总统任期内都高于(yú)其财政收入(rù)。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而(ér)政府(fǔ)债务规(guī)模也一(yī)直随(suí)着政府(fǔ)赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来(lái)，美国债务(wù)规模更(gèng)是(shì)大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争使(shǐ)得美(měi)国政府背负了庞(páng)大支(zhī)出(chū)压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄(líng)化导(dǎo)致(zhì)政府医疗(liáo)支出不断上升，拜(bài)登政府推出的大(dà)规(guī)模基建政策导致财政支(zhī)出(chū)大增等。

　　与此同时(shí)，美国政(zhèng)府的税(shuì)收收入并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其(qí)是(shì)在(zài)小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批(pī)准了减税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支(zhī)出此(cǐ)消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年(nián)来如滚雪球一般扩大(dà)，债务(wù)规模也就因此不(bù)断攀(pān)升，在(zài)近年来频频逼近债务(wù)上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)占GDP的(de)比重

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而(ér)美(měi)国政府债务(wù)上(shàng)限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国并没有(yǒu)明(míng)确(què)的“债务(wù)上限”，那时候(hòu)只(zhǐ)要(yào)白宫要发(fā)债借钱，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于一战使(shǐ)得美(měi)国(guó)政(zhèng)府开支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越大(dà)，引发部分(fēn)美国议员提(tí)出的(de)反对（也(yě)有一些议(yì)员是为了(le)反对(duì)美国参战），美国国会便通过(guò)《第二自由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进(jìn)行限额规定，以此来(lái)限制(zhì)政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国(guó)将(jiāng)加入第二次世界大战(zhàn)，美国(guó)国会(huì)通过《公共债务法案(àn)》，实质上正(zhèng)式确(què)立了对(duì)美国(guó)政府债务总额(é)的(de)限(xiàn)制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修(xiū)订(dìng)，以更(gèng)改(gǎi)上限金额。从此，提高债(zhài)务上限就(jiù)或多或少(shǎo)地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美(měi)国债(zhài)务(wù)上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高了(le)78次债务上限，平(píng)均每9个月就会提(tí)高一(yī)次——其中(zhōng)共和(hé)党总(zǒng)统执政期间曾提高49次(cì)，民主党蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世(shì)纪(jì)以(yǐ)来，美国债(zhài)务上限的(de)上(shàng)调幅度进一步加大(dà)，在(zài)最近(jìn)几(jǐ)届总统任期内更是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务(wù)上(shàng)限为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年），到了特(tè)朗普(pǔ)任内，这个数字提高至22万亿(yì)美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫(yì)情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时取消美(měi)国政府的支出限(xiàn)制(zhì)，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几届政(zhèng)府大幅上调债务上(shàng)限

　　直到(dào)2021年(nián)，美(měi)国(guó)国(guó)会最新一次(cì)提高(gāo)债务上限，美(měi)国(guó)债务(wù)上限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最(zuì)初的(de)债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已经足足增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国不能(néng)取消债务(wù)上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定的举债的最(zuì)高额(é)度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授(shòu)权用尽，除非(fēi)国会调高债务蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样(wù)上限，否则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么(me)要“自我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府造成限(xiàn)制，使其不(bù)能随(suí)心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但从(cóng)理论上来(lái)说，这一(yī)限制也同时对(duì)其(qí)美国政(zhèng)府的(de)债(zhài)务信用提(tí)供(gōng)了(le)保证(zhèng)。

　　这是(shì)因为(wèi)，美(měi)国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身(shēn)并不受到发行美钞的外在约束。如(rú)果美国政府开(kāi)支(zhī)无度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其债权(quán)信用将(jiāng)受到损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一(yī)内控举措，才能维持美(měi)国(guó)政府的偿付信用，保证美元霸(bà)权地(dì)位(wèi)。换句(jù)话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于(yú)是(shì)美方(fāng)对债(zhài)权人(rén)的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国(guó)债券的(de)最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这(zhè)次(cì)债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的美国债务上限，为什么在(zài)现在会(huì)陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按(àn)照规(guī)定(dìng)，美国政府想要提高美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限，往往需要美国国会两院的通过。在此前(qián)的(de)历史中，提高债务上限在国会中绝大多(duō)数时候(hòu)类似于一(yī)个(gè)“走过(guò)场”的周期性任务，两党并不会(huì)对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年来，随着美国党派分(fēn)歧不断扩大，债(zhài)务上(shàng)限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武器，被在野党用作(zuò)了与(yǔ)执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美(měi)国两党分别(bié)占据两院多数席位的分裂(liè)背景(jǐng)下，这一斗(dòu)争就显得(dé)尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美(měi)国民(mín)主(zhǔ)党占(zhàn)据参(cān)议院(yuàn)多数，而共和党占(zhàn)据众议院多数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需要和(hé)国会共和党人(rén)达成(chéng)一致。

　　然(rán)而，共和党人正试(shì)图利用债务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈(tán)提高债务上限。而民(mín)主党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条件提高(gāo)债务(wù)上限，这(zhè)就(jiù)导(dǎo)致了(le)当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间周二（5月16日）再度(dù)与国会领(lǐng)导(dǎo)人(rén)会面，讨论提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如(rú)果拜登和(hé)国会领袖们在周二(èr)仍无法取得突破(pò)性进展，这场危(wēi)机恐(kǒng)怕真就(jiù)要无限逼近债务违约的(de)“X日(rì)”了——因为拜(bài)登已经计划于本(běn)周三前(qián)往(wǎng)日本参(cān)加(jiā)G7领(lǐng)导(dǎo)人峰(fēng)会，并(bìng)将(jiāng)在(zài)周(zhōu)末访问巴(bā)布亚新几内(nèi)亚(yà)，并举(jǔ)行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着接下来(lái)留给拜登和两党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)谈判的时(shí)间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事实上，十(shí)多年(nián)前(qián)，美国也曾上演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾(céng)面临类似严峻的违约风(fēng)险：时(shí)任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议院共和(hé)党人(rén)在谈判最后一刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没(méi)有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势(shì)也引(yǐn)发(fā)了全(quán)球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大(dà)跌(diē)，并直接导致(zhì)标(biāo)准普尔首次下调(diào)美(měi)国(guó)的主(zhǔ)权信用评级。这使得(dé)美国(guó)面临更(gèng)高的借(jiè)贷成(chéng)本(běn)——美国第二(èr)年的借贷(dài)成本上升(shēng)了13亿美元(yuán)，并在(zài)之后数年继续(xù)上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成(chéng)本削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对一(yī)些(xiē)经济学家来(lái)说，上述的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是，从(cóng)长期来看，财政(zhèng)支出削减意味着美国多(duō)年的预(yù)算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期影响——比如(rú)拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所(suǒ)首席经济学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文(wén)斯(sī)在(zài)回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我(wǒ)们仍处于相当(dāng)低迷(mí)的经济中，并且正处于从大(dà)衰退中复苏的阶段。他(tā)们只是让复(fù)苏持续(xù)的时间远远超过(guò)了应有的时间(jiān)……在接(jiē)下来的六(liù)七年里，美国政府(fǔ)没有提供(gōng)真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这(zhè)场债务(wù)上限危机，也(yě)被(bèi)许多人(rén)看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美国国会面(miàn)临(lín)类似的分裂局面，美国经济也正处(chù)于类似的衰退环境之中。即(jí)便美(měi)国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在(zài)最后关(guān)头提高债(zhài)务上限，由(yóu)此带来的短期市场动荡和长(zhǎng)期经济(jì)损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重(zhòng)演。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样