今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，基金(jīn)公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公司对于(yú)代销边际贡献的计算公式是什么呀机构的选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是(shì)实现降本(běn)增效的(de)一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是(shì)受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这些。”但该(gāi)内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依(yī)据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公(gōng)司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代销机(jī)构也(yě)会(huì)对基(jī)金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据W边际贡献的计算公式是什么呀ind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代边际贡献的计算公式是什么呀理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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