本轮新(xīn)股(gǔ)中(zhōng)，有不少(shǎo)风口的企业(yè)，但基本(běn)面都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆(yuán)生产代工(gōng)服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就成长为中国大(dà)陆(lù)收入(rù)第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业(yè)发(fā)展规划及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代(dài)工厂，此后(hòu)，晶合集成正(zhèng)式筹划(huà)建设。成立至今，晶合集(jí)成已(yǐ)成为国内面(miàn)板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前一直大幅(fú)亏损，22年依靠收入和产品价格上(shàng)涨利(lì)润来到了31.6亿(yì)，但23年开始(shǐ)下(xià)游面板行业需求大幅下滑，公司(sī)选择了业绩最(zuì)好(hǎo)的时候上市，此后走下坡路是(shì)必然的(de)，23Q1公(gōng)司首付大幅下(xià)滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科(kē)以(yǐ)神经(jīng)学科为龙(lóng)头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式(shì)，形成覆盖(gài)全国核心区(qū)域的医疗(liáo)服务网。服务病种涵盖神(shén)经学(xué)科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功能神经外科、脊髓(suǐ)脊柱、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾(jí)病。

　　专(zhuān)科医院，业绩(jì)一般般，民营医院里(lǐ)毛利率(lǜ)算(suàn)比较低的那(nà)一档(dàng)，未来主要看(kàn)扩张，也要(yào)小心(xīn)政策(cè)的影响，个(gè)人感(gǎn)觉(jué)比(bǐ)如几个国(guó)企医(yī)院（不论是收(shōu)入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一(yī)家拥有高精密(mì)狭缝式(shì)涂布模头产品的设(shè)计、研发和生产及涂布技术产业(yè)化整体解决方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布模(mó)头为锂电池(chí)生(shēng)产涂布(bù)机的(de)核心部件，涂布是(shì)继制(zhì)备(bèi)正负极浆(jiāng)料完成后的下一道工序，是锂(lǐ)电池生产前段工序的核心环节(jié)，目(mù)的是将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜(tóng)箔上(shàng)。目前(qián)，曼恩斯特产品广泛应用于锂离(lí)子电(diàn)池(chí)涂布、半(bàn)导体(tǐ)先进封(fēng)装涂布、钙(gài)钛矿太(tài)阳能电池涂布、氢(qīng)燃(rán)料电(diàn)池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的(de)薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池(chí)产业(yè)链公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步(bù)，但行业(yè)基(jī)本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅(fú)下滑，且公司只是生(shēng)产过程中很小的一块市场，天花板非常低，公司未来(lái)业绩(jì)压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功率、传感(gǎn)和传输(shū)应用(yòng)领(lǐng)域，提供(gōng)模拟芯片及模块封装的代工服(fú)务(wù)的制造(zào)商(shāng)。中芯集(jí)成以晶圆代工为起(qǐ)点，向下延(yán)伸到模组封装，为国内外客户提供一站(zhàn)式代工解决(jué)方案，为功(gōng)率、传(chuán)感和传输等领域的半导体产品公司提供完整生产(chǎn)制造平(píng)台，支持客户(hù)研(yán)发以及大(dà)规模(mó)量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，中芯国际(jì)关联企业(yè)，处于规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大太快，折旧研发投入初期非常高(gāo)，因此(cǐ)利润大幅亏(kuī)损，好不容易快熬出头了（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司也(yě)预期23年(nián)底会转(zhuǎn)为盈利，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公(gōng)司面对的压力显然是要比那些已经规模化完成有(yǒu)利润的公(gōng)司大得多(duō)，且(qiě)公(gōng)司过(guò)于依赖中芯国际，未(wèi)来(lái)还有可能面临同业竞争而收回(huí)许可的(de)风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万(wàn蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句)丰股份(fèn)主要(yào)从事分散染料及(jí)其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产品(pǐn)以(yǐ)中高端分散染料为主，主要用(yòng)于涤纶及其混纺织物的染色和印(yìn)花，经分散染料印染加(jiā)工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分(fēn)终端(duān)应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿(ā)迪达斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库(kù)、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点(diǎn)，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半(bàn)都不到(dào)，下(xià)游(yóu)服装(zhuāng)行(xíng)业(yè)景气度也一(yī)般，不(bù)关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自(zì)设立以来(lái)，公司主营业务(wù)一直聚焦于汽车行(xíng)业营销与后(hòu)市场服务领域，为客(kè)户(hù)提(tí)供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被(bèi)用友网络收购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主要(yào)面向汽车行业的整车厂、经销商(shāng)、服务站等客户，提供营销(xiāo)与(yǔ)后市场服(fú)务领域(yù)的(de)数智(zhì)化解(jiě)决(jué)方案、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分(fēn)拆上(shàng)市(shì)，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司行(xíng)业前景不算很差，但公司自身(shēn)技术(shù)含量较低，产品以车企营销系(xì)统为主，基本(běn)没什么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行业(yè)有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股(gǔ)份(fèn)主要从事电力工(gōng)程(chéng)技术服务及(jí)地(dì)理信息技术服(fú)务(wù)。电力工程技术服务占主营业务(wù)收入比重超过80％，是公(gōng)司(sī)主要收入和利润来源。电力(lì)工程(chéng)技术(shù)服务(wù)主要系为电网企业、工(gōng)商业企(qǐ)业电力相关(guān)工程提供规划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网(wǎng)和地(dì)理(lǐ)信息设(shè)计咨询公司(sī)，主要是电力工(gōng)程技术(shù)服务收(shōu)入为(wèi)主，比较依赖内蒙和浙江地区的国(guó)家(jiā)电网，本质(zhì)上(shàng)是工程类(lèi)企(qǐ)业(yè)，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金(jīn)流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能(néng)手机、物联网等领域提供射频(pín)前端的芯片设计公司(sī)，主营业务为射频(pín)前端芯(xīn)片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具(jù)备(bèi)全套(tào)射频前端芯片(piàn)设计能力和集成化(huà)模组研发能力，技(jì)术体系(xì)以功(gōng)率放(fàng)大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低噪声放(fàng)大(dà)器(qì)（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的(de)设计能力(lì)，产品(pǐn)系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客(kè)户提(tí)供无线通信射(shè)频前端发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频(pín)前端芯片模组公司(sī)，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下(xià)游(yóu)砍单存货大幅(fú)增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投入(rù)，但高研(yán)发下(xià)，公司(sī)毛利率极低，远低于(yú)同(tóng)行(xíng)业公司，但(dàn)即便这样，估值(zhí)却一路(lù)上升到(dào)150亿，在IPO之前大量机(jī)构（近40家）参(cān)股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售的(de)主力(lì)）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公(gōng)司的价值在哪(nǎ)里，但现在风(fēng)口，很(hěn)可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是(shì)一家主要从事防空预警雷达研发、生产、销售和服务的国(guó)家(jiā)级高新技术和专精特(tè)新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主要包括雷(léi)达(dá)及配套装备(bèi)，重点供应国内军(jūn)方客户(hù)和军工(gōng)集(jí)团。成立至今(jīn)，航天(tiān)南湖已(yǐ)成(chéng)为(wèi)我(wǒ)国(guó)防(fáng)空预警雷达(dá)主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业(yè)，21年(nián)后业绩大幅下(xià)滑(huá)，22年虽然收入(rù)增长(zhǎng)较快，但(dàn)利润蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句远没有回到20年(nián)，且关(guān)联(lián)交易占(zhàn)比越来越高，对于这种(zhǒng)客户不透明(míng)度(dù)极高(gāo)的(de)军工企(qǐ)业，实在无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联(lián)网数字(zì)化虚拟(nǐ)商品(pǐn)综合服务提供(gōng)商，主要(yào)为移动互联网(wǎng)相(xiāng)关场(chǎng)景客户(hù)提供移(yí)动互(hù)联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营(yíng)、融合运营、分发运(yùn)营等综合运营服(fú)务，为物联网相(xiāng)关场景提(tí)供(gōng)物联网流量接入(rù)、硬件方案、场景应用等综合(hé)解决方(fāng)案及云终(zhōng)端解(jiě)决方案，并根据客户需(xū)求(qiú)提供定(dìng)制化的运营(yíng)支(zhī)撑服务及(jí)技术服(fú)务(wù)。一家售卖移(yí)动(dòng)流量、话费、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚拟商品(pǐn)的综合型中间商，其主要盈利模式(shì)是获得购销(xiāo)差价或服务佣金，占公(gōng)司总收入超过9成(chéng)。

　　流(liú)量中间(jiān)商，互联(lián)网卖流量的公司，主要是卖视频(pín)会员和其他通用流量，业(yè)绩过去几年(nián)看起来不(bù)错，但公司现金流越来越差，且(qiě)互联网(wǎng)流量已经(jīng)见顶，大(dà)互联(lián)网公司越(yuè)来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶(dǐng)峰。

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