昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告(gào)称，公司收到广东省广州市中(zhōng)级人(rén)民法院就深圳国(guó)际(jì)仲裁院的仲裁(cái)裁决(jué)所(suǒ)发出的执行(xíng)通知书。本公司(sī)、本公司附属公(gōng)司，即广(guǎng)州市(shì)凯隆置业有限公司(sī)，以及本公司(sī)控(kòng)股股东及执(zhí)行董事许家印是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳(zhèn)）投资(zī)控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期(qī)间(jiān)与相(xiāng)关被申请人签订(dìng)有关恒大地产集(jí)团有限公司的增资及相(xiāng)关协议，向恒大地产增资人(rén)民(mín)币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大(dà)地产终止对深圳经济特区房地产(chǎn)（集团）股份(fèn)有限(xiàn)公司的(de)重组(zǔ)计(jì)划(huà)，仲裁申(shēn)请人要求本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增(zēng)资协议项下的(de)回购(gòu)承(chéng)诺及支(zhī)付尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年(nián)度(dù)分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违(wéi)约金(jīn)约人(rén)民(mín)币5153万元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本(běn)公司以人民币(bì)50亿元(yuán)回(huí)购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持(chí)有的恒大(dà)地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公(gōng)司(sī)支付仲裁申请人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学州凯隆、许家印支付约人民币3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报(bào)道(dào)，多(duō)名市场(chǎng)和(hé)法律人士称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市场(chǎng)化、法(fǎ)治化(huà)解(jiě)决恒大(dà)集团(tuán)债务问(wèn)题的(de)必(bì)由之路(lù)。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执行通知(zhī)意味着(zhe)恒大集团与曾经的战略投资者(zhě)之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不(bù)能妥善解(jiě)决被执行问(wèn)题(tí)，许家印个人很可能从而(ér)“登上”失(shī)信被(bèi)执行人名(míng)单(dān)，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支(zhī)持进一(yī)步加(jiā)息，美国长期(qī)通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联(lián)储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示(sh三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学ì)，如果(guǒ)通胀维持(chí)在高(gāo)位，可(kě)能需要(yào)进一步加(jiā)息。她还表示，本月(yuè)迄今的关键数据并未让她(tā)相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在(zài)高(gāo)位，且(qiě)就业市(shì)场依然吃紧，进一步收紧货币政(zhèng)策以获得(dé)足够(gòu)的限制性货币政(zhèng)策立(lì)场，从而逐步降低(dī)通(tōng)胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中(zhōng)在近期(qī)美国银行(xíng)倒闭的影响上(shàng)。她表示：“我预计我们的政(zhèng)策利率需(xū)要在一段(duàn)时间内保持(chí)足(zú)够的(de)限制性，以降低通胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲的劳(láo)动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公(gōng)布(bù)的美国(guó)消费者(zhě)的长(zhǎng)期(qī)通胀预期在初意(yì)外加速至12年高(gāo)位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下(xià)六个月新低，反映出人(rén)们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上(shàng)，美(měi)国5月密(mì)歇根(gēn)大(dà)学消费者(zhě)信心指数(shù)初(chū)值57.7，创去年11月(yuè)以来最低(dī)，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创(chuàng)下10个月新低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的(de)通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预(yù)期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预(yù)期较4月略(lüè)有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美联储密切(qiè)关(guān)注(zhù)长期通胀预(yù)期，因(yīn)为该(gāi)预期可能会(huì)自(zì)我(wǒ)实(shí)现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年6月(yuè)，密歇根消费(fèi)者信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通(tōng)胀预期松(sōng)动的表现，在美联储当(dāng)时决(jué)定激进加息(xī)75个基点中起到(dào)了重(zhòng)要作用。美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔在当(dāng)月(yuè)的(de)新闻发布会上表示(shì)，通(tōng)胀(zhàng)预期的回升“相当(dāng)引(yǐn)人注目”，并(bìng)强调了(le)美联储保持长期通胀预期稳定(dìng)的重要性(xìng)。

　　大(dà)宗商品整体(tǐ)承(chéng)压，贵金属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三(sān)日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银(yín)期(qī)货价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄金期(qī)货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询部高(gāo)级分析(xī)师丁(dīng)沛舟表示，本周公布(bù)的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及(jí)前值，叠加美国当(dāng)周首次申请失业金(jīn)人数超(chāo)预期抬升(shēng)，表现不佳的数(shù)据使得投资者对美国经济衰(shuāi)退(tuì)的忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避险情(qíng)绪升温，但一(yī)方面悲观的全球经济(jì)预期对大宗(zōng)商品整(zhěng)体形成压力，另(lìng)一方面(miàn)，鉴于贵金属价(jià)格(gé)已行至(zhì)年内高(gāo)位，其中(zhōng)金价更是在历史高位运行，这使(shǐ)得贵金属避险配(pèi)置性价(jià)比(bǐ)降低，已(yǐ)不及同为(wèi)避险资产的(de)美元，避险资金对美元配置增加(jiā)，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵金属的前期(qī)利(lì)好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得(dé)获利(lì)了(le)结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空(kōng)因素(sù)交(jiāo)织，贵金属价格(gé)明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月(yuè)CPI进一步(bù)回落，但核心(xīn)CPI依然(rán)顽固，美联储官员接(jiē)连发(fā)表鹰(yīng)派言(yán)论，表示(shì)货币政策(cè)发挥作用和(hé)实(shí)现(xiàn)通胀(zhàng)目标需(xū)要时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转了市场对美联(lián)储(chǔ)可能很快开始(shǐ)降息的预期，从而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师(shī)程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，中长期看(kàn)，贵(guì)金属价格仍将维持(chí)偏强(qiáng)格局。当前国(guó)际(jì)货币(bì)体系表现(xiàn)出(chū)去美(měi)元化的运行趋势，美元在各国(guó)国际储备(bèi)中的权重下降(jiàng)，央行为了(le)平衡储备资产配置(zhì)，黄金是(shì)重要(yào)的选项，这对(duì)黄金的实物需(xū)求有(yǒu)非常积极的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景(jǐng)不乐观(guān)，避险配(pèi)置将增加(jiā)，这也对贵金属(shǔ)价格形(xíng)成一定支(zhī)撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场(chǎng)就年内美(měi)元货币政策预期有(yǒu)较大(dà)分歧，但(dàn)持续相对高利(lì)率的(de)环境下，美国的经济及金融领域的压力必然逐步增加，这从今年(nián)美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受美联储货币政策和(hé)避险情绪的(de)影响，当前(qián)由于美国核心通胀(zhàng)依(yī)然较高，美联储年内降息(xī)的(de)预期下降(jiàng)，美(měi)元(yuán)指数连续下跌后存在反弹的要(yào)求(qiú)，短期(qī)将对贵金属带来压力(lì)。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年(nián)美国主(zhǔ)权债务危机时(shí)期的各环节重(zhòng)要时间节点，在当前(qián)距(jù)离可能最早将于(yú)6月初到来的“大限日(rì)”仅(jǐn)半月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判(pàn)至5月最(zuì)后(hòu)一(yī)周前仍未能(néng)取得进展，进而重演2011年(nián)无法在截止(zhǐ)日前形成(chéng)正式(shì)法案(àn)进而导致评级下调情(qíng)形出现，将(jiāng)会对市场形成(chéng)较大(dà)冲击。而在此之前(qián)，避(bì)险(xiǎn)情绪升温可能令美债(zhài)、美(měi)元(yuán)和黄金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更大(dà)。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金工业属性更强，因此(cǐ)其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此前国内经济数据(jù)并(bìng)不(bù)十(shí)分乐观，近(jìn)日公(gōng)布的与通胀相关的数据同样不(bù)理想，这(zhè)激(jī)发(fā)了(le)市场(chǎng)再度对经济(jì)展望担忧的交易动机，而(ér)在此过程中，白银(yín)以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相(xiāng)较于黄金更强(qiáng)，且价(jià)格弹性也更(gèng)大，因此，在工(gōng)业品表现疲(pí)弱的情况下，白银价(jià)格受到的拖累更(gèng)为显著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙看来，当下(xià)市场对于宏(hóng)观经济展望相对(duì)悲观，引发(fā)工业品回落，白银在此过程中也并未(wèi)能(néng)幸免(miǎn)，但是(shì)就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋(qū)同于黄(huáng)金走势。而美联储目前(qián)在5月完成(chéng)25个基点加息后，大(dà)概率将会逐渐(jiàn)暂(zàn)停(tíng)加息动作，货(huò)币(bì)政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来(lái)经济展望存在较大担忧，在这样的(de)背景下，黄金仍值得配置。而(ér)白银价格虽然可能会由(yóu)于工(gōng)业品相对(duì)疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局(jú)，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱(ruò)的概率并不大。后市需要关(guān)注美(měi)联储货币政策拐点何时出现、海外银(yín)行(xíng)业风险事件(jiàn)是否会持续(xù)发(fā)酵(jiào)。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走低(dī)后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买(mǎi)兴因(yīn)价跌而被提(tí)振，那么(me)对于白银(yín)而言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩(kuò)大(dà)，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关注(zhù)国(guó)内经济数(shù)据的好坏，包括下周即(jí)将(jiāng)公布的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本(běn)文(wén)有删减）

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