看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数释(黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗shì)放价格压(yā)力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而(ér)全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪(jì)录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回(huí)落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四(sì)的(de)声(shēng)明(míng)中表示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主要是由(yóu)于(yú)3月该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输(shū)等方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字(zì)可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的(de)多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密(mì)西西比(bǐ)河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地(dì)区(qū)的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下(xià)跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师(shī)陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期去(qù)库(kù)继续支撑近(jìn)月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走(zǒu)高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口(kǒu)去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注(zhù)实(shí)际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶段性算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于(yú)植(zhí)物油(yóu)消费(fèi)增(zēng)速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货价格(gé)维(wéi)持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供(gōng)应(yīng)或(huò)者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持(chí)续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不(bù)断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加(jiā黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗)基差下(xià)行的(de)预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应(yīng)的(de)边际(jì)变化(huà)和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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