投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿(yì)美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推(tuī)出了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从(cóng)公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微软就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案(àn)的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大半(bàn)导体行业(yè)一季(jì)度整(zhěng)体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的(de)价格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道(dào)。

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