今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金也(yě)终止了(le)与民(mín)商(shāng)基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系的(de)基金公(gōng)司最多(duō)，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销机构的(de)合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销售家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译(shòu)公司，有一(yī)套完整的(de)基金销售(shòu)评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护(hù)成本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部(bù)互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出(chū)。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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