看看周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价(jià)格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继(jì)续(xù)加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续(xù)一(yī)个月(yuè)来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场预期(qī)的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美(měi)国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西(xī)比河(hé)谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广(guǎng)播(bō)节目在(zài)保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差(chà)还在(zài)200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货(huò)日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的(de)供(gōng)应愈发充足，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲(pí)软，去(qù)库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市(shì)场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和一(yī)级大(dà)豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农(nóng)产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油(yó李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶u)政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个(gè)月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内(nèi)盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关(guān)注(zhù)是否会(huì)有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶段时间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周(zhōu)初(chū)市(shì)场还在(zài)担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自(zì)身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边际变化(huà)和需求(qiú)预(yù)期都(dōu)预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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