随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关(guān)总署数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实际数(shù)据来(lái)看(kàn)，其表现超出市场预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来(lái)，进口(kǒu)的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻璃(lí)和光伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内供需(xū)紧平衡的情况下，下(xià)游(yóu)通过进口来补(bǔ)充使用量。这部(bù)分进(jìn)口(kǒu)增量到港(gǎng)后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度(dù)相对有(yǒu)限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致美国和(hé)土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品(pǐn)价格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯(chún)碱出口还能保持增长态(tài)势(shì)，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预(yù)期(qī)，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今年出口量能在(zài)去年高基(jī)数(shù)的(de)基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显示(shì)国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具(jù)有较强韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能会(huì)受到(dào)一定影响。而国(guó)内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期(qī)强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去(qù)年(nián)，今年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)的预期(qī)走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于(yú)国外(wài)能源的回落背(bèi)景下供(gōng)应的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出现了(le)环(huán)比的(de)走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部(bù)分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去(qù)年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能(néng)还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年(nián)高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价(jià)格(gé)可能(néng)更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换(huàn)言(yán)之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期(qī)稳定，那么(me)这部分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右(yòu)。在她(tā)看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升的(de)趋势(shì)仍是大(dà)方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可(kě)能会(huì)对阶段(duàn)性的行苏修是什么意思，苏修是什么意思情产生情(qíng)绪和(hé)供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价差(chà)呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势(shì)，预(yù)计今年出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量增(zēng)加，进口有继续增加预(yù)期，出(chū)口有下(xià)滑压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差(chà)或重回(huí)2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价(jià)格短(duǎn)期或(huò)有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的(de)预期(qī)基(jī)本被消化，进(jìn)口的量相对来说更(gèng)受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几万吨的(苏修是什么意思，苏修是什么意思de)到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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