A股“股王”之争(zhēng)进(jìn)入(rù)白热(rè)化阶段，中国移动股价周(zhōu)中创历史新高，一度从独占A股市值榜首近3年的茅台手中抢下“A股之王(wáng)”的光环，引(yǐn)发市场热议(yì)。截至周五收盘，茅台最终(zhōng)以微弱优势反超(chāo)，但地位已岌岌可危。值(zhí)得注意的是，因中(zhōng)国(guó)移动在A+H两地(dì)上(shàng)市，若按(àn)其A股股本计算则不(bù)过是一场计算上的乌龙，但若均按照A股(gǔ)股价等数据计算，则其(qí)总(zǒng)市值一度达2.19万亿元，超越茅台成为“市值王(wáng)”。

　　拉长时间看，在数字经济、信创、中特估、人工智能(néng)等(děng)一系列热点催化下，中国(guó)移动今(jīn)年股(gǔ)价累计最大涨幅已近60%，自去年(nián)上市以(yǐ)来最近一年股价累计最大涨幅接近翻倍，而茅(máo)台股价则几乎仅在(zài)原(yuán)地踏步(bù)。有(yǒu)市场人士认为(wèi)，中(zhōng)国移(yí)动和茅台这场股(gǔ)王宝座的争夺(duó)可能揭示着A股未来的发展趋势。

　　▌A股股王变迁启示录：消费回(huí)潮(cháo)卷出(chū)白酒泡(pào)沫 数字经济时(shí)代带来(lái)预(yù)备新股王

　　A股总市(shì)值榜(bǎng)首(shǒu)之争，向来(lái)是市场关注(zhù)焦点，回顾历史来看，最(zuì)近十多年来股王变迁的背后似乎也反应着国内经济趋势(shì)和产业价(jià)值的变(biàn)化。

　　回溯2007年(nián)中国石油(yóu)登陆A股时，市值(zhí)一度(dù)超过8万亿人民币。不(bù)仅稳居A股(gǔ)第(dì)一，甚至登顶全球资本市(shì)场市值之首，得益于当时基建(jiàn)大发展时期，中石油在(zài)股王的位置上稳坐(zuò)了八年(nián)，直到2015年工商银(yín)行依托当年互(hù)联(lián)网金融牛市成为新(xīn)锐股(gǔ)王。再后来，随着我(wǒ)国在(zài)2018年进入消费牛(niú)市，开启(qǐ)了此(cǐ)后(hòu)三年的消费白马股大牛市(shì)，也(yě)成就了如(rú)今贵(guì)州茅台(tái)股王的(de)A股(gǔ)传奇。

　　（图片来源：格(gé)隆汇、勾(gōu)股大(dà)数据；资(zī)料来源(yuán)：微信公众号市(shì)值观察4月17日文(wén)章(zhāng)《谁是A股之王？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍一直稳稳领(lǐng)跑，但在高端白酒(jiǔ)的高估值(zhí)泡沫下(xià)，以及今年春(chūn)节后白(bái)酒行业(yè)的终(zhōng)端动销几乎并未(wèi)达(dá)到(dào)预期(qī)，整个白酒板块(kuài)经历回调，公司(sī)股价(jià)也现大幅下(xià)跌。近(jìn)日，中国(guó)移动的突然崛起更(gèng)是开始对其王位发天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思出了挑战。

　　市(shì)场分析指(zhǐ)出，中国移动一度(dù)超越(yuè)贵州茅台市值这(zhè)一历史性事(shì)件(jiàn)背后，除(chú)了离不开国家政(zhèng)策持续推进的数字经济(jì)，与(yǔ)最近爆火的人工智能(néng)两大概念(niàn)加持，还(hái)有来自(zì)于“中特(tè)估”这(zhè)个新(xīn)概(gài)念的强力催(cuī)化。

　　具体来看，根据数据(jù)显示，当前美(měi)股市(shì)值(zhí)前十的上市公司中，苹(píng)果、微软、谷歌、亚(yà)马(mǎ)逊、英伟达(dá)、特斯拉、META均(jūn)为科(kē)技股。有分析认为，科(kē)技(jì)进步已成提升(shēng)生产力的重要因素，二级市场(chǎng)对科技企业的态度(dù)能一定程(chéng)度显示出科(kē)技企(qǐ)业的竞争力(lì)强度。因此，以中国(guó)移(yí)动为代(dài)表的科(kē)技股“逼宫”以贵(guì)州茅台为代表的消费股似乎(hū)也(yě)预(yù)示着市场中的积极现象。

　　目(mù)前，在我国(guó)经济逐渐向数字化深(shēn)度转型的背(bèi)景下(xià)，实力强劲并实现华丽转身的中(zhōng)国(guó)移(yí)动(dòng)，已(yǐ)经逐渐(jiàn)成(chéng)引领中国经济潮流的主力军(jūn)。信达证券研报表示，公司(sī)作为国企(qǐ)数字经(jīng)济(jì)担当(dāng)，积极布局云计算、IDC、工业互联网等(děng)创新业务(wù)，伴随算(suàn)力网络(luò)的进(jìn)一步发展，将拉动底(dǐ)层云(yún)计(jì)算业务的需求，公司具备较强的 IDC/云计算业务能力，正在从传(chuán)统管道(dào)运营商(shāng)向数(shù)字(zì)科技领军企业加(jiā)快跃迁升(shēng)级(jí)，有望首先(xiān)迎(yíng)来估值(zhí)重塑机遇(yù)。

　　同时，从(cóng)估值修复情况来看，根据(jù)光大证券4月15日研报显(xiǎn)示，2022年(nián)底以来，截至4月13日，三大运营商股价涨幅(fú)均超过(guò)20%，其中中国电(diàn)信涨(zhǎng)幅(fú)达62.3%，中国(guó)移动涨幅达40.5%；三者估值(zhí)分别修复至1.61、1.18、1.44倍(bèi)，已显著高于近五年区间平均PB（LF）。以中国移动(dòng)为代表的三(sān)大运营商板(bǎn)块，借助“央(yāng)企低(dī)估值(zhí)+数字经济”成(chéng)为率(lǜ)先修复的板块。

　　▌中国移(yí)动的新魔(mó)法能否打破“茅(máo)台(tái)魔咒”？

　　与(yǔ)此同(tóng)时，还有(yǒu)另一个(gè)故事引发市场(chǎng)热议(yì)。即很长一段时(shí)间(jiān)以来，A股(gǔ)市场一直流(liú)传着(zhe)“茅台魔咒”的传说，即大多(duō)股价超过茅台(tái)的上市公司，在风光(guāng)散尽之后往往下场(chǎng)都不(bù)太(tài)好(hǎo)。本次中国移动直(zhí)接在(zài)市值上超越茅台，结果是否会不一样呢？

　　回(huí)看那些中了“茅台魔咒(zhòu)”的A股上(shàng)市公(gōng)司，有同样中字头的(de)中(zhōng)国船(chuán)舶，其在2007年依托船舶(bó)业(yè)景(jǐng)气度(dù)提升，股价(jià)超越茅(máo)台(tái)并一度突破300元(yuán)/股，但好景不长，在2008年金融危机(jī)爆发、船舶(bó)业跌入冰(bīng)点后极速缩(suō)水(shuǐ)至30元附(fù)近，至今中(zhōng)国船(chuán)舶股(gǔ)价(jià)维持在24元左右。此外，海(hǎi)普瑞、神州泰岳、安硕(shuò)信息(xī)、中文在线(xiàn)、全通教育等(děng)多家公司股价均超越(yuè)茅台，但最后的结果(guǒ)不是(shì)业绩暴雷就是股价毫无(wú)原因跌跌不休(xiū)。

　　可(kě)以(yǐ)看出的是(shì)，上述公(gōng)司的陨落大部(bù)分(fēn)主要是由于行业景气度变化(huà)以及股市景气(qì)度无(wú)法维持。而茅台(tái)凭借其产品稀缺性(xìng)以及(jí)长期稳稳增长的利润，最终一次(cì)次(cì)甩开这些曾经短(duǎn)暂领先者。对于一家企业股价能否持(chí)续上涨以及维持高位，市场普遍观点还是认为，实际(jì)需要看公司的基本面。

　　那么，一向(xiàng)有着(zhe)“印钞机”之称(chēng)，营收规模(mó)超(chāo)茅台约7倍的中国移动，为(wèi)什么此前市值却一直不如茅台呢？

　　对此，有分析认(rèn)为，大(dà)致归结为两个重要原(yuán)因。一方面，茅台越(yuè)卖越(yuè)贵，但话费越交(jiāo)越少。在市(shì)场(chǎng)化的作用(yòng)下(xià)，一瓶(píng)茅台已经冲(chōng)上3000元左(zuǒ)右的高价(jià)，而(ér)中(zhōng)国移动(dòng)虽掌握着大把的(de)通(tōng)信类资源(yuán)，但(dàn)作(zuò)为央企需要承担(dān)“提速降(jiàng)费”的(de)责任，也就(jiù)不能(néng)无拘束地涨价。另一方面(miàn)即(jí)是成(chéng)本方面的(de)问题，中国(guó)移动(dòng)本质(zhì)作(zuò)为通(tōng)信基础设(shè)施企(qǐ)业，需(xū)要持续不(bù)断的建设(shè)投入，从2G到5G，其(qí)近十年资本(běn)开支合计1.82万(wàn)亿(yì)元(yuán)。相比之下，茅台就像一(yī)门“躺(tǎng)赢”的生意，基(jī)本不(bù)需要如(rú)此(cǐ)沉(ché天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思n)重(zhòng)的资本(běn)开支，也不需要面临追(zhuī)赶最(zuì)新技术的焦虑(lǜ)。

　　因此，从(cóng)财务数据(jù)可以(yǐ)看出，中国(guó)移动(dòng)今年一季度(dù)的营收是茅台的8倍，但净利润却差(chà)别不(bù)大，销售(shòu)毛利率更是有着(zhe)一个24%另(lìng)一个92%的巨大差别。

　　不过(guò)，近期(qī)来看，一系列信(xìn)号表明中国移(yí)动(dòng)可(kě)能正在(zài)迎来一些(xiē)变化(huà)。

　　随着5G建(jiàn)设高峰(fēng)期的结束(shù)，中国移(yí)动此(cǐ)前(qián)表示，2022年是三年投资高峰的最后(hòu)一(yī)年，2023年起资本开(kāi)支不(bù)再(zài)增长，2023年计划资本开支1832亿元(yuán)同比下降20亿(yì)元，同比下降1.1%，全年(nián)营收则可突破(pò)1万亿元。据(jù)业内人士测算，这意味(wèi)着(zhe)届时全年资本开支占收入比重(zhòng)将低于18%，创下(xià)2007年以来的(de)新低。

　　同时，更加重要(yào)的(de)是，随着移动(dòng)互联(lián)网进入下半场，行业重心已转向产(chǎn)业互联(lián)网(wǎng)和智能化(huà)，中(zhōng)国移动加速转型(xíng)下正(zhèng)在抓紧机遇。信达证券研报(bào)表(biǎo)示，中国(guó)移动数字化(huà)转型收入“第二曲线(xiàn)”不断攀升，去年(nián)公司数字化转型(xíng)收入对主营业务收入增量贡献达到79.5%，占主营业务收入(rù)比(bǐ)提升至 25.6%，成(chéng)为(wèi)公司收入增长的第一驱动力。此外，公司(sī)移动云(yún)收入规(guī)模实现新跨越，去年移动云收(shōu)入达到503亿元(yuán)，同比增(zēng)长108.1%，连(lián)续三年实现翻倍暴涨，综(zōng)合实力迈入国(guó)内业界第一阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思