全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美(měi)股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较(j翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗iào)一季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露(lù)了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的(de)美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增(zēng)持(chí)了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有所减持(chí)，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美(měi)元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底(dǐ)以来(lái)出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布尔(ěr)表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增长期的(de)开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的(de)工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄(翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美(měi)国和其他西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济和市场带(dài)来(lái)一定(dìng)的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加(jiā)接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平(píng)一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足(zú)够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上述(shù)情(qíng)况(kuàng)极(jí)有可能(néng)在(zài)周期的下一(yī)阶段(duàn)出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期(qī)的(de)不同位置，这些国家和地区的(de)政策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流(liú)动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联(lián)储加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表(biǎo)明(míng)，美联储(chǔ)希(xī)望持(chí)观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出(chū)了(le)大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国(guó)采取了最激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供(gōng)应。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出现下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗形(xíng)势再(zài)做出决策。

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