为(wèi)了让自己的(de)限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事(shì)长雇人拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了(le)一则行政处(chù)罚(fá)决定书，引发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星(xīng)进(jìn)行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处(chù)罚决(jué)定书披露(lù)的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控(kòng)制人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时向时(shí)任独(dú)墅湖文化传播(bō)有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部(bù)分来(lái)自(zì)他们所掌控(kòng)的上海海得泽(zé)广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户(hù)并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易(yì)决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级偏离(lí)同(tóng)期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出(chū)货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连续(xù)集(jí)中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第(dì)一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排名第一(yī)，竞(jìng)价(jià)买入成交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.2什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级3％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的(de)拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的(de)行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出(chū)多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第(dì)一(yī)，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平(píng)或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价，一(yī)是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人(rén)讨(tǎo)论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明(míng)土、李传(chuán)武就各自账户交易新(xīn)美(měi)星(xīng)的盈亏(kuī)分(fēn)配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户(hù)组交(jiāo)易(yì)行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系(xì)独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方(fāng)存在不(bù)当行为，不(bù)应推定或认定(dìng)另(lìng)一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与、多(duō)个环节实(shí)施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其(qí)通过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交易(yì)情况(kuàng)；何德(dé)平知(zhī)悉并(bìng)参与了(le)本案行为；上述(shù)行为(wèi)的(de)实(shí)质是操纵股(gǔ)价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋(móu)操(cāo)纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓(cāng)的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的(de)违法(fǎ)期(qī)间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别(bié)对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上(shàng)市时(shí)总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部(bù)分股票继(jì)续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减(jiǎn)持决(jué)策(cè)由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投(tóu)资者决策产生(shēng)重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即(jí)便认定代持成立，何德(dé)平对(duì)借款、还款(kuǎn)等(děng)事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处(chù)罚。综上什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得系(xì)家庭共同(tóng)财(cái)产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平作为上市公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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